Predicción de la tendencia del precio del oro en 2025: ¿Seguirá subiendo el oro?

Durante el período de 2024 a 2025, los mercados globales están en auge, y el oro vuelve a ser un punto caliente de inversión. Desde que en octubre alcanzara un máximo histórico de 4,400 dólares por onza, aunque hubo una breve corrección, la pasión del mercado no ha disminuido. Muchos inversores se preguntan lo mismo: ¿todavía hay espacio para que suba el precio del oro? ¿Es demasiado tarde para entrar ahora?

Para juzgar la tendencia futura del oro, la clave es entender los factores fundamentales que impulsan los cambios en su precio. Solo comprendiendo esta lógica, podremos afrontar las posibles volatilidades que puedan surgir.

¿Por qué el oro continúa en ascenso? Análisis de las tres principales fuerzas motrices

La incertidumbre política genera demanda de refugio

El inicio de 2025 ha traído una serie de ajustes en las políticas arancelarias, que han encendido la mecha del repunte del oro. En este entorno político, la emoción de refugio en el mercado claramente se ha intensificado, y los fondos fluyen hacia el oro. Desde la experiencia histórica (como en la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018), el precio del oro suele experimentar un repunte a corto plazo del 5% al 10% durante periodos de inestabilidad política.

Las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal respaldan la atracción del oro

La decisión de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés está estrechamente relacionada con la tendencia del precio del oro. La bajada de tasas reduce la fortaleza del dólar, disminuyendo el coste de oportunidad de mantener oro, lo que aumenta su atractivo. Según los datos de las herramientas de tasas de interés de CME, la probabilidad de que la Fed recorte 25 puntos básicos en la reunión de diciembre alcanza el 84.7%.

Es importante entender esta lógica: el precio del oro tiene una relación negativa con las tasas reales, es decir, cuando las tasas bajan, el oro suele subir. Las tasas reales son iguales a la tasa nominal menos la inflación, por lo que cada decisión de recorte de tasas de la Fed impacta directamente en el oro.

Los principales bancos centrales continúan aumentando sus reservas de oro

Según datos de la Asociación Mundial del Oro, en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro de los bancos centrales a nivel mundial alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros 9 meses, los bancos centrales han acumulado aproximadamente 634 toneladas de oro, aunque ligeramente por debajo del mismo período del año pasado, sigue siendo muy superior a los niveles históricos promedio.

Más aún, en una encuesta de la asociación, el 76% de los bancos centrales afirmó que en los próximos cinco años aumentará la proporción de oro en sus reservas, y la mayoría también prevé una disminución en la proporción de reservas en dólares. Esto refleja una creciente confianza global en el oro como activo de reserva.

Otros factores que impulsan la subida del precio del oro

Crecimiento económico global desacelerándose y altos niveles de deuda

Para 2025, la deuda global acumulada alcanza los 307 billones de dólares, y los altos niveles de deuda limitan el espacio de maniobra en las políticas de tasas de interés de los países, lo que implica que las políticas monetarias podrían inclinarse más hacia la flexibilización, reduciendo las tasas reales y beneficiando indirectamente al oro.

La confianza en el dólar se tambalea

Cuando la confianza en el dólar disminuye, el oro, cotizado en dólares, se beneficia, atrayendo más flujos de capital.

Riesgos geopolíticos

El conflicto entre Rusia y Ucrania continúa, y la tensión en Oriente Medio se mantiene. Estos factores de incertidumbre refuerzan la demanda de activos refugio, lo que puede provocar volatilidad a corto plazo en los metales preciosos.

El impulso del mercado

La cobertura mediática intensiva y la emocionalidad en plataformas sociales llevan a una entrada masiva de fondos a corto plazo en el mercado del oro, elevando aún más los precios.

Pero hay que tener en cuenta que, en el corto plazo, estos factores pueden causar movimientos bruscos, sin que necesariamente indiquen una tendencia a largo plazo. Para los inversores en Taiwán, el oro cotizado en dólares también implica riesgos de tipo de cambio; cuando el dólar se deprecia, las ganancias pueden verse afectadas.

¿Qué opinan las instituciones sobre la tendencia futura del oro?

A pesar de la reciente volatilidad en los precios del oro, las instituciones profesionales mantienen una visión optimista a largo plazo.

El equipo de commodities de JPMorgan considera que esta corrección es una “ajuste razonable”, aunque advierten sobre riesgos a corto plazo, son más optimistas respecto a la tendencia a largo plazo, y han elevado su objetivo de precio para el cuarto trimestre de 2026 a 5055 dólares por onza.

Goldman Sachs reafirma su perspectiva anterior, manteniendo un objetivo de 4900 dólares por onza para finales de 2026.

Bank of America también tiene una actitud positiva hacia el mercado de metales preciosos, y ha ajustado su objetivo para el oro en 2026 a 5000 dólares por onza, incluso sugiriendo que el precio podría desafiar los 6000 dólares el próximo año.

Incluso los precios de referencia de joyería en China, ofrecidos por grandes cadenas de joyería, siguen por encima de 1100 yuanes/gramo, sin mostrar una caída significativa, lo que refleja la confianza del mercado en el valor a largo plazo del oro.

¿Todavía es recomendable que los particulares compren oro ahora?

Tras entender la lógica de esta ola alcista, se puede concluir que la tendencia del oro aún no ha terminado, y hay oportunidades tanto a medio y largo plazo como a corto plazo. Pero lo fundamental es evitar seguir ciegamente la tendencia. Especialmente los inversores novatos, que pueden dejarse llevar por las emociones en momentos de alta volatilidad, comprando en máximos o vendiendo en pánico, lo que puede dañar su bolsillo.

Si eres un operador a corto plazo

La consolidación y volatilidad del oro ofrecen excelentes oportunidades para operaciones a corto plazo. La liquidez del mercado es alta, y la dirección de las movimientos a corto plazo es relativamente fácil de captar. En momentos de subidas o bajadas extremas, la fuerza de compra y venta es clara, y las oportunidades de ganar dinero aumentan. Los traders con experiencia pueden aprovechar fácilmente esta tendencia.

Pero si eres un novato y quieres hacer trading a corto plazo, debes recordar un principio: empieza con poco dinero para probar, y nunca aumentes las posiciones sin control, porque si la mentalidad se rompe, es fácil perderlo todo. Utilizar un calendario económico puede ayudar a seguir los datos económicos de EE. UU. y tomar decisiones informadas.

Si planeas comprar oro físico para mantener a largo plazo

Debes estar preparado para experimentar fluctuaciones significativas. Aunque a largo plazo el panorama es favorable, debes pensar con anticipación si puedes soportar las oscilaciones extremas en medio del camino.

Si quieres incluir oro en tu cartera de inversión

Es totalmente recomendable, pero no olvides que la volatilidad del oro no es menor que la de las acciones. No es sensato poner todos tus fondos en oro; una estrategia diversificada será más segura.

Si buscas maximizar tus ganancias

Puedes considerar mantener a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones para hacer operaciones a corto plazo, especialmente antes y después de la publicación de datos económicos de EE. UU., donde las oscilaciones suelen ser más intensas. Pero esto requiere experiencia en trading y buena gestión del riesgo.