La inversión en acciones japonesas es el momento adecuado: oportunidades y riesgos detrás de los 40,000 puntos【Guía de selección de acciones japonesas 2025】

¿Por qué el mercado bursátil japonés rebota con fuerza? ¿Hasta dónde puede llegar esta tendencia?

2025 será un año extraordinario para el mercado bursátil japonés. Tras una rápida corrección en abril, las acciones japonesas experimentaron una fuerte recuperación en mayo y junio. Hasta finales de junio, el Índice Nikkei 225 superó los 40,487 puntos, alcanzando un máximo de casi un año, a solo un paso de la barrera de los 40,000 puntos.

La lógica de esta recuperación no es infundada. En abril del año pasado, la política arancelaria de EE. UU. se intensificó de repente, provocando pánico en los mercados globales, y el PER del índice Nikkei llegó a ser malvalorado hasta 12 veces, muy por debajo de los niveles de los mercados internacionales principales. A medida que el ánimo del mercado se volvió más racional, los inversores comenzaron a reevaluar el valor real de las empresas japonesas, y el PER se recuperó a aproximadamente 13 veces. Esta recuperación en la valoración ha sido un motor clave de esta tendencia alcista.

Además de la recuperación técnica, hay otros factores que impulsan esta tendencia: primero, en medio de la ola de “reducción de posiciones en acciones estadounidenses” por parte de fondos extranjeros, Japón se ha convertido en un nuevo destino de inversión debido a su valoración relativamente baja; segundo, las reformas en gobernanza corporativa impulsadas por la Bolsa de Tokio comienzan a dar frutos, con más empresas que valoran el retorno a los accionistas, aumentando dividendos y comprando acciones propias; tercero, la recuperación de la cadena de suministro tecnológica global ha impulsado el rendimiento de las acciones de semiconductores y equipos de precisión en Japón.

Pero, ¿podrá continuar esta recuperación? La clave depende de tres variables principales: la dirección de la política monetaria del Banco de Japón, los cambios en la aversión al riesgo de los inversores globales y el avance real en las relaciones comerciales entre EE. UU. y Japón.

Es importante destacar que, desde 2019, Warren Buffett ha comenzado a invertir en las cinco principales empresas comerciales de Japón (Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co., Itochu Corporation, Sumitomo Corporation y Marubeni), y en junio de este año aumentó aún más sus participaciones. En la asamblea de accionistas de Berkshire Hathaway, Buffett afirmó que no vendería las acciones de estas empresas “en 50 años”, lo que demuestra su confianza a largo plazo.

Lista de acciones recomendadas en Japón

Recomendación 1: Keyence — El campeón oculto en automatización industrial

Quizá Keyence no sea tan conocido como Sony o Nintendo, pero en el campo de la automatización industrial es considerado un “campeón oculto”. Fundada en 1974 en Osaka, esta compañía ha mantenido una filosofía de “diseño orientado”, centrada en el desarrollo de sensores de automatización, sistemas visuales, equipos de marcado láser y instrumentos de medición industrial de alto valor añadido. Aunque no participa en la fabricación, distribuye sus productos a 46 países y regiones a través de una red de ventas global.

Los productos de Keyence abarcan tres grandes áreas: automatización industrial (sensores, lectores de códigos de barras), medición de precisión (microscopios digitales, instrumentos de medición) y control de procesos (equipos de procesamiento láser). Su presencia es constante en industrias como semiconductores, automoción y biomedicina, y su logotipo azul se ha convertido en un símbolo de fábricas inteligentes.

Desde el punto de vista financiero, Keyence continúa creciendo de manera estable. En el año fiscal 2024, sus ingresos alcanzaron 1.059 billones de yenes, con un beneficio operativo de 549.78 mil millones de yenes y un beneficio neto de 398.66 mil millones de yenes. Los analistas de Wall Street estiman un precio objetivo promedio de 74,282.41 yenes en 12 meses, con un máximo de 80,075.16 yenes. Comparado con el precio actual de 56,800 yenes, el potencial de subida es de hasta un 30%.

