Guía de inversión en ETF de petróleo: desde conceptos básicos hasta estrategias prácticas

¿Por qué es importante entender los ETF de petróleo?

El petróleo, como uno de los productos con mayor volumen de negociación a nivel mundial, es un elemento clave para impulsar el desarrollo económico y desempeña un papel fundamental en el mercado internacional de materias primas. Para los inversores minoristas que desean participar en el mercado petrolero pero carecen de conocimientos especializados, los ETF de petróleo representan una vía de inversión relativamente amigable.

Existen múltiples formas de invertir en petróleo —futuros, fondos, ETF, acciones, opciones— pero cada una tiene diferentes requisitos de entrada y características de riesgo. Este artículo analizará en profundidad la lógica de funcionamiento de los ETF de petróleo, la selección de productos reales y su comparación con otras formas de inversión.

La esencia de los ETF de petróleo

¿Qué son los ETF de petróleo?

Los ETF de petróleo nacieron en 2005, en un contexto de recuperación económica global. Contrariamente a la creencia popular, los ETF de petróleo no poseen petróleo físico directamente, sino que mediante inversiones en futuros de petróleo, contratos a plazo, swaps y otros instrumentos financieros derivados, siguen indirectamente los precios de los futuros de petróleo o índices específicos de petróleo, reflejando así la tendencia del mercado petrolero.

La negociación de los ETF de petróleo se realiza en bolsas de valores, con procesos de compra y venta iguales a los de las acciones comunes —lo cual es su mayor ventaja respecto a los contratos de futuros. Con el tiempo, a medida que la demanda del mercado creció, surgieron ETF inversos y con apalancamiento, que permiten realizar operaciones de compra o venta en 2-3 veces, siendo el apalancamiento 2x el más común. Estados Unidos cuenta con el mercado de ETF inversos y apalancados más desarrollado a nivel mundial.

Diferencias entre ETF inversos y ETF apalancados

Los ETF inversos muestran un rendimiento opuesto al índice de referencia, permitiendo a los inversores obtener beneficios incluso cuando el precio del petróleo cae. Los ETF apalancados amplifican las ganancias (y las pérdidas) en función de la variación del precio. Estas herramientas ofrecen más estrategias a los inversores en ETF de petróleo, pero también incrementan el riesgo.

Comparación de las diferentes formas de inversión en petróleo

Antes de decidirse por un ETF de petróleo, es útil entender otras vías de inversión para definir mejor las necesidades propias.

Futuros de petróleo: mayor volumen pero mayor barrera de entrada

Los futuros de petróleo son la forma más directa de negociar petróleo, además de la compra física, con una liquidez muy alta. Sin embargo, los contratos de futuros implican montos elevados y requisitos de margen altos, por lo que no son adecuados para pequeños inversores minoristas.

Los contratos de futuros más populares incluyen West Texas Intermediate (WTI) y Brent, además de petróleo de azufre de alta sulfuración y futuros de Dubai en la Bolsa de Singapur. Debido a que los precios del petróleo son muy sensibles a eventos del mercado, su predicción es extremadamente difícil.

Acciones de petróleo: requiere análisis fundamental profundo

Invertir directamente en acciones de empresas petroleras requiere que los inversores no solo sigan los precios internacionales del petróleo, sino que también analicen la potencialidad de producción, la situación financiera, la posición competitiva y otros factores de las empresas objetivo.

Las principales empresas productoras de petróleo en el mercado actual incluyen Sinopec (la mayor refinería del mundo), ExxonMobil, Royal Dutch Shell (que opera más de 40,000 estaciones de servicio en todo el mundo), BP (pionera en desarrollo petrolero en Oriente Medio), Total SA de Francia, entre otras.

Opciones sobre petróleo: “seguro” en las operaciones de futuros

Las opciones permiten a los inversores renunciar a la ejecución si la tendencia de precios no es la esperada, limitando las pérdidas a la prima pagada —equivalente a comprar un seguro para la posición de futuros. Por ejemplo, si el precio actual del petróleo es de 30 dólares por barril y se espera que en junio suba a más de 40 dólares, con una prima de 0.1 dólares, con 100 dólares se pueden adquirir opciones para 1000 barriles. Si el precio sube a 45 dólares, se puede ejercer el contrato y obtener una ganancia de 4900 dólares. Si la predicción es incorrecta, solo se pierde la prima de 100 dólares.

