El significado de las órdenes internas y externas en el comercio de acciones que debes dominar｜El secreto para interpretar la fuerza de compra y venta en el libro de órdenes

¿Por qué es importante entender el interior y exterior del mercado?

Muchos inversores, al abrir su software de análisis, además de prestar atención al precio de apertura, máximo y mínimo, también ven los datos de «interior» y «exterior» del mercado, así como la «relación interior/exterior» que discuten frecuentemente los inversores. Estos tres indicadores parecen complejos, pero en realidad son herramientas clave para juzgar la tendencia de fondos a corto plazo y comprender la fuerza de compra y venta en el mercado.

Para entender realmente el significado de interior y exterior, primero hay que comprender la lógica detrás de las transacciones bursátiles: quién impulsa activamente la operación.

Análisis del significado de interior y exterior｜Diferencia entre compra activa y venta activa

Antes de que se realice una transacción en acciones, en el mercado existen dos tipos de órdenes: «precio de venta» (el precio que desea el vendedor) y «precio de compra» (el precio que desea el comprador). La clave está en quién está dispuesto a ceder activamente para que se concrete la transacción.

Definición de interior: Cuando el precio de la acción se negocia en el «precio de compra», las acciones vendidas se consideran parte del interior. Esto indica que el vendedor está más apurado y dispuesto a aceptar la oferta del comprador para completar la operación. Por ejemplo, si un comprador coloca una orden a 1160 yuanes por 1415 acciones, y un vendedor no quiere esperar y vende directamente a 1160 yuanes 50 acciones, esas 50 acciones se contabilizan como interior. Un aumento en el interior suele indicar una mayor sensación de pesimismo.

Definición de exterior: Cuando el precio de la acción se negocia en el «precio de venta», las acciones compradas se consideran parte del exterior. Esto indica que el comprador está más activo y dispuesto a pagar más para comprar. Por ejemplo, si un vendedor coloca una orden a 1165 yuanes por 281 acciones, y un comprador no quiere perder la oportunidad y compra directamente a 1165 yuanes 30 acciones, esas 30 acciones se contabilizan como exterior. Un aumento en el exterior suele indicar una mayor sensación de optimismo.

La cotización de cinco niveles es la base para entender el libro de órdenes

Para interpretar correctamente el significado de interior y exterior, primero hay que entender la composición de la cotización de cinco niveles.

La cotización de cinco niveles muestra los cinco mejores precios de compra y venta en tiempo real, junto con la cantidad de acciones en cada orden. La columna izquierda, que muestra las cinco mejores ofertas de compra (generalmente en verde), representa las cinco órdenes de compra con los precios más altos. La columna derecha, que muestra las cinco mejores ofertas de venta (generalmente en rojo), representa las cinco órdenes de venta con los precios más bajos.

Por ejemplo, «Compra 1 a 203.5 yuanes/971 acciones» indica la posición de la orden de compra con el precio más alto en el mercado en ese momento, y «Venta 1 a 204.0 yuanes/350 acciones» es la orden de venta con el precio más bajo. Es importante notar que la cotización de cinco niveles solo muestra órdenes pendientes, no necesariamente las transacciones que se concretan, ya que en cualquier momento alguien puede cancelar una orden.

Cálculo y aplicación de la relación interior/exterior

Fórmula de cálculo: Relación interior/exterior = Volumen interior ÷ Volumen exterior

Según el valor de esta relación, se puede juzgar la fuerza de compra y venta en el mercado:

• Relación > 1: El volumen interior es mayor que el exterior, lo que indica que los vendedores están dispuestos a bajar precios para vender, sugiriendo una fuerte tendencia bajista, señal de mercado bajista.
• Relación < 1: El volumen interior es menor que el exterior, lo que indica que los compradores están dispuestos a pagar más para comprar, sugiriendo una tendencia alcista, señal de mercado optimista.
• Relación = 1: La fuerza de compra y venta está equilibrada, el mercado está en una situación de estancamiento, y la dirección futura no está clara; se necesita esperar señales más definitivas.