Recomendación 2: Tokyo Electron — El centro de la cadena de fabricación de chips

Como proveedor clave de equipos para semiconductores a nivel mundial, Tokyo Electron ha superado los 12.6 billones de yenes en valor de mercado. Con sede en Tokio, esta empresa líder suministra sistemas de limpieza de obleas, equipos de deposición y otros dispositivos esenciales a gigantes como Samsung, TSMC e Intel. Con la importancia estratégica de los materiales semiconductores en electrónica y defensa en aumento, la demanda de estos equipos también crece.

En el año fiscal 2024, sus resultados fueron destacados: ingresos consolidados de 2.43 billones de yenes, un aumento del 32.8%. Las ventas en el extranjero crecieron un 36.2% hasta 2.24 billones de yenes, representando el 92.2% del total. El mercado interno, aunque con un crecimiento más moderado (2.7%), aportó 189.98 mil millones de yenes.

Es aún más notable su capacidad de control de costos: a pesar de un aumento del 28.5% en los costos de ventas, el margen bruto creció un 38.1% hasta 1.15 billones de yenes, elevando el margen bruto en 1.7 puntos porcentuales hasta el 47.1%. El beneficio operativo se disparó un 52.8% hasta 697.32 mil millones de yenes, con un margen operativo del 28.7%. El beneficio neto después de impuestos creció un 49.5% hasta 544.13 mil millones de yenes, y las ganancias por acción aumentaron significativamente de 783.8 yenes a 1182.4 yenes.

Los analistas de Jefferies mantienen una calificación de “compra” y un precio objetivo de 32,000 yenes, reflejando optimismo sobre su crecimiento futuro.

Recomendación 3: Mitsubishi Heavy Industries — Beneficiario del sector de defensa

Mitsubishi Heavy Industries es considerado un “fósil industrial japonés”, con historia que se remonta a 1884 con su astillero Mitsubishi. Desde la era Meiji, participando en la industrialización de Japón, esta empresa centenaria se ha convertido en un gigante diversificado en aeroespacial, energía y maquinaria industrial, representando el máximo nivel de la manufactura japonesa.

La demanda de defensa continúa siendo un motor principal de su crecimiento. La compañía prevé que en los años fiscales 2025-26, su beneficio operativo crecerá un 9.6% hasta 420 mil millones de yenes (unos 2.9 mil millones de dólares), basándose en los sólidos resultados de 2024-25, con un beneficio operativo real de 383 mil millones de yenes, un aumento del 35.6%. La división aeroespacial y de defensa se espera que tenga un crecimiento del 40% en beneficios, siendo su principal motor de crecimiento; también se espera un aumento del 17% en su negocio de sistemas energéticos (incluyendo turbinas y equipos de generación).

Ocho analistas de Wall Street promedian un precio objetivo de 3,743.76 yenes en 12 meses, con un máximo de 4,100 yenes. En comparación con el precio actual de 3,185 yenes, el potencial de subida es del 17.54%, y el mercado mantiene una visión optimista a largo plazo sobre esta empresa centenaria.

Recomendación 4: Nintendo — Oportunidad cíclica en la industria de videojuegos

Nintendo es una marca emblemática en la industria global de videojuegos, pero en su año fiscal 2024 enfrentó desafíos: los ingresos cayeron un 30.3% hasta 1.16 billones de yenes, el beneficio operativo se desplomó un 46.6% hasta 282.5 mil millones de yenes, y el beneficio neto se redujo un 43.2% hasta 278.8 mil millones de yenes.

Las principales causas de esta caída son dos: la consola Switch ha llegado al final de su ciclo de vida, y los jugadores están en espera; además, la presentación de la próxima generación, Switch 2, ha reducido aún más la intención de compra. En términos regionales, América aporta el 44.2% de los ingresos, Europa y Japón representan el 24.5% y el 23.6%, respectivamente.

Aunque en el corto plazo los resultados son débiles, la lógica de la recomendación se basa en el potencial a largo plazo del sector. El analista Doug Creutz de TD Cowen señala que el crecimiento de la industria de videojuegos supera continuamente al PIB global, gracias a la expansión de la base de jugadores y a modelos de monetización diversificados — suscripciones, artículos virtuales, actualizaciones estacionales — que permiten a las empresas extraer más valor de cada jugador.