CFD de petróleo: opción popular para trading con apalancamiento

Los contratos por diferencia (CFD) permiten a los traders usar margen para operar con apalancamiento sin poseer físicamente el petróleo. Por ejemplo, con un margen del 5%, se puede negociar una posición de 1000 dólares en petróleo con solo 50 dólares de inversión. Los CFD generalmente no cobran comisiones, sino que obtienen beneficios del diferencial de precios, y el tamaño mínimo de operación puede ser más flexible (incluso 10 barriles).

Pero los inversores deben recordar: los CFD son productos de alto riesgo con apalancamiento, por lo que es imprescindible establecer límites de ganancias y pérdidas para evitar pérdidas excesivas.

Detalle de productos ETF de petróleo en Taiwán

Yuanta S&P Petróleo ETF (código: 00642U)

• Emisor: Yuanta Investment Trust
• Índice de seguimiento: S&P GSCI Crude Oil Enhanced Excess Return
• Tasa de gestión: 1.00%; Gastos de custodia: 0.15%
• Precio actual: 14.87 NTD

Es el único producto financiero en Taiwán que permite inversión directa en petróleo, siguiendo los precios de futuros de petróleo, permitiendo a los inversores participar en las variaciones del precio del petróleo. La correlación con el precio spot del petróleo es de 0.923, lo que indica alta fiabilidad.

iShares MSCI Taiwán ETF (código: EWT)

• Emisor: iShares (BlackRock)
• Índice de seguimiento: MSCI Taiwan 25/50 Index
• Gastos totales de gestión: 0.62%
• Precio actual: 46.63 USD

Incluye las empresas de mayor capitalización en Taiwán, ideal para inversores que buscan exposición al mercado taiwanés.

Fubon FTSE Taiwan ETF (código: 00715L)

• Emisor: Fubon Investment Trust
• Índice de seguimiento: FTSE Taiwan Index
• Gastos de gestión: 0.3%
• Precio actual: 11.79 NTD

Permite exposición a las principales empresas de Taiwán, con alta liquidez y bajo coste.

Fubon FTSE Taiwan ETF (código: 00715L)

• Emisor: Fubon Investment Trust
• Índice de seguimiento: FTSE Taiwan Index
• Gastos de gestión: 0.3%
• Precio actual: 11.79 NTD

Permite exposición a las principales empresas de Taiwán, con alta liquidez y bajo coste.

Detalle de productos ETF de petróleo en EE. UU.

Global X MLP & Energy Infrastructure ETF (código: MLPX)

• Emisor: Global X
• Índice de seguimiento: Empresas de oleoductos y gas natural (MLP)
• Gastos de gestión: 0.45%
• Rendimiento de dividendos anual: 10.1%
• Activos bajo gestión: 506 millones USD
• Precio actual: 7.59 USD

Sigue empresas de oleoductos y gas natural, con componentes principales como TC Energy, Enbridge y Williams Companies, que ofrecen altos dividendos por su estabilidad.

iShares Global Energy ETF (código: IXC)

• Emisor: iShares
• Índice de seguimiento: Grandes empresas energéticas globales
• Gastos de gestión: 0.46%
• Rendimiento de dividendos anual: 11.88%
• Activos bajo gestión: 690.8 millones USD
• Precio actual: 18.41 USD

Incluye ExxonMobil, Chevron, Total y otras grandes compañías energéticas internacionales, ofreciendo exposición amplia al sector energético global.

SPDR Energy Select Sector ETF (código: XLE)

• Emisor: State Street Global Advisors (SPDR)
• Índice de seguimiento: Grandes empresas de petróleo y gas en EE. UU.
• Gastos de gestión: 0.13%
• Rendimiento de dividendos anual: 15.57%
• Activos bajo gestión: 8,331 millones USD
• Precio actual: 34.62 USD

El ETF de energía más grande, compuesto únicamente por empresas estadounidenses, con principales componentes en Chevron, ExxonMobil y ConocoPhillips. Su bajo coste y altos dividendos lo convierten en una opción popular para exposición pasiva al sector energético.

Ventajas principales de invertir en ETF de petróleo

Operación sencilla, sin necesidad de abrir cuenta de futuros

Los ETF de petróleo se negocian en bolsas de valores, igual que las acciones, sin procesos complejos de apertura de cuentas de futuros, lo que reduce la barrera de entrada.

