Entiende las órdenes internas y externas de las acciones: descubre la mentalidad de compra y venta a partir de los datos del libro de órdenes

En la pantalla del software de trading, además de las subidas y bajadas del precio de las acciones, hay un conjunto de datos que los principiantes suelen pasar por alto pero que son cruciales: 内盘 y 外盘. Muchos inversores observan estos números sin entender su significado, e incluso algunos los toman como “indicadores mágicos” para juzgar el mercado futuro. En realidad, el 内盘 y el 外盘 reflejan esencialmente qué parte de la compra y venta está tomando la iniciativa en el momento de la transacción, y este cambio en la relación de fuerzas suele indicar cambios en la tendencia a corto plazo del precio de la acción.

内盘 y 外盘: distinguir quién toma la iniciativa en la transacción

Para entender la diferencia entre 内盘 y 外盘, primero hay que comprender la lógica de las transacciones en el mercado de valores. En el mercado, el vendedor quiere vender a un precio lo más alto posible, por lo que coloca una “oferta de venta” (###); el comprador, por su parte, quiere comprar a un precio lo más bajo posible, por lo que coloca una “oferta de compra” (@E5@). Pero la transacción final depende de quién esté dispuesto a ceder primero.

Cuando el precio de la acción se realiza en la oferta de compra (###), significa que el vendedor ha decidido romper la situación de estancamiento, vendiendo directamente a la oferta del comprador, y esta transacción se cuenta como 内盘. ¿Qué indica esto? Que el vendedor está algo apurado, no quiere esperar más, y prefiere aceptar un precio ligeramente más bajo para vender. Desde la perspectiva del sentimiento del mercado, esto es una señal bajista.

Por otro lado, cuando la transacción se realiza en la oferta de venta (@E5@), significa que el comprador está activamente subiendo el precio para perseguir las acciones que el vendedor ha puesto en oferta, y esta transacción se registra como 外盘. Esto indica que el comprador tiene prisa por entrar, dispuesto a pagar un costo más alto para comprar rápidamente, mostrando una tendencia alcista en el mercado.

Veamos un ejemplo práctico. Supongamos que en la cotización de cinco niveles de TSMC, la oferta de compra es de 1160 yuan (1415 lotes), y la oferta de venta es de 1165 yuan (281 lotes). Si un inversor quiere vender inmediatamente y realiza una venta en la oferta de compra a 1160 yuan, con 50 lotes, estos 50 lotes entran en el registro de 内盘. Por el contrario, si otro inversor quiere comprar inmediatamente en la oferta de venta a 1165 yuan, con 30 lotes, estos 30 lotes se contabilizan en 外盘.

Cómo leer la cotización de cinco niveles y la estructura del libro de órdenes

La cotización de cinco niveles es la pantalla que casi todos los inversores ven primero al abrir su app de trading, pero muchos principiantes no entienden bien qué significa.

La cotización de cinco niveles está compuesta por las órdenes de compra y venta, con el lado izquierdo siendo el nivel de compra 5 (generalmente en verde), que representa las cinco órdenes de compra con los precios más altos en el mercado; y el lado derecho, el nivel de venta 5 (normalmente en rojo), que muestra las cinco órdenes de venta con los precios más bajos. Por ejemplo, la primera fila “Compra 1 a 203.5 yuan / 971 lotes” indica que actualmente el mercado está dispuesto a comprar a ese precio con la mayor oferta, mientras que “Venta 1 a 204.0 yuan / 350 lotes” es el precio de venta más bajo dispuesto en ese momento.

Es importante entender que la cotización de cinco niveles solo muestra las órdenes en espera (###), que pueden ser retiradas en cualquier momento, y no garantizan que se vayan a ejecutar. La verdadera transacción que cuenta para los cálculos de 内盘 y 外盘 es la que realmente se realiza.

La proporción de 内盘 y 外盘: juzgar la inclinación del equilibrio de fuerzas de compra y venta

El indicador que más preocupa a los traders a corto plazo es precisamente este: la proporción de 内盘 y 外盘, es decir, la comparación entre los volúmenes de 内盘 y 外盘.

Proporción de 内盘 y 外盘 = Volumen de 内盘 ÷ Volumen de 外盘

Con base en este ratio, podemos rápidamente juzgar la dirección de la fuerza del mercado en ese momento:

• Ratio > 1: mayor volumen de 内盘 que de 外盘, lo que indica un fuerte sentimiento bajista, los vendedores están dispuestos a bajar el precio, señal bajista.
• Ratio < 1: menor volumen de 内盘 que de 外盘, lo que indica que la fuerza alcista predomina, los compradores están ansiosos por subir el precio, señal alcista.
• Ratio = 1: fuerzas equilibradas, el mercado está en una situación de estancamiento, sin una dirección clara.

Aplicación práctica: cómo combinar el movimiento del precio con 内外盘

No basta con mirar solo la proporción de 内盘 y 外盘. Los verdaderos expertos en trading combinan estos datos con la tendencia del precio, el volumen de transacciones y la estructura de las órdenes en espera:

• 外盘 claramente mayor que 内盘, y el precio sube constantemente, con volumen en aumento — esto indica una tendencia saludable de compra. Los compradores dominan el mercado, impulsando el precio hacia arriba, con suficiente impulso, y hay espacio para un aumento a corto plazo.