Once analistas de Wall Street estiman un precio objetivo promedio de 14,035.27 yenes en 12 meses, con un máximo de 20,780 yenes, lo que refleja una gran expectativa por el ciclo de la próxima generación de consolas.

Recomendación 5: Sony Group — El ganador en la ecosistema de contenidos

El beneficio neto del último trimestre de Sony creció un 4.6% hasta 197.7 mil millones de yenes, pero las expectativas para el nuevo año fiscal muestran una caída del 13%, principalmente por el impacto de las políticas arancelarias de EE. UU.

No obstante, lo que merece atención es la optimización de su estructura de negocios: las divisiones de música y contenido cinematográfico lideran el crecimiento de beneficios. La inversión en su ecosistema de contenidos ha dado frutos en los últimos años — adquisiciones como Bungie, la plataforma de anime Crunchyroll, y colaboraciones con Kadokawa para desarrollar valor de IP — que aportan retornos progresivos.

El negocio de hardware enfrenta ajustes: las ventas de PS5 se revisaron a la baja desde 18.5 millones a 15 millones de unidades, reflejando una tendencia de desaceleración en el mercado de consolas. El mayor desafío proviene de los aranceles, que se estima reducirán en 100 mil millones de yenes el beneficio operativo, obligando a Sony a replantear su cadena de suministro global.

Pero la dirección de Sony muestra la “flexibilidad operativa” típica de las empresas japonesas: mientras mantiene su negocio de hardware, acelera la transformación hacia servicios de contenido. La estrategia de “software y hardware” será clave para hacer frente a los riesgos geopolíticos, y será un punto a seguir en el futuro.

Nueve analistas de Wall Street estiman un precio objetivo promedio de 4,389.49 yenes en 12 meses, con un máximo de 4,910 yenes. En comparación con los 3,607 yenes actuales, el potencial de subida es del 21.69%.

Recomendación 6: Mitsubishi Corporation — La inversión de Buffett en las empresas comerciales japonesas

Mitsubishi Corporation es una de las cinco principales empresas comerciales de Japón y también una de las inversiones clave de Berkshire Hathaway de Buffett. En junio de 2025, Berkshire aumentó su participación en estas cinco empresas a entre el 8.5% y el 9.8%. Buffett empezó a invertir en ellas en julio de 2019, valorando su eficiencia en la gestión del capital, la calidad del equipo directivo y su orientación a los accionistas. En su carta a los accionistas de febrero, Buffett reveló que ya cuenta con el consentimiento japonés para elevar su participación por encima del 9.9%, lo que indica que continuará aumentando su inversión.

Para el año fiscal 2025 (hasta marzo), Mitsubishi reportó ingresos de 18.6 billones de yenes, una caída del 4.9% interanual, pero su beneficio antes de impuestos creció un 2.3% hasta 1.4 billones de yenes. El beneficio neto atribuible a la matriz fue de 950.7 mil millones de yenes, apenas un descenso del 1.4%, demostrando la resiliencia de las empresas comerciales japonesas.

Actualmente, el precio de la acción está algo alto, por lo que se recomienda esperar una corrección a niveles razonables antes de entrar. Pero a largo plazo, el respaldo de Buffett y su continua ampliación de posiciones hacen que la inversión tenga un valor claro.

Recomendación 7: Hitachi — Ejemplo de transformación de fabricante a proveedor de soluciones

Hitachi, con 111 años de historia, es conocida por generaciones por sus televisores, videograbadoras y baterías Maxell. Este gigante industrial japonés ha estado en movimiento constante, invirtiendo 9.6 mil millones de dólares en la adquisición de la firma estadounidense de servicios digitales GlobalLogic, con la intención de transformarse en un proveedor de servicios de software. El CEO, Toshiaki Higashihara, afirma que esto será “una transformación significativa para la compañía”.

Fundada en 1910, Hitachi es famosa por su agresividad en fusiones y adquisiciones en Japón. Hoy en día, ha salido en gran medida del mercado de electrónica de consumo (manteniendo algunos electrodomésticos) y ha vendido negocios de herramientas eléctricas y productos químicos con crecimiento estancado. La estrategia es clara: mantener los negocios de transporte ferroviario, componentes automotrices y maquinaria pesada, y centrarse en servicios digitales industriales para ayudar a sus clientes a digitalizarse.

