Recomendaciones de ETF de semiconductores en EE. UU. y guía de inversión integral

¿Por qué ahora es un buen momento para invertir en semiconductores?

Desde la popularización de las computadoras personales hasta la revolución de los teléfonos móviles, y ahora con la ola de IA, cada avance tecnológico requiere chips como su ‘cerebro’. Los semiconductores ya no son una industria marginal, sino el motor central que impulsa toda la era de la información. Con el crecimiento explosivo de las aplicaciones de IA, la demanda de poder de cálculo ha alcanzado niveles sin precedentes, y la industria de semiconductores enfrenta una nueva ola de inversión.

Taiwán, como centro mundial de semiconductores, con empresas líderes como TSMC y MediaTek, sostiene el cielo de las acciones tecnológicas en la isla. Según datos del mercado, las acciones tecnológicas en Taiwán representan más del 70% del total de empresas cotizadas, y su motor principal son los semiconductores y sus industrias relacionadas. Esto explica por qué invertir en el índice de Taiwán (como 0050, 006208) en realidad ya incluye componentes de inversión en semiconductores.

Las tres principales opciones de ETF de semiconductores en EE. UU.

El mercado de EE. UU. tiene ETFs de semiconductores mucho más grandes y variados que en Taiwán. Los inversores pueden escoger según su filosofía de inversión.

SMH: Enfocado en líderes

VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) es el fondo de semiconductores más grande del mundo, con un patrimonio de 21.9 mil millones de dólares. Este fondo sigue el índice MVIS US Listed Semiconductor 25, que incluye las 25 mayores empresas de semiconductores por capitalización de mercado a nivel global.

Utiliza una lógica de selección ponderada por capitalización de mercado, con un límite del 20% para cada acción. A mediados de 2024, NVIDIA y TSMC ADR representan el 24.36% y 12.89%, respectivamente, sumando más del 37%. Debido a la fortaleza de los líderes, SMH ha tenido una rentabilidad anualizada del 27.32% en los últimos 10 años, muy por encima del S&P 500.

Ventajas: Enfocado en líderes del sector, siguiendo el crecimiento de empresas avanzadas, con alta liquidez.
Riesgos: Alta concentración, las fluctuaciones de una sola empresa afectan significativamente el fondo. Cuando gigantes como NVIDIA retroceden, el fondo sufre.

SOXX: Enfoque en riesgo diversificado en EE. UU.

iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) es un veterano, fundado en 2001. Usa una ponderación por capitalización de mercado de libre flotación, con un límite del 8% por acción, reduciendo significativamente el riesgo de concentración. Lo más destacado es que se centra principalmente en empresas estadounidenses, con ADR que no superan el 10%.

Esto significa que, aunque TSMC y ASML tengan gran valor de mercado, su peso en SOXX es relativamente pequeño. En los últimos 5 años, debido a la excelente performance de TSMC y ASML, los rendimientos de SOXX no han sido tan altos como los de SMH. El fondo tiene un tamaño de 15 mil millones de dólares.

Ventajas: Bajo límite en peso de cada acción, mayor diversificación, adecuado para inversión a largo plazo y con perfil conservador.
Riesgos: Mayor riesgo de concentración regional; si EE. UU. pierde ventaja, el rendimiento general puede verse afectado.

XSD: Otra opción con empresas pequeñas

XSD, fondo de State Street, sigue el índice S&P Semiconductor Select Industry, con un tamaño menor (1.54 mil millones de dólares). Usa una ponderación igualitaria, incluyendo 39 componentes, logrando mayor diversificación.

A diferencia de los anteriores, XSD no incluye TSMC ni ASML, sino empresas del sector semiconductores en el S&P 500. La mayor ponderación la tiene First Solar, con solo 30 mil millones de dólares en valor de mercado, por lo que su perfil es más cercano a ‘empresas de semiconductores y relacionadas’ que a ‘líderes del sector’.

Ventajas: Alta diversificación, riesgo mínimo en una sola empresa, ideal para evitar concentración.
Riesgos: La mayoría son pymes, por lo que puede que no sigan el ritmo de los líderes, y su rentabilidad a largo plazo puede ser menor que SMH y SOXX.

Opciones de ETFs de semiconductores en Taiwán

El ETF de semiconductores más grande en Taiwán es 00941 CTBC Upstream Semiconductor ETF, pero invierte principalmente en proveedores de equipos y materiales, con menos exposición a fundiciones y diseñadores de chips con alta rentabilidad, limitando su potencial de crecimiento.

