¿Token y Coin, en qué se diferencian? Guía para distinguir los activos criptográficos que todo inversor experimentado debe conocer

Al ingresar al mercado de activos criptográficos, muchos principiantes suelen confundir los conceptos de Token y Coin. En realidad, con la explosión del ecosistema de Ethereum, estos dos términos aparecen de forma intercambiable en el mercado, lo que lleva a los inversores a confundirse fácilmente. Este artículo analizará en profundidad las diferencias esenciales entre Token y Coin, ayudándote a aclarar rápidamente tus ideas y tomar decisiones de inversión más precisas.

Definición central de Token: no solo un token, sino también un certificado de derechos

El Token (token) en esencia es un activo digital que representa derechos específicos, certificados o derechos de uso, y puede ser negociado, transferido y canjeado en la red blockchain correspondiente. A diferencia de las monedas o activos tradicionales, el Token se apoya en un ecosistema de cadena pública existente y no opera en una blockchain independiente.

El estándar ERC-20 lanzado por Ethereum en 2015 es un hito en la emisión de Tokens, permitiendo a cualquier desarrollador crear su propio Token en Ethereum. Esto explica por qué Ethereum sigue siendo la blockchain con mayor volumen de emisión de Tokens hasta la fecha. En otras palabras, un Token es un concepto amplio que abarca todos los tokens no basados en cadenas públicas, incluyendo tokens de protocolos DeFi (como UNI, AAVE, LINK), tokens de redes Layer-2 (MATIC), tokens relacionados con NFT (SAND, APE), etc.

Las tres principales categorías de Token: diferentes dimensiones de pago, funcionalidad y activos

Según el marco de clasificación de la Autoridad Suiza de Supervisión del Mercado Financiero (FINMA), los Tokens se dividen en tres tipos según su función:

Tokens de pago (Payment Tokens) principalmente cumplen funciones de pago, con un enfoque en seguridad, eficiencia y bajo costo. Las stablecoins son un ejemplo típico, vinculadas a monedas fiduciarias, con mínima volatilidad, y aptas para transacciones diarias y liquidaciones.

Tokens de utilidad (Utility Tokens) sirven como pasaportes de acceso a aplicaciones, principalmente tokens ERC-20 en Ethereum. Este tipo de Token suele estar vinculado a derechos de uso de aplicaciones específicas, como UNI de Uniswap, AAVE de Aave, etc., y los poseedores pueden participar en la gobernanza o acceder a servicios específicos mediante el Token.

Tokens de activos (Asset Tokens) representan una parte de la propiedad de activos del proyecto, similar a las acciones tradicionales. Es importante destacar que poseer un Token de activo en el mundo cripto generalmente no implica tener derechos de propiedad o dividendos de la empresa del proyecto, sino que más bien es una inversión en el valor del proyecto.

Cabe señalar que, en la clasificación teórica, cada Token tiene sus propias características, pero en la práctica, un Token suele poseer dos o incluso las tres características, y los límites no son claros.

Token vs Coin: la diferencia más fundamental radica en la propiedad de la blockchain

Un Coin (criptomoneda principal) tiene su propia blockchain independiente, como Bitcoin (BTC) que funciona en la cadena de Bitcoin, y Ether (ETH) que funciona en la cadena de Ethereum. Son los activos nativos y los tokens de infraestructura de esas redes.

Un Token, en cambio, se apoya en una blockchain existente y no tiene una estructura de blockchain independiente, lo que limita la escalabilidad del ecosistema de aplicaciones del Token y, en algunos casos, incluso impide construir aplicaciones completas de forma independiente.

Comparando en profundidad las diferencias clave:

Esta diferencia determina el papel de estos activos en el mercado: Coin es la capa de infraestructura, mientras que Token es la capa de aplicación.

Elección de inversión en Token vs Coin: no hay un absoluto bueno o malo, depende de la tolerancia al riesgo

Desde el punto de vista de inversión, Coin y Token tienen ventajas y se complementan entre sí.

El valor de Coin se centra principalmente en la innovación de infraestructura, como la seguridad de Bitcoin o la capacidad de contratos inteligentes de Ethereum. Si el proyecto de Coin fracasa en su dirección, generalmente es difícil de ajustar, y la tasa de éxito de estos proyectos suele ser relativamente fija.