Cómo combinar precio y volumen para usar la relación interior/exterior

Aunque el significado de interior y exterior parece simple, en la práctica su aplicación requiere combinarse con otros factores:

Señal saludable de compra: Cuando el exterior es mayor que el interior y el precio sube, indica que los compradores están activamente impulsando el aumento del precio. Si además el volumen aumenta, el impulso a corto plazo es aún más fuerte.

Señal saludable de venta: Cuando el interior es mayor que el exterior y el precio baja, indica que los vendedores están activamente presionando para que el precio caiga. Si el volumen también aumenta, la presión bajista a corto plazo es mayor.

Cuidado con las falsas señales alcistas: Cuando el exterior es mayor que el interior pero el precio se mantiene lateral o incluso baja, y el volumen fluctúa de manera inestable, puede ser que los grandes inversores estén colocando órdenes de venta para inducir a los minoristas a comprar, mientras en realidad están vendiendo en secreto.

Cuidado con las falsas señales bajistas: Cuando el interior es mayor que el exterior pero el precio no cae y en cambio sube, y el volumen fluctúa mucho, puede ser que los grandes inversores estén colocando órdenes de compra para atraer a los minoristas a vender, mientras en realidad están acumulando en secreto.

Estrategias prácticas con zonas de soporte y resistencia

Tras entender el significado de interior y exterior, es importante combinarlos con las zonas de soporte y resistencia para mejorar la precisión de las predicciones.

Aplicación en zonas de soporte: Cuando el precio cae a un nivel determinado y no puede seguir bajando, indica que muchos inversores consideran ese nivel como barato y están dispuestos a comprar. Esa es una zona de soporte. En ese momento, aunque el interior sea mayor que el exterior, en realidad significa que se ha activado el interés de compra, y puede haber una rebote.

Aplicación en zonas de resistencia: Cuando el precio sube y encuentra una fuerte presión de compra pero no logra superar cierto nivel, indica que los inversores que compraron en ese nivel quieren salir de sus posiciones, formando una resistencia. Aunque el exterior sea mayor que el interior, puede que no logre romper esa barrera.

Sugerencia para operaciones prácticas: Operar en rangos entre zonas de soporte y resistencia — comprar en soporte y vender en resistencia. Si el precio rompe por debajo del soporte o por encima de la resistencia, suele marcar una tendencia que continúa hasta encontrar la siguiente zona de soporte o resistencia.

Ventajas y limitaciones de los indicadores interior/exterior

Ventajas: Los datos de interior y exterior se actualizan en tiempo real junto con las transacciones, reflejando inmediatamente la iniciativa de compradores y vendedores; su concepto es simple y fácil de entender; combinados con las órdenes y el volumen, mejoran la precisión en la predicción de movimientos a corto plazo.

Limitaciones: El interior y exterior pueden ser manipulados por los grandes inversores mediante órdenes falsas, cancelaciones y otras maniobras, por lo que confiar solo en ellos puede llevar a errores. Además, reflejan solo la acción en el momento presente y no permiten determinar tendencias a largo plazo. Es necesario combinarlos con volumen, análisis técnico y fundamental para obtener una visión más completa; usarlos aisladamente puede inducir a errores.

Resumen

El núcleo del significado de interior y exterior es que miden la fuerza relativa de compra y venta en el mercado. Cuando el interior es mayor que el exterior, indica que los vendedores están ansiosos por vender en el precio de compra, lo que aumenta la probabilidad de caída; cuando el exterior es mayor que el interior, indica que los compradores están ansiosos por comprar en el precio de venta, lo que aumenta la probabilidad de subida.

Pero la inversión no puede basarse en un solo indicador; la relación interior/exterior es solo una herramienta del análisis técnico. La decisión de inversión real también debe considerar los fundamentos de la empresa, el entorno económico general, el sentimiento del mercado y otros factores. Solo combinando múltiples indicadores y análisis fundamental se puede mejorar la tasa de éxito en las operaciones bursátiles.