Cómo evaluar correctamente si una acción está sobrevalorada o subvalorada utilizando el ratio P/E

Cuando el mercado de valores experimenta una caída severa, muchos inversores comienzan a buscar oportunidades para acumular acciones baratas, pero la pregunta que inquieta es “¿El precio actual es realmente barato?” y “¿Cuándo se perderá dinero y se empezará a obtener ganancias por mantener acciones?” Entre las diversas formas de medir el valor de una acción, hay una herramienta que los inversores de valor o Value Investors utilizan con mayor frecuencia: el ratio PE, que ayuda a tener una visión clara de cuánto es razonable pagar por cada acción.

P/E es una proporción que compara el precio con las ganancias de la empresa

El ratio P/E o Price to Earning ratio transmite una relación precisa, que es una proporción que muestra la relación entre el precio de la acción y las ganancias por acción. Este indicador nos indica cuántos años debe esperar un inversor para recuperar su inversión si la empresa mantiene ganancias constantes cada año.

La letra P significa el precio que los inversores pagan por comprar la acción. Cuanto más bajo sea, mejor, porque indica que la recuperación de la inversión será más rápida. E o EPS (Earnings Per Share) son las ganancias netas que la empresa genera por acción cada año. Este número se obtiene dividiendo las ganancias totales de la empresa entre el número total de acciones. Por lo tanto, para cada accionista, el EPS representa la “parte de las ganancias” que recibe cada año.

Cómo calcular el P/E Ratio, muy sencillo, solo hay que dividir dos números

La fórmula para calcular el ratio P/E no es complicada:

PE = Precio de la acción ÷ EPS

Para ilustrar mejor, supongamos que un inversor busca una acción cuyo precio sea 5 baht por acción, y la empresa tiene un EPS de 0.5 baht. Dividiendo 5 ÷ 0.5, obtenemos un P/E de 10 veces.

Este número 10 significa que “hay que esperar 10 años” para recuperar la inversión, asumiendo que las ganancias de la empresa sean constantes en 0.5 baht cada año, sumando en total 5 baht, que es el precio de compra. Después de 10 años, las ganancias acumuladas igualarán el precio de compra. Se puede ver que cuanto más bajo sea el P/E, más rápido se recuperará la inversión y más pronto se empezará a obtener beneficios por mantener la acción.

¿Qué diferencia hay entre Forward P/E y Trailing P/E?

Al analizar el ratio P/E, los inversores descubrirán que hay dos métodos populares llamados Forward P/E y Trailing P/E.

Forward P/E usa las ganancias futuras previstas

El Forward P/E toma el precio actual de la acción y lo divide por las ganancias que se espera que ocurran en el próximo año. Es una mirada hacia adelante. Este indicador es útil porque ayuda a ver el potencial de la empresa, pero también tiene desventajas: las predicciones nunca son 100% precisas. A veces, la empresa puede estimar ganancias por debajo de lo real para superar las metas al cerrar el ejercicio, o los analistas externos pueden dar cifras alejadas de la realidad.

Trailing P/E considera los resultados reales

El Trailing P/E usa los resultados reales de la empresa en los últimos 12 meses. Este método es popular porque se basa en datos reales, que se pueden calcular rápidamente. Muchos inversores prefieren el Trailing P/E porque no dependen de estimaciones de terceros. Sin embargo, también tiene sus desventajas: el rendimiento pasado no garantiza el futuro. Si la empresa acaba de experimentar eventos importantes, como ampliar su línea de producción o ingresar a un nuevo mercado, el Trailing P/E puede no reflejar estos cambios de inmediato.

El P/E puede cambiar por factores externos, alterando el período de recuperación

Aunque el ratio P/E es una herramienta valiosa, tiene limitaciones que los inversores deben tener en cuenta. El principal problema es que las ganancias por acción (EPS) no son constantes mientras el inversor mantiene la acción.

Imagina que un inversor compra una acción a 5 baht con un EPS de 0.5 baht, obteniendo un P/E de 10 veces, y planea esperar 10 años. Pero un año después, la empresa crece enormemente, aumenta su producción y mercado, y su EPS sube a 1 baht. El P/E de esa acción ahora sería 5 veces (5 ÷ 1), lo que significa que la recuperación de la inversión ocurrirá en 5 años en lugar de 10.

Por otro lado, si la empresa enfrenta problemas, como barreras comerciales o pérdidas, y su EPS cae a 0.25 baht, el P/E se duplicará a 20 veces (5 ÷ 0.25), lo que implica que habrá que esperar 20 años en lugar de 10. Los cambios en las ganancias por acción hacen que el período de recuperación sea flexible y cambiante.

El ratio P/E sigue siendo una métrica importante porque permite comparar diferentes acciones

A pesar de sus limitaciones, el ratio P/E sigue siendo la medida más utilizada para comparar acciones, ya que permite hacer comparaciones en el mismo estándar del mercado. Los inversores pueden usar el P/E para filtrar acciones y luego profundizar en su análisis para entender sus limitaciones. Esto ayuda a reducir errores en las decisiones de inversión.

Resumen: El P/E es una herramienta poderosa, pero debe usarse junto con otros métodos

Los inversores exitosos en el mercado de valores no dependen únicamente de una sola herramienta. En mercados volátiles, pueden complementar con análisis técnico. Pero cuando el mercado está en calma y hay oportunidades para seleccionar buenas acciones, el ratio P/E sigue siendo una arma clave para captar el momento adecuado.

Incluso si las acciones caen un porcentaje desde su máximo, todavía pueden estar caras, o acciones que han bajado ligeramente pueden estar sobrevaloradas. Como aprendimos en este artículo, el P/E es qué es, cómo se usa y qué puntos de precaución hay que tener en cuenta. El P/E se convierte en una herramienta que los inversores deben guardar en su arsenal para identificar buenas oportunidades y construir una cartera eficiente.