¿cómo se verá el precio del oro en 2025? ¿Cuándo caerá el precio del oro? Análisis de la tendencia futura

Recientemente, el mercado del oro ha estado en auge, desde finales del año pasado hasta mediados de este año, el oro spot internacional XAUUSD ha superado los 4400 dólares por onza, logrando un repunte anual raro en 30 años. ¿Hasta dónde puede llegar esta tendencia? ¿Cuándo caerá el precio del oro? Muchos inversores se hacen esta pregunta en su mente.

Para entender el rendimiento actual del oro, primero hay que clarificar la lógica del mercado que lo respalda.

¿Por qué el oro ha estado disparándose? Tres principales impulsores en la sombra

La subida del oro no es algo que ocurra de la nada, sino el resultado de múltiples factores acumulados.

Primero, el aumento de la incertidumbre geopolítica y política. A principios de 2025, la implementación de una serie de políticas arancelarias desencadenó un aumento significativo en la aversión al riesgo del mercado. La experiencia histórica nos dice que, cada vez que hay cambios importantes en las políticas, el oro, como el activo de refugio más tradicional, recibe una afluencia de fondos. Similar a la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018, donde el precio del oro subió entre un 5-10% en corto plazo. En el entorno actual, una lógica similar se repite.

En segundo lugar, las expectativas de la política monetaria de la Reserva Federal continúan guiando la tendencia del precio del oro. El precio del oro tiene una relación inversa significativa con las tasas de interés reales. Según datos de las herramientas de tasas de interés del CME, la probabilidad de que la Fed recorte 25 puntos básicos en su reunión de diciembre alcanza el 84.7%. Cada recorte de tasas reduce las tasas de interés reales (= tasa nominal - inflación), lo que aumenta la atracción del oro. Los inversores pueden seguir de cerca los cambios en los datos de FedWatch para predecir posibles movimientos del precio del oro.

El tercer soporte proviene de la demanda de reservas de oro de los principales bancos centrales. La última data de la Asociación Mundial del Oro muestra que, en los primeros tres trimestres de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales sumaron aproximadamente 634 toneladas. Más aún, en la encuesta de bancos centrales de la misma asociación, el 76% de los bancos encuestados indicaron que en los próximos cinco años aumentarán la proporción de oro en sus reservas totales, mientras que la mayoría prevé una disminución en las reservas en dólares. Esta tendencia a largo plazo proporciona una base de demanda duradera para el oro.

¿Por qué el precio del oro se mantiene firme? Otros factores también influyen

Además de estos tres impulsores principales, el entorno económico global actual también respalda el precio del oro de manera intangible.

Según datos del FMI, para 2025, la deuda global total ha alcanzado los 307 billones de dólares. Este volumen tan enorme limita la capacidad de ajuste de las políticas de los bancos centrales, forzándolos a mantener políticas monetarias acomodaticias, lo que indirectamente reduce las tasas de interés reales y, en consecuencia, aumenta el valor relativo del activo sin intereses, el oro.

Al mismo tiempo, la caída de la confianza en el dólar también impulsa el repunte del oro. Cuando el dólar enfrenta presiones de depreciación o pérdida de confianza del mercado, el oro, cotizado en dólares, se beneficia en comparación, atrayendo a menudo grandes flujos de capital.

Además, el conflicto entre Rusia y Ucrania, la tensión en Oriente Medio y otros riesgos geopolíticos continúan elevando la demanda de activos refugio. La cobertura mediática constante y la emocionalidad en las redes sociales también generan en el corto plazo una afluencia adicional de fondos.

Cabe señalar que, aunque estos factores a corto plazo pueden causar volatilidad intensa, no necesariamente indican que la tendencia a largo plazo se mantenga. Para los inversores en Taiwán, el oro cotizado en moneda extranjera también requiere considerar la volatilidad del tipo de cambio USD/TWD, que puede afectar significativamente los rendimientos reales al convertir.

¿Hasta cuánto subirá el precio del oro en 2026? Resumen de predicciones institucionales

Aunque recientemente ha habido ajustes técnicos, las perspectivas a largo plazo para el oro siguen siendo generalmente optimistas. El equipo de análisis de commodities de JP Morgan calificó esta corrección como una “corrección técnica saludable” y elevó su objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5055 dólares por onza.

Goldman Sachs mantiene su actitud optimista previa, con un objetivo de 4900 dólares por onza para finales de 2026. Bank of America, más agresivo, ya elevó su objetivo a 5000 dólares y recientemente algunos estrategas sugirieron que el precio del oro podría incluso impactar los 6000 dólares el próximo año.

Desde el lado minorista, marcas de joyería reconocidas (como Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, etc.) mantienen los precios de referencia para joyas de oro de 1100 yuanes/gramo en adelante, sin mostrar caídas evidentes, lo que refleja la confianza del mercado en el precio del oro.

En conjunto, estos indicadores muestran que, como activo de reserva de confianza global, los fundamentos a largo plazo del oro no han cambiado. Sin embargo, los inversores deben estar alertas a los riesgos de volatilidad a corto plazo, especialmente en torno a la publicación de datos económicos de EE. UU. o reuniones de la Fed, donde la volatilidad del oro suele intensificarse.

¿Es buen momento para entrar? Opciones para diferentes inversores

Respecto a cuándo caerá el precio del oro, la respuesta depende en realidad del marco temporal de inversión.

Si eres un trader experimentado a corto plazo, el entorno de volatilidad actual crea varias oportunidades. En un mercado de oro con alta liquidez, las direcciones de subida y bajada son relativamente fáciles de juzgar, especialmente en periodos de repunte/disparándose, donde la fuerza de compra y venta es clara. Seguir el calendario económico y los datos económicos clave de EE. UU. puede ayudar a tomar decisiones de trading efectivas.

Si eres un inversor principiante intentando participar en el corto plazo, recuerda comenzar con fondos pequeños para probar. La tendencia de comprar en máximos y vender en mínimos es una trampa común para los novatos, y una vez que la mentalidad se colapsa, puede ser fácil perder todo.

Si planeas adquirir oro físico como inversión a largo plazo, debes estar preparado para aceptar una mayor volatilidad. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, superior al 14.7% del S&P 500. Además, los costos de transacción del oro físico suelen estar entre el 5% y el 20%, lo cual también debes considerar antes de entrar.

Para la asignación en portafolio, el oro es sin duda una valiosa herramienta de diversificación, pero nunca debe ser la única inversión. La estrategia más inteligente es mantener una posición a largo plazo y aprovechar moderadamente las fluctuaciones a corto plazo para mejorar los rendimientos, siempre que cuentes con la experiencia y gestión de riesgos adecuados.

Un fenómeno notable es que el ciclo de inversión en oro es excepcionalmente largo. Comprar oro como protección de valor puede ofrecer retornos esperados en un horizonte de 10 años, pero en ese período puede duplicarse o reducirse a la mitad. Por eso, la diversificación y el control de la proporción de activos son tan importantes.

En resumen, la tendencia del oro actual no ha terminado; tanto a medio como a corto plazo, todavía hay oportunidades. Pero siempre que se tenga una comprensión profunda de la lógica del mercado y se diseñe una estrategia acorde a la tolerancia al riesgo personal, evitando seguir ciegamente la corriente.