El secreto de la subida de 120 veces en 10 años del oro | ¿Se repetirá la bonanza alcista de los últimos medio siglo?

¿Por qué el oro se ha convertido en un valor de almacenamiento eterno?

El oro ha sido desde la antigüedad un medio importante en el comercio de civilizaciones. Debido a sus características de alta densidad, excelente ductilidad, durabilidad y capacidad de conservación, no solo puede actuar como moneda de circulación, sino también como joyería decorativa y materia prima industrial. Históricamente, el oro ha estado estrechamente ligado a los sistemas monetarios — hasta que en 1971 el presidente de EE. UU., Nixon, anunció la desvinculación del dólar del oro, y el sistema de Bretton Woods colapsó oficialmente, permitiendo que el precio del oro flotara libremente en el mercado.

Desde ese momento, la tendencia del precio del oro se ha convertido en un importante indicador para observar la economía global y la geopolítica.

Logros sorprendentes en el repunte del precio del oro en los últimos 10 años

Solo considerando el rendimiento de los últimos 10 años, el oro ha mostrado una subida impresionante. Entre 2015 y 2025, el precio histórico del oro pasó de aproximadamente 1060 dólares por onza a unos 4300 dólares, con una ganancia acumulada superior al 300%.

Especialmente en los últimos dos años, su desempeño ha sido de nivel épico:

• 2024: El precio del oro comenzó el año con fuerza, superando los 4200 dólares/onza desde unos 2690 dólares/onza, con un repunte superior al 56%
• Hasta 2025: Impulsado por el aumento de la tensión en Oriente Medio, la variable del conflicto entre Rusia y Ucrania, ajustes en la política comercial de EE. UU., volatilidad en los mercados bursátiles globales y otros factores, el oro ha alcanzado repetidamente nuevos máximos históricos

Este repunte tan rápido refleja una reevaluación del mercado sobre el riesgo y una fuerte demanda de activos refugio.

Revisando los cuatro grandes ciclos alcistas del precio del oro en 50 años

Para entender la situación actual del mercado del oro, es necesario situarla en el contexto de 50 años de historia. Desde que en 1971 el dólar se desvinculó del oro, el precio internacional del oro ha experimentado cuatro grandes ciclos de subida.

Primera ola: crisis de confianza 1970-1975

Tras la desvinculación, el mercado temía que el dólar se convirtiera en papel sin valor, y el precio del oro subió rápidamente de 35 a 183 dólares, con un repunte superior al 400%. Con la crisis del petróleo y la expansión monetaria de EE. UU., el oro se convirtió en la primera opción para proteger la riqueza. Sin embargo, tras la resolución de la crisis petrolera, la gente empezó a reconocer que el dólar seguía siendo útil, y el precio del oro retrocedió a cerca de 100 dólares.

Segunda ola: impacto geopolítico 1976-1980

La segunda crisis del petróleo en Oriente Medio, el incidente de los rehenes en Irán, la invasión soviética de Afganistán y otros eventos provocaron una recesión global y una escalada inflacionaria en Occidente. El oro se disparó de 104 a 850 dólares, con un repunte superior al 700%. Pero tras la exagerada especulación y la calma posterior, con el fin de la crisis y el fin de la Guerra Fría, el precio del oro entró en un período de consolidación de 20 años, fluctuando entre 200 y 300 dólares.

Tercera ola: crisis financiera 2001-2011

El 11-S desencadenó guerras antiterroristas globales, y el gasto militar de EE. UU. impulsó recortes de tasas y emisión de deuda, elevando los precios de la vivienda. La subida de tasas finalmente desencadenó la crisis financiera de 2008, y EE. UU. implementó QE para salvar el mercado, lo que llevó a un mercado alcista de 10 años para el oro. El precio subió de 260 a 1921 dólares, con un repunte superior al 700%. Tras la crisis de la deuda europea, el precio tocó un pico y luego retrocedió a alrededor de 1000 dólares.

Cuarta ola: demanda refugio desde 2015

En los últimos 10 años, se ha visto otra ola de subida del oro. Políticas de tasas negativas, tendencia global de desdolarización, QE masivo en EE. UU. en 2020, guerra entre Rusia y Ucrania, conflictos en Oriente Medio y el Mar Rojo, han impulsado continuamente el precio por encima de los 2000 dólares. Entre 2024 y 2025, la situación se ha vuelto aún más dramática, con el precio saltando en poco tiempo desde los 2800 dólares hasta los 4300 dólares, creando récords sin precedentes en la historia humana.

En 50 años, el oro ha pasado de 35 dólares a 4300 dólares, con una subida superior a 120 veces. Esto no solo refleja un aumento en los números, sino también una reevaluación del riesgo en los activos globales.

¿Oro vs acciones: quién es realmente el ganador?

Los inversores suelen preguntar: ¿es el oro una buena inversión? La respuesta depende del marco temporal y del referente.