Alta liquidez, soporta operaciones intradía

Comparados con acciones individuales de petróleo, los ETF ofrecen mayor liquidez y menor volatilidad, permitiendo operaciones frecuentes en un mismo día para aprovechar oportunidades a corto plazo y diversificar riesgos específicos de una acción.

Beneficios fiscales claros

Las ganancias de capital en ETF de petróleo solo se generan al vender, ofreciendo ventajas fiscales mayores en comparación con otros fondos.

Costos de transacción relativamente bajos

No hay costos de almacenamiento, seguro ni conservación de petróleo físico. La gestión de los ETF suele tener tarifas del 0.3%-0.4%, lo que en comparación con futuros y acciones puede ahorrar entre un 2% y un 3% en costos.

Operaciones en ambas direcciones, riesgo gestionable

Permiten tanto posiciones largas como cortas, con la posibilidad de gestionar riesgos mediante órdenes limitadas y stops.

En resumen, los ETF de petróleo combinan ventajas de los futuros con menor riesgo de liquidación forzada, siendo una entrada ideal para inversores minoristas en el mercado petrolero. Se recomienda priorizar productos de emisores grandes y confiables, con sistemas de investigación sólidos y mayor sensibilidad a los movimientos del mercado del petróleo, garantizando mayor seguridad del capital.

Riesgos a tener en cuenta al invertir en ETF de petróleo

Alta volatilidad en los precios del petróleo

Eventos políticos internacionales y factores ambientales pueden causar impactos imprevistos en el mercado petrolero, haciendo que la predicción de precios sea extremadamente difícil. La era de precios negativos en 2020 durante la pandemia es un ejemplo claro.

Mayor actividad en los futuros

En comparación con los ETF, los futuros de petróleo tienen mayor volumen de negociación, siendo más atractivos para grandes instituciones y empresas relacionadas con el petróleo, lo que puede limitar la liquidez de los ETF.

Requiere experiencia en inversión

Inversores sin experiencia y sin conocimientos básicos pueden aumentar significativamente su riesgo al ingresar en el mercado de ETF de petróleo. Algunos ETF que siguen empresas de shale gas pequeñas y medianas en EE. UU. contienen compañías con menor competitividad, que pueden cerrar rápidamente en períodos de baja del precio del petróleo. Es fundamental investigar cuidadosamente los índices de seguimiento antes de invertir para evitar seguir ciegamente la tendencia.

Costos de rotación que erosionan beneficios

Los ETF que siguen futuros de petróleo deben rotar periódicamente sus contratos (rollover), lo cual genera costos elevados y no es recomendable para inversiones a largo plazo, ya que puede disminuir los beneficios con el tiempo.

Estrategias prácticas para invertir en ETF de petróleo

Construir una cartera diversificada de inversión en petróleo

Aprovechando la facilidad de negociación de los ETF, se pueden diseñar diversas estrategias. Por ejemplo, para mantener una exposición estable, se puede vender parte del ETF de petróleo para reducir riesgos a la baja. Para cubrir posiciones largas en varias acciones petroleras, se puede vender en corto ETF de petróleo.

Utilizar ETF inversos para cobertura de riesgos

Para inversores que ven bajadas en el petróleo pero no pueden hacer cortos por restricciones de margen o cuenta, los ETF inversos ofrecen una alternativa. Siguen el índice inverso del precio del petróleo, permitiendo obtener beneficios en caídas del mercado.

Es importante destacar: los ETF inversos son productos de alto riesgo. Aunque sirven para cubrir riesgos bajistas y obtener beneficios en mercados en declive, si el precio del petróleo rebota, los inversores pueden sufrir pérdidas significativas o incluso perder toda su inversión. Antes de invertir, es imprescindible evaluar la capacidad de tolerancia al riesgo.

Conclusión

Los ETF de petróleo ofrecen a los inversores minoristas una forma relativamente amigable y transparente de participar en el mercado petrolero global. Al escoger productos de emisores grandes y confiables, diversificar adecuadamente, y establecer límites de pérdidas racionales, los inversores pueden participar en las oportunidades de crecimiento del sector energético mundial controlando los riesgos. Tanto para quienes buscan ingresos estables a largo plazo como para quienes desean aprovechar la volatilidad a corto plazo, los ETF de petróleo son una opción valiosa en el portafolio de inversión.