¿Se puede comprar oro ahora que ha alcanzado un nuevo máximo histórico? Mira por qué deberías invertir en oro desde la perspectiva de la oferta, la demanda y las políticas

El oro ha experimentado un crecimiento sorprendente en el último año. Desde octubre de 2023, este activo tradicional de refugio ha ido en aumento, alcanzando los 2700 dólares en 2024 y superando los 4000 dólares actualmente. Según una encuesta de Reuters a analistas, se espera que el precio medio del oro en 2025 sea de aproximadamente 3400 dólares, y en 2026 podría llegar a 4275 dólares. Pero a medida que los precios siguen batiendo récords, los inversores empiezan a preguntarse: ¿todavía vale la pena comprar oro ahora? ¿Es recomendable entrar en cada corrección?

¿Por qué el oro puede superar los 4000 dólares? Análisis de la lógica central

El oro en sí no genera intereses, y su volatilidad de precio depende principalmente de cambios en la oferta y la demanda. La demanda se ha disparado, en última instancia, porque la confianza en los activos financieros tradicionales por parte de inversores (incluidos minoristas, empresas, instituciones financieras y bancos centrales) está tambaleándose.

Primero: exceso de liquidez global, depreciación del efectivo

Desde 2020, EE. UU. ha implementado una política de flexibilización cuantitativa ilimitada, que aunque alivió los problemas de liquidez interna, empujó las presiones inflacionarias a nivel mundial. En 2022, se aceleraron las subidas de tipos para hacer frente a la escalada de precios domésticos. Estas acciones provocaron ajustes significativos en los mercados de bonos globales, erosionando la confianza en el dólar y en los bonos estadounidenses. Cuando los inversores pierden confianza en efectivo y bonos, naturalmente se vuelven hacia activos tradicionales de refugio como el oro.

Segundo: señales del auge de las criptomonedas como Bitcoin

El oro no es el único sustituto. Bitcoin ha superado los 100,000 dólares, y incluso líderes estadounidenses han declarado que quieren usarlo como reserva estratégica. La subida de estos activos alternativos refleja una crisis de confianza a corto plazo en el dólar. Además, los conflictos geopolíticos frecuentes en todo el mundo aumentan la demanda de activos seguros, impulsando aún más la compra de oro.

Tercero: cambio en las reglas de capital bancario

La última revisión del acuerdo de Basilea ha reubicado al oro desde el tercer tipo de capital a la categoría de primer nivel, equiparándolo con bonos del Estado y efectivo. Esto significa que la calificación de liquidez del oro se ha elevado considerablemente. Dado que los costos de extracción del oro aumentan cada año y su oferta es limitada, en comparación con la impresión constante de billetes, la capacidad del oro para mantener su valor es mayor. Este cambio en las reglas ha incentivado directamente a los bancos globales a aumentar sus reservas de oro.

Por lo tanto, la subida del precio del oro no es una moda pasajera, sino el resultado de múltiples factores fundamentales que se combinan. Mientras exista incertidumbre en la economía global y riesgos geopolíticos, el atractivo de inversión a largo plazo en oro seguirá vigente.

¿Vale la pena entrar ahora? Riesgos y oportunidades coexistiendo

El oro todavía tiene valor de inversión, especialmente en un entorno donde el dólar se debilita y las expectativas de recortes de tipos persisten. Miles de millones de dólares están saliendo del mercado monetario, y la posición del oro como activo de “primer nivel” seguirá fortaleciéndose.

Pero hay que entender que el oro no puede subir indefinidamente, y la elección del momento de entrada se vuelve cada vez más importante.

Nuevos competidores del oro

El competidor tradicional son los bonos. Con las bajadas de tipos, más fondos fluyen hacia el mercado de bonos. Pero ahora, el oro también enfrenta el desafío de Bitcoin. Si las políticas favorecen que las criptomonedas se conviertan en reservas estratégicas oficiales, será inevitable una redistribución de fondos.

Expectativas a corto plazo: desaceleración en el aumento, mayor volatilidad

Preveemos que el oro seguirá subiendo a medio y largo plazo, pero con un ritmo más lento. Además, con más productos alternativos y una mayor variedad de participantes en el mercado, la volatilidad a corto plazo podría aumentar. Esto exige una mayor precisión en el momento de entrada.

¿Oro vs Bitcoin: ¿a quién elegir?