• 内盘 muy superior a 外盘, y el precio cae en sincronía, con volumen también en aumento — esto es una señal típica de venta. Los vendedores controlan la situación, con fuerte presión de venta, y el precio se mantiene a la baja con fuerza suficiente.

Pero en el mercado, muchas veces la apariencia puede engañar:

• 外盘 muy superior a 内盘, pero el precio se mantiene lateral sin subir y en ocasiones cae, con volumen que fluctúa mucho — cuidado, esto puede ser una “falsa tendencia alcista” orquestada por los grandes fondos. Los grandes operadores colocan muchas órdenes de venta en los niveles de venta 1 a 3, para atraer a los inversores minoristas a comprar en exceso, mientras en realidad están vendiendo en secreto. La tendencia del precio puede revertirse repentinamente hacia abajo en algún momento.

• 内盘 mayor que 外盘, pero el precio sube lentamente, con volumen extraño — hay que estar atento a una posible trampa de “falsa bajista”. Los grandes fondos colocan muchas órdenes de compra en los niveles de compra 1 a 3, para atraer a los inversores minoristas a vender en masa, mientras en realidad están acumulando en secreto. En estos casos, el precio suele seguir subiendo, dejando a los inversores que fueron engañados.

Zonas de soporte y resistencia: un uso avanzado de 内外盘 combinado con otras técnicas

Además de juzgar la urgencia de compra y venta, un aspecto clave en análisis técnico es identificar las zonas de soporte y zonas de resistencia.

Formación de zonas de soporte

Aunque 内盘 mayor que 外盘 indica que los vendedores están más apurados, cuando el precio cae a cierto nivel y no logra seguir bajando, esto suele indicar que hay muchos compradores que consideran que el precio en ese nivel es barato. Confían en que el precio se recuperará, y están dispuestos a comprar en ese punto. Así se forma una zona de soporte — una línea de defensa contra la caída, que puede considerarse una oportunidad para entrar en largo.

Lógica y gestión de la zona de resistencia y la salida

Por el contrario, cuando 外盘 sigue siendo fuerte en comparación con 内盘, pero en cierto nivel el precio encuentra resistencia y no logra seguir subiendo, esa zona se convierte en una zona de resistencia. Esto suele ocurrir cuando los inversores que compraron en niveles altos quieren salir, y al ver que el precio vuelve a esa zona, comienzan a vender en masa. La presión de venta impide que el precio siga subiendo, y la fuerza de compra se agota, formando una resistencia. La presión vendedora puede hacer que el precio caiga o que se estabilice en esa zona.

Estrategia de operar en rangos

Por ello, en la práctica, se recomienda operar en rangos: comprar cerca del soporte y vender cerca de la resistencia, alternando entre largos y cortos según el movimiento del precio en esas zonas.

Si el precio rompe por debajo del soporte o por encima de la resistencia, la situación cambia. Esto indica que las fuerzas de compra o venta que sostenían esas zonas han sido superadas por la fuerza opuesta, y el mercado puede continuar en esa dirección hasta encontrar un nuevo nivel de soporte o resistencia.

Ventajas y limitaciones del uso de 内外盘 como herramienta de trading

Tres ventajas principales de 内外盘

Respuesta rápida — los datos de 内外盘 y las transacciones se actualizan en tiempo real, reflejando con rapidez la urgencia de compra y venta en el mercado, sin retrasos.

Fácil de entender — concepto sencillo, sin necesidad de cálculos complejos, apto para principiantes.

Potencia combinada con otros indicadores — al combinar 内外盘 con la estructura de órdenes, volumen, y patrones de velas, la predicción de movimientos a corto plazo mejora significativamente.

Tres limitaciones de 内外盘

Fácil de manipular por los grandes fondos — como se mencionó antes, fenómenos de “誘多” y “誘空” (falsas señales de compra o venta), donde los grandes operadores manipulan colocando y retirando órdenes para crear datos falsos de 内外盘. Confiar solo en estos datos puede llevar a engaños.

Solo refleja dinámicas a corto plazo — 内外盘 captura la acción en el momento, pero tiene poca utilidad para predecir tendencias a medio o largo plazo, y no indica hacia dónde se dirige el mercado en ese período.

Uso aislado puede ser engañoso — si solo se mira la proporción de 内外盘 sin considerar volumen, posición del precio, análisis fundamental u otros factores, se puede llegar a conclusiones erróneas.

Resumen: 内外盘, un espejo de la emoción del mercado

En esencia, 内盘 y 外盘 son indicadores para medir la fuerza relativa de compra y venta en el mercado. Comparando los volúmenes de 内盘 y 外盘, los inversores pueden entender rápidamente la mentalidad y la urgencia de los participantes.

Cuando 内盘 predomina, los vendedores están más apurados, aumentando el riesgo de caída del precio; cuando 外盘 predomina, los compradores están activos, y hay mayor probabilidad de que el precio suba.

Pero en realidad, ningún indicador único garantiza ganancias. La proporción de 内外盘 es solo una herramienta de análisis técnico, que debe usarse junto con niveles de soporte y resistencia, volumen, patrones de velas y otros factores. Lo más importante es considerar también los fundamentos de la empresa y las condiciones macroeconómicas, hacer la tarea y prepararse bien para mejorar las probabilidades de éxito en las operaciones.

Cuanto mejor puedas leer 内外盘, más sensible serás a las pulsaciones del mercado a corto plazo. Pero para convertirte en un verdadero ganador, necesitas practicar en la realidad, interactuar con el mercado y ajustar tu percepción con el tiempo.