El crecimiento del PIB de EE. UU. en el tercer trimestre fue del 4.3% interanual, y eso fue tendencia en las redes, pero ¿qué valor real tiene esa cifra? En pocas palabras, simplemente se ha exagerado la tasa de crecimiento trimestral para proyectarla anualmente — solo un juego de datos. Además, el gobierno tuvo un cierre de más de 40 días en el cuarto trimestre, y aún se harán correcciones posteriores; por ahora, afirmar que hay una "recuperación sólida" es prematuro.

Lo interesante es que las acciones estadounidenses reaccionaron con caídas ante los datos del PIB. La razón es sencilla: cuanto mejores sean los datos económicos, más razones tendrá la Reserva Federal para mantener las tasas sin cambios, y los inversores temen que sus expectativas de recortes de tasas no se materialicen. Como resultado, un líder del mercado hizo una declaración, con una lógica aún más simple: si la economía va bien, debería seguir reduciendo las tasas de forma significativa para impulsar aún más el crecimiento, dejando los temas de inflación para después.

Esta lógica suena absurda, pero el mercado ya está en modo de preestreno. El renminbi offshore se acerca a la barrera de 7.01, y romper los 7 no es una hipótesis lejana. En septiembre del año pasado, el tipo de cambio llegó cerca de 6.9, y luego la Reserva Federal cambió de rumbo, desacelerando los recortes y reanudando la reducción de su balance, lo que hizo que el renminbi se recuperara. La situación actual es familiar: si se pierde el nivel de 7.0, la tendencia a la depreciación podría comenzar desde ese momento.

Solo con observar el comportamiento de las materias primas se puede entender — el oro, la plata y el cobre alcanzaron máximos históricos. Al mismo tiempo, los ciclos de Ethereum y Bitcoin también empiezan a moverse. 2025 podría ser solo la entrada, y 2026 será el momento en que llegue el plato principal.

Los números pueden adornar la realidad, pero las tendencias no mienten. En el juego de la liquidez global desbordada, algunos ya han mostrado sus cartas.