En el último año, Bitcoin ha tenido un rendimiento mucho mayor que el oro, pero también con una volatilidad mucho mayor. Si eres un inversor conservador, el oro sigue siendo una opción más estable. Bitcoin es más adecuado para los inversores agresivos, y el oro para los que buscan estabilidad. Ambos pueden combinarse según la tolerancia al riesgo personal.

¿Cuándo es más conveniente comprar oro? La perspectiva técnica te lo dice

No deberías comprar oro solo siguiendo la tendencia, sino esperando una corrección. La mejor estrategia es entrar en momentos de corrección, en un contexto de aumento de la demanda de refugio o políticas monetarias expansivas, apoyándose en señales técnicas precisas.

Las correcciones son un regalo para los inversores en oro

El precio del oro no sube en línea recta. Los inversores inteligentes entran en fases de retroceso de precios, en lotes, para acumular posiciones a menor costo y luego aprovechar las reacciones alcistas para obtener beneficios.

Análisis técnico: las Bandas de Bollinger son tu mapa de entrada

Desde el punto de vista técnico, el oro todavía está en una tendencia alcista. Utilizar las Bandas de Bollinger puede ayudarte a identificar puntos de entrada y salida, así como zonas de stop-loss y toma de beneficios. Cuando el precio se acerca a la banda inferior, es una señal de compra en niveles relativamente bajos. Operar siguiendo las bandas puede evitar el riesgo de comprar en máximos.

Recomendación clave

A menos que EE. UU. imponga por vía política que los bancos centrales aumenten sus reservas en bonos del Estado, en la situación económica actual, cuando el precio del oro retrocede hasta la banda inferior de Bollinger, ese es un momento ideal para una inversión a largo plazo.

¿Cómo participar en la inversión en oro con bajo coste?

Las herramientas para invertir en oro son variadas, y elegir la correcta puede reducir significativamente los costes.

Oro físico: poca liquidez, altos costes

Las barras y joyas de oro, aunque tangibles, tienen grandes diferenciales de compra-venta, poca liquidez y costes de almacenamiento. Para minoristas, la inversión en oro físico tiene un valor limitado. Solo instituciones como bancos centrales, con almacenes especializados, pueden mantenerlo de forma razonable.

Futuros y opciones: barreras altas, dificultad

Los futuros de oro tienen buena liquidez, pero exigen altos márgenes y una gestión frecuente de contratos. Las opciones de oro, por su parte, tienen beneficios no lineales y son difíciles de rentabilizar. Ambos instrumentos no son recomendables para minoristas.

CFD de oro: sencillos, flexibles, con costes mínimos

El CFD de oro es un derivado que sigue el precio del oro spot, permitiendo apalancamiento. La ventaja principal es que el proceso de operación es sencillo, sin necesidad de mover contratos o vencimientos frecuentes como en los futuros, ni de gestionar complejidades de las opciones. Es la opción con menor coste y mayor facilidad de uso.

¿Quién debería invertir en oro? ¿Es recomendable?

El oro es un activo que funciona como moneda, como mercancía y como clase de activo, por lo que tiene valor para bancos centrales y para inversores individuales.

Lógica de los bancos centrales: protección contra la inflación, reserva estratégica. El oro ha resistido la prueba del tiempo y sigue siendo favorito a largo plazo.

Lógica de fondos de cobertura: baja correlación con otros activos, ayuda a suavizar la volatilidad de la cartera y gestionar riesgos.

Lógica del inversor minorista: necesidad de diversificación. Una asignación adecuada en oro puede proteger contra la inflación y favorecer el crecimiento a largo plazo.

Por ello, todos los tipos de inversores pueden participar, adaptando la estrategia a sus objetivos, perfil y horizonte de inversión.

Resumen

El oro alcanzando los 4000 dólares no es una moda pasajera, sino el resultado de múltiples factores como exceso de liquidez global, ajustes políticos y riesgos geopolíticos. Desde el análisis fundamental, el oro tiene potencial de subida a medio y largo plazo; desde el técnico, entrar cerca de la banda inferior de Bollinger minimiza riesgos. ¿Vale la pena invertir en oro? La respuesta es sí, siempre que se elijan bien el momento y las herramientas. Para la mayoría de los minoristas, el CFD de oro es la forma más económica, flexible y eficiente de participar en el mercado del oro.