Análisis de la tendencia del dólar australiano: ¿Desde un mínimo de cinco años hasta un período clave de rebote, todavía hay espacio para subir?

La percepción de la identidad del dólar australiano

Como la quinta moneda con mayor volumen de negociación a nivel mundial (orden: dólar estadounidense, euro, yen, libra esterlina, dólar australiano), el par AUD/USD ocupa una posición importante en el mercado de divisas global. Este par se caracteriza por su alta liquidez y spreads bajos, lo que permite a los operadores a corto plazo y a los inversores a medio y largo plazo operar de manera eficiente.

Pero el dólar australiano tiene una identidad especial: es un típico “moneda de materias primas”. La economía australiana depende en gran medida de las exportaciones de mineral de hierro, carbón, cobre y otros recursos, por lo que las fluctuaciones en los precios mundiales de las materias primas provocan reacciones fuertes en el tipo de cambio del dólar australiano. Además, como moneda de alto interés, el AUD suele ser objeto de operaciones de carry trade y de flujos de capital especulativos.

Década de estancamiento: ¿Por qué el AUD se está debilitando cada vez más?

Aunque en el pasado el dólar australiano fue una moneda preferida por los inversores, su rendimiento en los últimos diez años ha sido decepcionante. Tomando como referencia el nivel de 1.05 a principios de 2013, en una década el AUD frente al dólar ha perdido más del 35%, mientras que en ese mismo período el índice del dólar estadounidense (DXY) subió un 28.35%. Las principales monedas como el euro, yen y dólar canadiense también han sufrido depreciaciones frente al dólar, reflejando una fase de ciclo de dólar fuerte generalizado en el mercado.

El doble problema del AUD radica en que, tanto desde el análisis técnico como desde los fundamentos, se encuentra en una posición desfavorable. Incluso cuando rebota, es difícil que se mantenga en niveles altos.

La situación en el cuarto trimestre de 2024 es aún más grave. El AUD frente al USD cayó rápidamente, con una caída anual de aproximadamente el 9.2%. Al comenzar 2025, el aumento de las tensiones en la guerra comercial global, las preocupaciones por una recesión económica, y la caída del AUD a 0.5933, alcanzando un mínimo de cinco años. Los analistas señalan que las políticas arancelarias de EE. UU., la caída en las exportaciones de materias primas, la dificultad para revertir la brecha de tasas entre EE. UU. y Australia, y la economía interna débil de Australia, han provocado una salida constante de capitales hacia activos en otros países.

Indicios de recuperación: ¿Cuándo volverá a tener vida el AUD?

Sin embargo, la situación está empezando a cambiar. Tras la crisis de tarifas de Trump en abril de 2025, el AUD frente al USD comenzó a apreciarse lentamente. En septiembre, los precios del mineral de hierro y del oro se dispararon, y las expectativas de recortes en las tasas de la Reserva Federal aumentaron, lo que llevó a un repunte en la preferencia por el riesgo, y el AUD experimentó una rápida subida, alcanzando un máximo de 0.6636, superando los niveles desde noviembre de 2024. Aunque en los últimos dos meses ha habido una corrección, se mantiene por encima de 0.64.

La recuperación del AUD dependerá en gran medida de tres factores clave:

Primero, la economía australiana y la postura del banco central

En el tercer trimestre de 2025, el IPC de Australia subió un 1.3% respecto al trimestre anterior, superando el 0.7% previo y las expectativas del mercado. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha reiterado que la inflación en vivienda y servicios es difícil de reducir rápidamente, y que solo considerarán relajar la política monetaria una vez que la inflación entre en una senda de descenso sostenible. Esto reduce significativamente la probabilidad de una bajada de tasas en noviembre, y también debilita las expectativas de un mayor estímulo por parte del mercado.

A corto plazo, la reducción en las expectativas de flexibilización monetaria puede apoyar al AUD, haciéndolo más atractivo en comparación con monedas que puedan reducir sus tasas próximamente (como el USD).

Segundo, el umbral de fortaleza del dólar estadounidense

La Reserva Federal redujo en octubre las tasas de interés en 25 puntos básicos hasta un rango del 3.75%-4.00%, completando la segunda bajada en lo que va de año. Sin embargo, las declaraciones posteriores del presidente Powell enfriaron las expectativas de más recortes en diciembre. El índice del dólar (DXY), tras tocar fondo cerca de 96 en verano, ha mostrado una resistencia inesperada, rebotando aproximadamente un 3%, y la probabilidad de que supere los 100 puntos es cada vez mayor. La regla general indica que cuando el dólar se fortalece, el AUD tiende a debilitarse, y ambos suelen moverse en direcciones opuestas.