En los últimos 50 años:

• El oro ha subido 120 veces
• El índice Dow Jones ha subido de 900 a 46000 puntos, aproximadamente 51 veces
• El oro ha ganado

En los últimos 30 años:

• La rentabilidad de las acciones ha sido superior
• El oro ocupa el segundo lugar
• Los bonos están en último lugar

Sin embargo, la debilidad mortal del oro es su volatilidad. Entre 1980 y 2000, durante 20 años, el precio osciló entre 200 y 300 dólares, y muchos inversores perdieron todo. ¿Cuántos de nosotros podemos esperar 50 años para ver esa recuperación?

Este es el núcleo del dilema de invertir en oro: a largo plazo, la rentabilidad del oro no es inferior a la de las acciones; pero a corto plazo, una mala estrategia puede dejarte sin avances en una década.

¿Es mejor mantener oro a largo plazo o hacer trading de swing?

Basándose en la historia, el movimiento del precio del oro muestra un ritmo claro: tendencia alcista a largo plazo → caída rápida → consolidación → reanudación de la tendencia alcista.

Por lo tanto, la lógica de inversión en oro es:

• Aprovechar las tendencias alcistas para comprar, buscando la mayor ganancia
• Vender en caídas fuertes para cubrir riesgos
• Evitar mantenerlo a largo plazo sin estrategia, ya que puede quedar atrapado en consolidaciones

Otra regla importante es: aunque la tendencia alcista termine, cada corrección baja en el precio del oro tiende a elevarse progresivamente. En 50 años, los mínimos han sido 35, 100, 200 y 1000 dólares, mostrando una tendencia de soporte en aumento. Por ello, los inversores no deben temer las caídas, sino dominar el ritmo de entrada y salida.

Cinco formas de invertir en oro y sus comparaciones

Existen varias vías para invertir en oro, cada una con ventajas y desventajas:

1. Oro físico

• Ventajas: buena discreción, puede usarse como decoración
• Desventajas: difícil de negociar, sin prima de liquidez

2. Depósito de oro

• Ventajas: fácil de transportar, puede convertirse en físico
• Desventajas: sin intereses, con amplios diferenciales de compra-venta, solo para inversión a largo plazo

3. ETF de oro

• Ventajas: mejor liquidez que el depósito, se puede negociar en cualquier momento, refleja el oro físico
• Desventajas: comisiones de gestión, en períodos de lateralidad puede perder valor lentamente

4. Contratos de futuros y CFD(CFD)

• Ventajas: apalancamiento, posiciones largas y cortas, bajos costos de transacción, alto uso de capital
• Desventajas: mayor riesgo, requiere conocimientos especializados y gestión del riesgo

5. Acciones mineras de oro

• Ventajas: participación en el crecimiento de la industria, dividendos
• Desventajas: correlación no perfecta con el precio del oro, influencias de la gestión empresarial

Dificultad y rentabilidad de invertir en oro, acciones y bonos

Los tres principales activos tienen fuentes de rentabilidad completamente diferentes:

• Oro: ganancias por diferencia de precio, sin intereses, clave en el timing de entrada y salida
• Bonos: rentas por intereses, requiere aumentar la cantidad de unidades y seguir las tasas sin riesgo
• Acciones: crecimiento por expansión empresarial, requiere buen ojo para seleccionar y paciencia a largo plazo

En dificultad de inversión: Bonos más fáciles > Oro > Acciones más difíciles

En rentabilidad, en los últimos 50 años, el oro ha sido el mejor, pero en los últimos 30, las acciones han superado.

¿Cómo influye el ciclo económico en la asignación de activos?

El mercado cambia rápidamente, y no hay un activo que sea siempre el ganador. La filosofía correcta de inversión es:

Etapa de crecimiento económico → asignar a acciones (buenos beneficios empresariales, capital en busca de ganancias)

Etapa de recesión → asignar a oro y bonos (evitar riesgos, buscar conservación de valor y rentas fijas)

Una estrategia más prudente es ajustar las proporciones de acciones, bonos y oro según el perfil de riesgo personal. En situaciones de guerra, inflación, aumento de tasas, conflictos geopolíticos, la diversificación en múltiples activos ayuda a mitigar la volatilidad.

La última lección del repunte del oro en 10 años

El sorprendente rendimiento del oro en los últimos 10 años no es casualidad, sino una consecuencia inevitable del empeoramiento del entorno de riesgos globales. Desde diferentes perspectivas, el oro aún tiene potencial para continuar esta tendencia en la próxima década — siempre que la incertidumbre política global, la compra de oro por parte de los bancos centrales y los conflictos geopolíticos persistan.

Sin embargo, el secreto del éxito en invertir en oro no está en comprar y no soltar nunca, sino en identificar los ciclos alcistas y aprovechar los momentos adecuados para entrar y salir. Los inversores inteligentes que han visto subir el oro 120 veces no son simplemente poseedores, sino operadores en swing.

¿Repetirá el oro su gloria pasada en los próximos 50 años? La respuesta depende de si realmente comprendes su carácter.