Aunque en abril sufrió una caída significativa por las políticas arancelarias, rápidamente se recuperó y actualmente sus acciones están cerca de máximos en 20 años. La profesora de la Universidad de California, Ulrike Schaede, considera que la frecuente reestructuración de activos de Hitachi crea un “impacto Hitachi” en las empresas japonesas conservadoras, y su cambio de fabricante eléctrico a proveedor de soluciones de infraestructura digital es un ejemplo de transformación empresarial.

La fortaleza de Hitachi radica en su estrategia de transformación clara y en su fuerte capacidad de ejecución, y los últimos años su rendimiento en bolsa ha demostrado que el mercado valora positivamente su proceso de cambio.

¿Cuáles son las formas de invertir en acciones japonesas?

Una vez que has identificado las acciones recomendadas, debes decidir cómo invertir. Hay tres formas principales:

Forma 1: Invertir en el índice Nikkei 225 — La opción más segura

Desde la perspectiva de la certeza, invertir en el índice Nikkei 225 es la opción más directa. Aunque las acciones individuales pueden tener mayores subidas, la inversión en índice garantiza que, siempre que el mercado japonés suba, participarás en sus beneficios, con un riesgo relativamente equilibrado. El Nikkei 225 incluye las 225 empresas más destacadas del mercado japonés, cubriendo prácticamente todas las principales compañías.

Este año, en la primera mitad, el índice cayó a 31,136 puntos en medio del pánico por los aranceles globales, pero luego se recuperó con fuerza impulsado por la recuperación en valoración, flujos de capital y mejoras en los fundamentales. Aunque no se puede predecir si esta tendencia alcista continuará, el mercado japonés ya ha superado la excesiva cautela, por lo que puede considerarse en la asignación de activos.

A través de contratos por diferencia (CFD), puedes invertir directamente en el precio del índice, con opciones de negociación bidireccional y apalancamiento de 1-200 veces, ideal para inversores con fondos pequeños o medianos. Se puede comenzar con solo 50 dólares, y los nuevos registros ofrecen bonificaciones adicionales.

Forma 2: A través de certificados de depósito en EE. UU. — Alta conveniencia

Empresas japonesas conocidas como Toyota, SoftBank, Sumitomo Mitsui y Nintendo emiten certificados de depósito en EE. UU. Puedes operar con ellos si tienes una cuenta en EE. UU., lo que resulta mucho más conveniente que invertir directamente en acciones japonesas. La tendencia de estos certificados en EE. UU. suele estar muy correlacionada con las acciones en Japón.

Forma 3: A través de brokers en Taiwán — Método tradicional con limitaciones

Yuan Ta Securities y Fubon Securities ofrecen servicios de subrogación, pero la operación es más compleja, con restricciones en la cantidad de compra y comisiones relativamente altas, por lo que se recomienda consultar con el servicio de atención al cliente para los detalles.

Perspectivas futuras del mercado de acciones japonesas

A corto plazo, la tendencia del mercado japonés dependerá principalmente de las políticas comerciales. Aunque una reducción de aranceles puede impulsar una recuperación, la desaceleración global y la debilidad en las exportaciones japonesas limitarán las subidas, y el Nikkei probablemente oscilará entre 37,000 y 38,000 puntos. Los analistas advierten que la entrada de capital extranjero actual se basa en arbitraje de valoración, y no está claro cuánto tiempo podrá sostenerse.

A largo plazo, en 2026, la política monetaria del Banco de Japón será un factor decisivo. Si el BOJ vuelve a subir las tasas, las valoraciones de las acciones financieras podrían mejorar, y la normalización del yen también beneficiará la rentabilidad de las empresas. La clave será si el ritmo de subida de tasas puede alinearse con la situación económica global.

Para que el Nikkei supere los 40,000 puntos y alcance niveles aún mayores, se necesitan múltiples catalizadores: reformas en gobernanza corporativa que mejoren el ROE, competitividad en industrias emergentes y una mejora sustancial en las relaciones comerciales entre EE. UU. y Japón. Aunque aún no se cumplen todas estas condiciones, las oportunidades a largo plazo siguen siendo prometedoras.