El potencial de aplicación de los Token es más diverso y más fácil de iterar, ya que los proyectos de Token pueden lanzar rápidamente nuevas aplicaciones o ajustar la dirección del producto en base a la infraestructura existente. Por ejemplo, MakerDAO puede lanzar negocios de RWA (activos del mundo real) sin cambiar la blockchain subyacente.

Desde la perspectiva de la volatilidad, el riesgo y la rentabilidad de los Token suelen ser mayores que los de Coin. Tomemos como ejemplo UNI, SNX, MKR: estos Tokens en mercados alcistas suelen experimentar aumentos mayores que BTC y ETH, pero también caen con mayor intensidad. Esto crea más oportunidades para traders a corto plazo, pero también implica un mayor riesgo de liquidación.

En resumen, los inversores conservadores deberían preferir Coin para obtener ingresos estables, mientras que los inversores agresivos pueden aprovechar los Token para capturar mayores beneficios, siempre gestionando bien los riesgos.

La diferencia entre Token de banco y Token de blockchain pública

Cabe destacar que los Token emitidos por bancos (como certificados digitales de derechos de un banco) tienen una diferencia esencial con los Token en blockchain pública. Los Token bancarios suelen ser emitidos por instituciones financieras, con características centralizadas, y se usan principalmente para liquidaciones internas o verificación de derechos de clientes; en cambio, los Token en blockchain son completamente descentralizados, y cualquiera puede negociarlos y transferirlos. La regulación, liquidez y modo de transacción difieren enormemente, por lo que los inversores no deben confundir ambos.

Cómo comerciar con Token: dos métodos, spot y margen

Método 1: comercio spot

El comercio spot es la forma más directa de inversión: comprar y mantener Token, por ejemplo, comprar 1 UNI a 3 dólares y poseer su propiedad. Este método es simple y con riesgos relativamente controlados.

Consejo clave: al hacer comercio spot, hay que tener cuidado con las falsificaciones con el mismo nombre. Algunos equipos emiten tokens falsos con el mismo nombre que Token conocidos pero sin valor alguno; si se compran, no podrán negociarse en plataformas principales. Por ello, antes de comprar, asegúrate de consultar la dirección del contrato en canales oficiales o exploradores de bloques para verificar que estás adquiriendo el Token original.

Método 2: comercio de margen

El comercio de margen (también llamado trading con apalancamiento) permite a los inversores controlar posiciones mayores con menos fondos. Por ejemplo, con un apalancamiento de 10x en UNI, con solo 0.3 dólares se puede controlar una posición de 1 UNI (suponiendo que UNI cuesta 3 dólares).

En el comercio de margen, los inversores generalmente no poseen los Tokens reales, sino que operan mediante contratos por diferencia o contratos de futuros con base en USDT, y el riesgo principal proviene del apalancamiento. Debido a la alta volatilidad de los Tokens en comparación con las Coins, un movimiento de precio inesperado puede activar rápidamente una liquidación. Por ello, se recomienda mantener el apalancamiento en 5x como máximo y nunca superar 10x.

Consejos prácticos para comerciar con Token

Independientemente del método elegido, estos puntos son cruciales:

Primero, elegir plataformas de comercio seguras y reguladas. Es la primera línea de defensa para invertir en Token, y no debe tomarse a la ligera.

Segundo, verificar la dirección del contrato en el comercio spot para evitar comprar falsificaciones o tokens de phishing.

Tercero, en el comercio de margen, controlar estrictamente los riesgos: establecer stops de pérdida y toma de ganancias adecuados, evitar apalancamientos excesivos y revisar periódicamente las posiciones.

Cuarto, ser especialmente cauteloso con los Tokens recién emitidos. Estos Tokens suelen tener baja liquidez, alta volatilidad y riesgos desconocidos, por lo que no son adecuados para usar con apalancamiento alto.

Quinto, monitorear regularmente el riesgo de las posiciones. El mercado de Tokens cambia rápidamente, y es necesario ajustar las estrategias en consecuencia.

Comprender las diferencias entre Token y Coin, y entender las características de riesgo y rentabilidad de los distintos métodos de trading, es la base para convertirse en un inversor racional. Ya seas un holder a largo plazo o un trader a corto plazo, debes elegir activos y métodos de trading adecuados según tu tolerancia al riesgo.