¿Aún vale la pena invertir en francos suizos? Observando los cambios en el tipo de cambio y la tendencia del franco suizo

Los activos de riesgo en desacuerdo, el franco suizo se convierte en el “refugio” favorito

Desde 2025, los mercados financieros globales están llenos de incertidumbre. La política arancelaria de Trump ha generado expectativas de una guerra comercial, y diversos activos de riesgo están siendo vendidos en masa, con fondos que fluyen rápidamente hacia instrumentos tradicionales de refugio. En esta ola de “huida a la seguridad”, el franco suizo (CHF), gracias a su estabilidad y reputación histórica, se ha convertido en el objeto de preferencia del mercado.

Desde los datos, el USD/CHF ha caído rápidamente desde 0.9078 a principios de año hasta cerca de 0.8, apreciándose más del 10% frente al dólar estadounidense. Esta tendencia alcista comenzó en abril, justo después de que Trump anunciara los “aranceles recíprocos”. Según las predicciones de CoinCodex, el USD/CHF podría retroceder aún más en el futuro, situándose en un rango de 0.7458-0.8452, manteniendo la fortaleza del franco a corto plazo.

Los tres principales impulsores detrás de la tendencia del franco suizo

La “doble cara” del Banco Central Suizo (SNB)

Las acciones del SNB afectan directamente la cotización del franco suizo. Para aliviar la presión económica causada por una apreciación excesiva, en junio de 2025, el SNB redujo su tasa de interés de política al 0%, alcanzando un mínimo desde finales de 2022, cuando terminó con las tasas negativas. Aunque parece una reducción de tasas “bajista”, en realidad el SNB está haciendo una “suavización” — intentando usar políticas expansivas para frenar la sobrecompra del franco.

Sin embargo, los inversores deben tener cuidado, ya que el SNB tiene un historial de intervenciones agresivas en el mercado de divisas. El evento del " cisne negro del franco suizo" en 2015 todavía está fresco en la memoria del mercado. Si la aversión al riesgo global empeora nuevamente, el SNB podría volver a intervenir de manera más directa y tangible en el mercado de divisas.

La “gemelidad” entre oro y franco suizo

Suiza posee unas reservas de oro de 1040 toneladas, situándose entre los países con mayor reserva per cápita. Como activos que también ofrecen protección en tiempos de pánico, el franco suizo y el oro suelen fortalecerse simultáneamente en momentos de extrema incertidumbre. Tras la crisis financiera de 2008, ambos experimentaron una tendencia alcista a largo plazo; alrededor de 2011, alcanzaron picos en el mismo período. Esta correlación no es casual, sino que refleja que, cuando el mercado entra en pánico, tanto los metales preciosos físicos como las monedas refugio atraen fondos de manera masiva.

La “respuesta de estrés” ante la desaceleración económica global

El Fondo Monetario Internacional (FMI) pronostica que en 2025 el crecimiento del PIB mundial será solo del 2.8%, por debajo de niveles anteriores. Sumado a la intensificación de las tensiones comerciales y la inestabilidad en Europa, la preocupación por las perspectivas económicas continúa creciendo. En este contexto, los inversores tienden a buscar activos de menor riesgo, siendo el franco suizo la opción preferida.

Perspectiva técnica del movimiento del franco suizo

USD/CHF: La tendencia bajista no ha terminado

Desde que se inició la caída en abril, el USD/CHF ha mantenido una tendencia a la baja. El mercado en general es pesimista respecto a este par, considerando que la tendencia de apreciación del franco aún no ha terminado. Los datos de CoinCodex muestran que en el próximo mes, el USD/CHF podría caer un 4.73% adicional, acercándose a niveles de soporte inferiores.

EUR/CHF: Decisiones en medio de la volatilidad

El movimiento del euro/franco suizo (EUR/CHF) es aún más complejo. A principios de año, el Banco Central Europeo (BCE) retrasó la bajada de tasas para impulsar el euro, alcanzando 0.9676; pero en el segundo trimestre, la economía de la zona euro se debilitó, y aumentaron los riesgos comerciales globales, lo que llevó a una fuerte demanda de refugio en el franco, provocando que el par cayera rápidamente hasta cerca de 0.94.

El punto clave para el futuro será: si el BCE mantiene una postura hawkish o los datos de la eurozona superan las expectativas, el EUR/CHF podría subir; por el contrario, si empeoran los riesgos geopolíticos o el SNB vuelve a intervenir, el par podría caer por debajo de 0.90.

¿Cómo pueden participar los inversores comunes en la tendencia del franco suizo?

Para los inversores minoristas, hay tres principales formas de invertir en franco suizo:

Operaciones en bancos tradicionales: La forma más clásica pero menos eficiente, con costos de spread elevados, no recomendable para operaciones a corto o medio plazo.

Trading de futuros: A través de bolsas como CME, con apalancamiento flexible y horarios extendidos, pero requiere renovación periódica y tiene barreras de entrada relativamente altas.

Trading de CFD: Combina ventajas de los futuros y mayor sencillez, con requisitos de margen bajos y posibilidad de mantener posiciones indefinidamente, ideal para inversores comunes. Ya sea USD/CHF, EUR/CHF u otros cruces del franco, los inversores pueden elegir libremente.

Consejo de trading: El mejor momento para operar es durante la superposición de las sesiones europea y americana, de 21:00 a 2:00 hora de Beijing (una hora más en horario de verano), cuando la liquidez y la volatilidad son mayores.

Conclusión: El franco suizo como herramienta de cobertura, no de crecimiento

La tendencia del franco suizo en esencia refleja una competencia entre “activos de riesgo” y “activos de refugio”. A corto plazo, la volatilidad del franco está impulsada por las políticas de los bancos centrales y los datos económicos; a largo plazo, dependerá de si el mundo vuelve a entrar en crisis.

Para las carteras de inversión, el valor del franco no radica en la apreciación de su precio, sino en su función de seguro. En un momento en que la Reserva Federal está en la fase final de subir tasas y el sistema bancario global enfrenta crisis recurrentes, incluir el franco en la cartera equivale a tener un seguro. Si en los próximos años la situación global empeora, el franco seguramente se convertirá en una parte indispensable de cualquier portafolio.