El verdadero trasfondo de las "tres caídas" del mercado: La vuelta a la postura hawkish de la Reserva Federal, la burbuja de IA, y la caída simultánea de acciones y bonos

Recientemente, los inversores han quedado sorprendidos por esta escena—el 17 de noviembre, oro, acciones estadounidenses y Bitcoin cayeron en picado simultáneamente, y esto no fue una coincidencia, sino el resultado de la colisión de múltiples factores.

**La vuelta a la postura hawkish de la Reserva Federal rompe el sueño de recortes de tasas**

Primero, los funcionarios de la Reserva Federal han adoptado una postura hawkish uno tras otro. El mercado había esperado una bajada de tasas de 25 puntos básicos en diciembre, pero ahora las expectativas se han reducido a un 43%. Esto rompe directamente la hipótesis de un "entorno acomodaticio" en el que los inversores habían apostado a largo plazo. Una vez que las expectativas de recorte de tasas desaparecen, los activos sobrevalorados, que se sustentaban en tasas de interés bajas, comienzan a aflojarse.

**Las dificultades de financiación de los gigantes tecnológicos exponen la burbuja de IA**

En segundo lugar, la fiebre por la IA enfrenta una prueba de realidad. El mercado empieza a cuestionar si la enorme emisión de deuda por parte de estos gigantes tecnológicos para sostener gastos de capital astronómicos es razonable. La emisión de deuda de Amazon ha sido recibida con frialdad, lo que es una señal: los inversores están perdiendo paciencia con este modelo de "quemar dinero primero, obtener beneficios después".

**Confirmación técnica de un cambio de tendencia**

Desde el análisis gráfico, la situación es aún más preocupante: el S&P 500, el Dow y el Nasdaq han caído por debajo de su media móvil de 50 días, lo cual es un signo típico de debilitamiento de tendencia. La media móvil de 50 días de Bitcoin ha cruzado por debajo de la de 200 días, formando la más peligrosa "cruz de la muerte" en análisis técnico.

Según los datos más recientes, Bitcoin fluctúa alrededor de 87.32K dólares, con una caída del 0.51% en 24 horas; Ethereum ha caído un 1.08% en las últimas 24 horas. Estos números reflejan una pérdida gradual de confianza en el mercado.

**Advertencias de los expertos sobre un mayor espacio a la baja**

John Roque, director de análisis técnico de 22V Research, afirmó que la caída del Nasdaq podría ampliarse hasta un 8%. Jeff Mei, director de operaciones de BTSE, agregó que, ante las dudas sobre las valoraciones de IA y las perspectivas inciertas de recortes de tasas, una caída adicional de Bitcoin "es inevitable".

Quaglini de Hex Trust advirtió con mayor precisión: "Si las acciones siguen cayendo, Bitcoin podría volver a probar el soporte en 70,000 dólares".

**El agravamiento de la crisis de liquidez acelera la caída**

La lógica de la caída del oro también es bastante sencilla: los inversores con pérdidas se ven obligados a liquidar sus ganancias en oro para compensar las pérdidas en acciones. Michael Armbruster, cofundador de Altavest, señaló que a corto plazo, el oro se moverá en sincronía con otros activos de riesgo, como resultado inevitable de la dinámica de liquidez.

**Recomendaciones para la protección de carteras**

Jeffrey Gundlach, director de inversiones de DoubleLine, hizo una recomendación clave: muchos activos ya están extremadamente sobrevalorados, y los inversores deberían mantener aproximadamente un 20% en efectivo en sus carteras. Esto no es ser conservador, sino una gestión de riesgos necesaria—para prepararse ante una posible caída mayor que podría venir.

Este ciclo de ajuste aún no ha terminado. La caída coordinada en acciones, cripto y commodities acaba de comenzar a reevaluarse.