Análisis del precio del oro 2025: de refugio a inversión, ¿por qué la tendencia del oro va al alza?

En los últimos dos años, el mercado del oro ha mostrado una tendencia alcista sólida. Después de que el precio del oro superara los 4300 dólares por onza en octubre, alcanzando un máximo histórico, experimentó una corrección, pero esta ajusta se considera una corrección saludable del mercado y no una señal de cambio de tendencia. Según datos de Reuters, el aumento anual del oro entre 2024 y 2025 se acerca a su nivel más alto en aproximadamente 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010.

Análisis del precio del oro: tres factores clave

Incertidumbre política y demanda de refugio

Los cambios frecuentes en las políticas arancelarias han creado un entorno de incertidumbre en el mercado. Los datos históricos muestran que durante períodos de ajuste político (como en 2018 durante las tensiones comerciales), el oro suele experimentar aumentos a corto plazo del 5-10%. Cuando aumenta el sentimiento de refugio, el oro, como activo tradicional de reserva de valor, naturalmente se convierte en la opción preferida para los fondos.

Impacto a largo plazo de la política de tasas de interés de la Reserva Federal

Existe una relación negativa clara entre las expectativas de recortes de tasas de la Fed y el precio del oro. La reducción de tasas disminuye la atractividad del dólar y reduce el costo de oportunidad de mantener oro. Según datos de CME, la probabilidad de recorte en la reunión de diciembre se sitúa en un 84.7%. Al seguir los cambios en los futuros de tasas de fondos federales (FedWatch), los inversores pueden prever mejor la tendencia del precio del oro. Las tasas de interés reales (tasa nominal menos inflación) tienden a bajar cuando el oro sube.

Incremento continuo de las reservas de los bancos centrales mundiales

Según un informe de la Asociación Mundial del Oro, en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales mundiales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. Es notable que el 76% de los bancos centrales encuestados planean aumentar la proporción de oro en sus reservas en los próximos cinco años, mientras que esperan que la proporción de reservas en dólares disminuya. Este cambio a largo plazo refleja una reevaluación de los bancos centrales sobre el oro como “activo de confianza global”.

Factores secundarios en el análisis del precio del oro

El nivel de deuda global continúa en aumento. Según datos del FMI, para 2025, la deuda global total alcanzará los 307 billones de dólares, un entorno de alta deuda limita el espacio de política de tasas de interés de los países y probablemente impulse políticas monetarias expansivas, lo que a su vez presionará a la baja las tasas de interés reales.

La reevaluación del papel del dólar también está en marcha. Cuando el dólar está bajo presión, el oro cotizado en dólares tiende a beneficiarse y atraer flujos internacionales de capital.

La situación geopolítica (conflicto Rusia-Ucrania, tensiones en Oriente Medio, etc.) sigue brindando soporte. A corto plazo, el sentimiento en las redes sociales y los informes continuos también impulsan movimientos rápidos de fondos en el mercado, aumentando la volatilidad.

Cabe señalar que, para los inversores en Taiwán, el oro cotizado en moneda extranjera también debe considerar las variaciones en el tipo de cambio dólar/nuevo dólar taiwanés, lo cual afectará la rentabilidad final de la conversión.

Cómo ven los organismos profesionales la tendencia del precio del oro

Aunque ha habido ajustes recientes, las principales instituciones mantienen una perspectiva optimista a medio y largo plazo para el oro.

El equipo de materias primas de JPMorgan considera que esta corrección es una “ajuste saludable” y ha elevado su precio objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5055 dólares por onza.

Goldman Sachs mantiene su precio objetivo de 4900 dólares por onza para finales de 2026, manteniendo una postura optimista constante sobre el mercado.

Los estrategas de Bank of America son más agresivos; tras elevar su precio objetivo para 2026 a 5000 dólares por onza, han declarado que el oro podría incluso alcanzar los 6000 dólares el próximo año.

Desde el mercado físico, marcas de joyería reconocidas como Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, Chow Sang Sang y Tse Sui Luen mantienen precios de referencia para joyas de oro de 1100 yuanes/gramo en China continental, sin mostrar caídas significativas, lo que refleja una expectativa estable del mercado respecto al precio del oro.

Decisiones de inversión tras el análisis del precio del oro: diferentes estrategias y riesgos asociados

Para operadores experimentados a corto plazo

Las tendencias de oscilación suelen ofrecer muchas oportunidades de trading. La liquidez del mercado del oro es alta, y en movimientos rápidos al alza o a la baja, la fuerza de compra y venta es clara. Conocer el calendario económico y seguir oportunamente las fluctuaciones antes y después de la publicación de datos económicos de EE. UU. puede mejorar significativamente las tasas de éxito.

Para inversores principiantes

Si deseas participar en la reciente volatilidad, lo primero es hacer pruebas con pequeñas cantidades. No te lances a aumentar posiciones sin control, ya que una mentalidad descontrolada puede dañar el capital. Las operaciones a corto plazo deben basarse en conocimientos sólidos y en una gestión de riesgos adecuada.

Para poseedores de oro físico a largo plazo

Entrar en el mercado ahora requiere preparación mental, dejando espacio para soportar fluctuaciones significativas. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, superior al 14.7% del S&P 500. Aunque la tendencia es favorable a largo plazo, este proceso puede incluir movimientos extremos de duplicación o reducción a la mitad. Además, los costos de transacción del oro físico suelen estar entre el 5% y el 20%, por lo que es necesario planificar con anticipación.

Para inversores en carteras diversificadas

Incluir oro en una cartera de inversión es una estrategia de diversificación razonable, pero debe controlarse la proporción para evitar una concentración excesiva. Los ciclos del oro suelen ser largos, y puede requerir más de 10 años para que su función de preservación de valor se realice plenamente.

Para inversores que buscan maximizar beneficios

Se puede considerar una estrategia combinada de “mantener a largo plazo + operar en ondas a corto plazo”. Basándose en una posición de largo plazo, aprovechar las fluctuaciones evidentes en los datos del mercado estadounidense para realizar operaciones cortas, aunque esto requiere experiencia y control de riesgos.

En general, la conclusión del análisis del precio del oro indica que: la base fundamental del oro como activo de confianza global no ha cambiado, y los factores de soporte a medio y largo plazo siguen siendo sólidos. Sin embargo, en el corto plazo, hay que estar atento a la volatilidad provocada por los datos económicos de EE. UU. y los anuncios de reuniones. Independientemente de la estrategia adoptada, la diversificación, el control de las posiciones y la toma de decisiones racionales son premisas esenciales.