DTCC y BNY lanzan servicio de colateral en lugar de para impulsar la compensación de activos tokenizados

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Resumen Rápido

• DTCC y BNY presentan el servicio de Colateral en Lugar (CIL), con Federated Hermes ejecutando la primera operación de repo.
• CIL reduce la duplicación de márgenes, optimiza el uso de capital y apoya la compensación de activos tokenizados y valores respaldados por criptomonedas.
• El servicio amplía el acceso institucional, mejora la transparencia y prepara los mercados para la compensación obligatoria en 2026–2027.

La Corporación de Depósito y Compensación (DTCC) y BNY (NYSE: BK) han introducido el servicio de Colateral en Lugar (CIL) bajo la oferta de Colateral General Patrocinado de la Corporación de Compensación de Renta Fija (FICC) de DTCC, con Federated Hermes, Inc. ejecutando la primera transacción de repo. El objetivo del servicio es mejorar la eficiencia de la compensación para activos tokenizados y otros valores digitales relacionados con las criptomonedas, reflejando la creciente convergencia entre los mercados tradicionales y digitales.

Eficiencia en margen y capital para mercados de criptomonedas

La solución CIL reduce los requisitos de margen duplicados aplicando un (CCP) (contraparte central) con un gravamen “en lugar” de garantías del patrocinador y la presentación tradicional de margen. Este enfoque agiliza la liquidación, permitiendo a los participantes en mercados de criptomonedas y activos tokenizados liquidar transacciones de manera eficiente y cumplir con las normativas regulatorias. Aprovechando la infraestructura tripartita de BNY, el servicio soporta tanto ejecuciones de repo convencionales como de valores tokenizados, una capacidad esencial a medida que los activos digitales interactúan cada vez más con los mercados colaterales tradicionales.

Al eliminar la doble imposición de márgenes y optimizar el uso de capital, el marco CIL ofrece una solución escalable para instituciones que exploran valores basados en blockchain, stablecoins y instrumentos del Tesoro de EE. UU. tokenizados. El modelo de FICC mejora la eficiencia operativa y la transparencia en la compensación de productos de repo respaldados por criptomonedas, proporcionando una base sólida para el ecosistema de activos digitales en evolución.

Acceso institucional y adopción del mercado

El servicio CIL amplía el acceso a los mercados de repo compensados para inversores institucionales en criptomonedas, allanando el camino para una adopción más amplia de activos tokenizados dentro de marcos regulatorios. La colaboración con BNY y Federated Hermes subraya la creciente confianza en la integración de activos digitales con infraestructuras de compensación establecidas.

DTCC anticipa un aumento en la adopción a medida que los participantes del mercado se preparan para los requisitos de compensación obligatoria en 2026 y 2027, apoyando la liquidez, la resiliencia operativa y el cumplimiento regulatorio. El servicio destaca el papel fundamental de la compensación centralizada para conectar las finanzas tradicionales con los valores basados en blockchain.

En un hito regulatorio relacionado, DTCC ha recibido una carta de no acción de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), que permite a la firma desplegar una solución de depósito tokenizado sin una acción de cumplimiento inmediata, consolidando aún más su posición a la vanguardia de la infraestructura de activos digitales.