Pero hay dos opciones que merecen más atención:

00891 CTBC Key Semiconductor ETF: selecciona 30 empresas taiwanesas de semiconductores (que generan más del 50% de sus ingresos en semiconductores), ponderadas por dividendos, capitalización y ESG, con un límite del 20% por acción. Al no basarse solo en valor de mercado o beneficios, su rendimiento a corto plazo puede ser menor que el del mercado general, pero a largo plazo es más estable. Tiene una distribución equilibrada en toda la cadena de valor, con buena diversificación.

00830 Cathay Fubon Philadelphia Semiconductor ETF: sigue el índice Philadelphia Semiconductor, que incluye empresas semiconductoras globales. Este índice fue anteriormente el referente del SOXX en EE. UU., y tras cambiar a un índice intercontinental, 00830 se convirtió en la principal vía para que los inversores en TWD accedan al índice de Filadelfia.

La elección entre ambos depende de si prefieres invertir en moneda local (TWD) o en dólares.

¿Cómo escoger el ETF adecuado para ti?

La lógica de selección determina el rendimiento futuro

La diferencia principal entre los ETFs de semiconductores radica en la lógica de selección del índice. Los ponderados por capitalización (como SMH) siguen la filosofía de ‘los grandes son grandes’, concentrándose en líderes; los de libre flotación (como SOXX) buscan mayor diversificación; y los de ponderación igualitaria (como XSD) dan igualdad de oportunidades a todas las empresas.

En los últimos 5 años, el rendimiento del sector ha sido muy diferenciado. NVIDIA y TSMC han destacado, impulsando a SMH, mientras que SOXX, limitado por el límite en peso de cada acción, no ha podido beneficiarse plenamente, quedando en desventaja.

El horizonte temporal de inversión es clave

Para inversiones de más de 10 años, como planes de jubilación, se recomienda optar por fondos con mayor diversificación y menor riesgo en acciones individuales, como SOXX, para evitar que la volatilidad de una sola empresa erosione los beneficios a largo plazo.

Si tu objetivo es captar ganancias en 3 a 5 años en un sector en rápido crecimiento, un ETF enfocado en líderes como SMH puede ser más adecuado, siempre que puedas tolerar la volatilidad a corto plazo.

Estrategias prácticas para invertir en el sector de semiconductores

La industria global de semiconductores está concentrada principalmente en EE. UU., Taiwán y Europa. La mayoría de las empresas cotizan en EE. UU., por lo que abrir una cuenta en bolsa estadounidense es un paso necesario.

Cuentas en brokers taiwaneses

Permiten operar en TWD directamente, con procesos sencillos. La desventaja es que las comisiones son relativamente altas, más adecuadas para inversores a largo plazo.

Apertura en brokers en línea

Algunos brokers en línea ofrecen operaciones sin comisión, reduciendo costos. Sin embargo, las herramientas y el apalancamiento son más limitados, ideales para estrategias de inversión a mediano y largo plazo.

Cuentas de CFD

Operaciones sin comisión, con soporte para posiciones largas y cortas, y apalancamiento flexible, ideales para trading a corto plazo. La desventaja es que no se poseen acciones físicas, ni se puede participar en asambleas o recibir dividendos.

Puntos clave para definir tu estrategia de inversión

Enfócate en líderes innovadores: selecciona empresas con alta inversión en I+D, tecnología avanzada y cuota de mercado sólida, como TSMC, Intel, NVIDIA.

Diversifica con ETFs: en lugar de escoger acciones individuales, invierte en ETFs que contienen una cesta de empresas, para reducir riesgos específicos.

Combina análisis técnico y fundamental: el análisis técnico ayuda a identificar buenos puntos de entrada, mientras que el análisis fundamental asegura que eliges activos con potencial de crecimiento a largo plazo.

Utiliza estrategias flexibles de largo y corto plazo: invierte con confianza en el futuro del sector mediante aportaciones periódicas, y aprovecha las fluctuaciones a corto plazo para obtener beneficios.

Resumen

Los semiconductores han evolucionado de ser una industria cíclica a una vía de crecimiento a largo plazo. La explosión en la demanda de poder de cálculo para IA ha inyectado un nuevo impulso al sector, con empresas como TSMC, NVIDIA y AMD en una posición histórica de oportunidad.

Al escoger ETFs de semiconductores en EE. UU., no hay una opción universalmente mejor, sino la que mejor se adapte a tu perfil. SMH es ideal para quienes confían en la continuidad del liderazgo de los líderes, SOXX para una asignación estable a largo plazo, y XSD para quienes prefieren empresas pequeñas y medianas.

Con una selección adecuada de cuentas y estrategias de inversión, combinando diferentes ETFs, podrás maximizar las oportunidades de crecimiento que ofrece la industria de semiconductores a largo plazo.