## Depreciation ค่าเสื่อมราคา - Lo que los inversores deben saber

Cuando se habla de análisis financiero, la palabra **depreciation** o depreciación es un concepto clave que los inversores deben entender. No es solo un término contable, sino una herramienta importante para evaluar la calidad de un negocio de manera realista.

### La depreciación (Depreciation) ¿Qué es? En términos sencillos

Depreciation significa que el valor de los activos fijos (como maquinaria, edificios, vehículos) disminuye con el tiempo. La contabilidad registra esta disminución como un gasto para reflejar el desgaste y uso real del activo.

Hay dos perspectivas para entender la depreciación:
- **Perspectiva física**: Los activos fijos se deterioran y pierden valor de forma natural
- **Perspectiva contable**: La asignación del costo inicial del activo a lo largo del período de uso

Ejemplo: Una empresa compra una computadora por 50,000 baht y espera usarla durante 5 años. La depreciación se distribuirá aproximadamente en 10,000 baht por año.

### ¿Por qué la depreciación es importante para los inversores?

La depreciación afecta significativamente las ganancias netas y el EBIT. Cuando revisas los estados financieros, este gasto se resta de los ingresos, reduciendo la ganancia neta.

**Importante**: El EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) no incluye intereses ni impuestos, pero **sí** incluye la depreciación. El EBITDA, en cambio, suma la depreciación y amortización de nuevo.

Razones por las que los inversores deben prestar atención:
- Los negocios con muchos activos fijos (como hoteles, refinerías) tendrán depreciaciones altas, lo que reduce las ganancias netas
- Entender EBIT y EBITDA ayuda a comparar empresas en diferentes industrias de manera justa

### ¿Qué activos pueden depreciarse?

**Activos que pueden depreciarse:**
- Vehículos, edificios, infraestructuras
- Maquinaria y equipos industriales
- Equipos de oficina, muebles, computadoras
- Activos intangibles (como patentes, derechos de autor, software)

**Activos que no pueden depreciarse:**
- Terrenos (considerados con vida útil ilimitada)
- Activos acumulados (como obras de arte, monedas)
- Inversiones (en acciones, bonos)
- Propiedad personal

### Cuatro métodos principales para calcular la depreciación

#### 1. Método de línea recta (Straight-line Method)
El más sencillo y ampliamente utilizado, divide el costo del activo de manera uniforme durante su vida útil.

**Fórmula**: (Costo inicial - valor residual) ÷ vida útil

**Ventajas**: Fácil de entender, reduce errores, aplicable a negocios generales

**Desventajas**: No refleja la pérdida de valor rápida en el primer año, no considera el aumento en costos de mantenimiento con la edad

#### 2. Método de doble saldo decreciente (Double-declining Balance)
Método acelerado que da un mayor gasto de depreciación en el primer año y disminuye en los siguientes.

**Ventajas**: Compensa mayores costos de mantenimiento en años posteriores, maximiza deducciones fiscales en el primer año

**Desventajas**: Más complejo, no recomendable para pequeños negocios

#### 3. Método de saldo decreciente (Declining Balance Method)
Método acelerado moderado, calcula la depreciación como el doble del método de línea recta.

Ventajas: Equilibrio entre simplicidad y precisión

#### 4. Método de unidades de producción (Units of Production)
Calcula la depreciación según la cantidad de unidades producidas o horas de uso.

**Ejemplo**: Una máquina en una fábrica que se espera produzca 1 millón de unidades en su vida útil. Si este año produce 100,000 unidades, la depreciación será el 10% del costo.

**Ventajas**: Preciso para activos con uso irregular

**Desventajas**: Difícil de seguir en la vida real

### ¿Qué es la amortización? (Amortization) ¿Qué es?

La amortización es similar a la depreciación, pero se aplica a:
- **Activos intangibles**: derechos de autor, patentes, la reputación de la empresa
- **Préstamos y deudas**: pagos de préstamos en cuotas, que incluyen intereses y principal

**Ejemplo**: Una empresa obtiene una patente por valor de 10,000 baht, válida por 10 años. La amortización será de 1,000 baht por año.

### Diferencias principales entre Depreciación y Amortización

| Criterio | Depreciación | Amortización |
|------|--------------|--------------|
| **Activo** | Tangible (edificios, maquinaria) | Intangible (patentes, derechos de autor) |
| **Cálculo** | Línea recta o acelerado | Solo línea recta |
| **Valor residual** | Considerado | No considerado |

### Impacto en el análisis financiero

Al analizar EBIT y EBITDA, recuerda que:

**EBIT** = Ganancia neta + intereses + impuestos (la depreciación ya está incluida)

**EBITDA** = EBIT + depreciación + amortización

Las empresas con muchos activos fijos (como activos tangibles) suelen tener una depreciación alta, lo que reduce el EBIT, pero el EBITDA puede parecer mejor. La función principal del EBITDA es ofrecer una visión clara de la capacidad de generación de ingresos antes de considerar la estructura de capital (intereses, impuestos) y inversiones en activos fijos.

### Aplicación en inversiones

Los inversores inteligentes:
1. Revisan la política de depreciación de la empresa, ya que puede afectar las ganancias reportadas
2. Comparan el EBITDA de empresas con diferentes estructuras de activos
3. Ajustan las ganancias para obtener una visión más realista de la situación

Entender la depreciación significa comprender conceptos clave para leer estados financieros y tomar mejores decisiones de inversión