La tendencia del dólar sigue presionada, ¿en qué factores deben centrarse los inversores?

Análisis de la tendencia del dólar neozelandés: el destino de la moneda de las commodities

El dólar neozelandés (código de moneda: NZD), es decir, el dólar de Nueva Zelanda, adoptó en 1985 un sistema de tipo de cambio flexible, dejando de estar ligado a una cesta de monedas ponderadas por comercio. Como una de las monedas con mayor volumen de transacciones globales, el NZD/USD ocupa el noveno lugar en volumen de comercio de pares de divisas. Actualmente, si el par se negocia en torno a 1.50, significa que se necesitan 1.5 dólares para cambiar por 1 dólar neozelandés.

La tendencia del dólar neozelandés ha mostrado un rendimiento débil en los últimos años. Según datos del mercado, el tipo de cambio NZD/USD ha caído desde su máximo histórico de 0.88 en 2014, hasta situarse por encima de 0.5 dólares, con una depreciación acumulada superior al 32%. Detrás de esto hay factores económicos profundos que impulsan esta tendencia.

Cuatro principales impulsores de la tendencia del dólar neozelandés

Dependencia de las exportaciones de commodities

Australia y Nueva Zelanda son economías orientadas a la exportación, principalmente de carbón, mineral de hierro, cobre, aluminio, lana y otros commodities. Australia tiene una ventaja absoluta en el comercio internacional. Por ello, el dólar australiano y el neozelandés son conocidos como “monedas de commodities” — es decir, que además del respaldo crediticio del gobierno, cuentan con activos físicos que las respaldan. Las monedas de commodities típicas modernas incluyen el dólar australiano, el dólar canadiense y el dólar neozelandés.

La tendencia del dólar neozelandés muestra una correlación muy estrecha con los precios de los commodities, especialmente con productos agrícolas, lácteos y lana, que son las principales exportaciones de Nueva Zelanda. Más de dos tercios de los ingresos por exportación del país provienen de estos sectores, y el crecimiento económico depende en gran medida de las fluctuaciones internacionales en sus precios.

Impacto de la caída del turismo

El turismo es otro pilar importante de la economía de Nueva Zelanda. Tras la expansión global de la pandemia, el sector turístico sufrió un golpe severo, con una caída significativa en los turistas internacionales y en los ingresos en divisas, lo que afectó directamente la tendencia del dólar neozelandés.

Presión por el aumento de tasas de la Reserva Federal

La tendencia del dólar neozelandés también está condicionada por el tipo de cambio del dólar estadounidense. Cuando la Reserva Federal impulsa ciclos de subida de tasas, el dólar se fortalece en relación con otras monedas, y la diferencia de tasas entre la Reserva Federal y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda continúa ampliándose. La posición fuerte del dólar respecto al NZD implica que el cruce NZD/USD puede seguir presionado a la baja.

Impacto de eventos globales imprevistos

Como economía orientada a la exportación, Nueva Zelanda es muy sensible a eventos imprevistos a nivel global. Cualquier interrupción en el comercio internacional o impacto económico puede afectar directamente la tendencia del dólar neozelandés, generando presiones continuas a la baja.

Predicción de la tendencia del dólar neozelandés: ¿qué esperar en los próximos tres años?

Riesgo de mercado bajista

Debido a la desaceleración del crecimiento económico global, a largo plazo el dólar neozelandés podría entrar en un mercado bajista. El dólar australiano y el neozelandés, ambos monedas de commodities, suelen moverse en tándem, subiendo y bajando juntos, pero los gráficos recientes muestran una dominancia del sentimiento bajista, por lo que en el corto plazo podría haber una tendencia a la baja.

Según informes de principales bancos de inversión, el comportamiento futuro del NZD/USD sería el siguiente:

• En seis meses: podría probar niveles de 0.594
• En un año: se espera que alcance 0.5934
• En dos años: se proyecta una caída a 0.5885
• En tres años: se anticipa que toque 0.5834

Análisis de oportunidades de rebote

El impulso alcista del dólar neozelandés proviene principalmente del crecimiento económico de Nueva Zelanda, del aumento en la demanda de productos locales y de la expansión del Producto Interno Bruto. La experiencia histórica indica que cuando la demanda de activos de riesgo es fuerte, los precios de los commodities suelen subir, y los inversores mueven fondos hacia el oro y otros commodities, vendiendo dólares de bajo rendimiento, lo que provoca una rápida apreciación del NZD frente al dólar estadounidense como activo de refugio.

Actualmente, el dólar estadounidense muestra resistencia en medio de la volatilidad del mercado, por lo que los operadores deben estar atentos a las decisiones clave de política de la Reserva Federal y del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda.

Cuatro formas de invertir en dólares neozelandeses y sus diferencias

Depósitos a plazo

Intercambiar dólares neozelandeses en bancos locales a la tasa de cambio oficial para realizar depósitos a plazo, y al vencimiento cambiar de nuevo a la moneda local según la tasa vigente. La ventaja es que el riesgo es mínimo y la operación es familiar, pero las ganancias son limitadas.

Inversión en fondos

Los fondos en dólares neozelandeses son fondos gestionados por profesionales especializados en divisas, con inversiones directas en NZD. Debido a la alta volatilidad del tipo de cambio, el riesgo y la rentabilidad son mayores.

Trading de futuros

Los futuros de NZD son productos de divisas negociables en la Chicago Mercantile Exchange (CME), con código NE, con un tamaño mínimo de movimiento de 0.0001 y un valor mínimo de movimiento de 10 dólares. Son productos con margen, permiten operaciones en ambas direcciones, pero con riesgo de liquidación forzada o pérdida total, y requieren entrega física al vencimiento.

Contratos por diferencia (CFD)

Los CFD son acuerdos de diferencia entre comprador y vendedor, sin entrega física. Comparados con los futuros, requieren menos margen, ofrecen mayor utilización del capital y, en teoría, pueden mantenerse indefinidamente. Permiten operar en ambas direcciones con gran flexibilidad, siendo especialmente adecuados para operaciones de corto plazo y estrategias de swing trading en el dólar neozelandés, logrando beneficios en ambos sentidos.

Principales pares de divisas para operar con dólares neozelandeses

Los operadores pueden centrarse en los principales pares: NZDUSD (dólar neozelandés/dólar estadounidense), GBPNZD (libra esterlina/dólar neozelandés), EURNZD (euro/dólar neozelandés), AUDNZD (dólar australiano/dólar neozelandés), NZDJPY (dólar neozelandés/yen), NZDCHF (dólar neozelandés/franco suizo), entre otros.

La tendencia general del dólar neozelandés sigue siendo de presión a la baja, por lo que los inversores deben buscar oportunidades en las decisiones de política de la Reserva Federal, los precios de los commodities y los datos económicos de Nueva Zelanda.