Tercero, la salud de la economía china

La economía australiana depende en gran medida de las exportaciones de recursos, siendo China su principal comprador. La demanda de mineral de hierro, carbón y gas natural de China determina en gran medida la tendencia del AUD. Cuando la economía china está fuerte, los precios y volúmenes de exportación aumentan, fortaleciendo al AUD; en cambio, si la recuperación china se desacelera o el mercado inmobiliario sigue deprimido, se generan preocupaciones sobre la demanda a largo plazo, y el AUD pierde soporte y se debilita.

¿Qué opinan las instituciones financieras sobre la tendencia del tipo de cambio del AUD?

Las principales instituciones tienen opiniones divergentes.

Morgan Stanley es relativamente optimista, y estima que el AUD/USD podría subir a 0.72 a fin de año, argumentando que el RBA podría mantener una postura hawkish y que los precios de las materias primas seguirán fuertes.

UBS, en cambio, es más conservador, y considera que, aunque la economía australiana es resistente, la incertidumbre en el entorno comercial global y los cambios en la política de la Fed podrían limitar la subida del AUD, proyectando un nivel cercano a 0.68 para fin de año.

Los economistas del CBA han emitido señales cautelosas, sugiriendo que la recuperación del AUD podría ser solo temporal, con un pico esperado en marzo de 2026, y que para fin de año podría volver a caer. A medida que la economía estadounidense crece más rápido que otras grandes economías, el dólar podría fortalecerse nuevamente.

Predicciones a corto plazo para los principales pares del AUD

AUD/USD

Actualmente, el AUD/USD se mantiene en torno a 0.65, con oscilaciones. La RBA mantuvo en noviembre la tasa en 3.6% y emitió señales cautelosas, ya que los datos de inflación siguen siendo superiores a lo esperado. Los factores que influyen son:

Divergencias de política y ajuste de expectativas — La decisión de no bajar tasas indica que el banco central es cauteloso con el control de la inflación, lo que respalda al AUD a corto plazo, aunque las decisiones futuras seguirán influenciando. La acción de la Fed continuará afectando al dólar, y un dólar fuerte limitará la subida del AUD.

Datos de inflación y economía — La inflación en Australia ha mostrado cierta desaceleración y se acerca al rango objetivo, lo que allana el camino para una política más flexible. Sin embargo, el crecimiento del PIB se ha desacelerado, y la incertidumbre global es alta; si los datos siguen siendo débiles, las expectativas de recortes aumentarán.

Comercio internacional y geopolítica — Las políticas arancelarias de EE. UU. y los riesgos geopolíticos elevados, hacen que el AUD, como moneda de materias primas, esté muy ligado a los precios de los commodities, que si suben, impulsarán al AUD.

Predicción a corto plazo: se espera que el AUD/USD oscile entre 0.63 y 0.66. Si los datos de inflación son positivos y la economía se mantiene estable, podría intentar superar 0.66. Si los riesgos globales aumentan o el dólar se fortalece, el AUD podría caer a 0.63 o menos.

AUD/CNY

El AUD frente al yuan chino sigue en línea con el AUD/USD, aunque por la menor volatilidad del yuan, las caídas suelen ser menores. La relación comercial estable entre China y Australia favorece al AUD/CNY. La tendencia del yuan está influenciada por las políticas del banco central chino y las relaciones sino-estadounidenses. Si la economía china se desacelera, la presión a la baja del yuan podría aliviarse.

Predicción a corto plazo: en 1-3 meses, AUD/CNY oscilará entre 4.6 y 4.75. Si el yuan se deprecia por presiones internas o externas, podría subir brevemente a 4.8.

AUD/MYR

La economía de Malasia depende mucho de las exportaciones y materias primas, por lo que el ringgit es sensible a los precios de los commodities. La economía australiana débil puede limitar la recuperación del AUD. Si el banco central malayo mantiene una política estable o la endurece, la brecha de tasas puede fortalecer al ringgit.

Predicción a corto plazo: en medio de la incertidumbre global, el AUD/MYR oscilará entre 3.0 y 3.15. Si los datos económicos australianos empeoran, podría probar soportes cercanos a 3.0.

Estrategias de trading en diferentes marcos temporales

Corto plazo (1-3 días hábiles)

Condiciones para comprar: si el AUD/USD se mantiene por encima de 0.6450, se puede abrir una posición larga ligera, con objetivo en la media móvil de 200 días en 0.6464 y luego en la resistencia de 0.6500. Factores desencadenantes: datos débiles de PIB o empleo en EE. UU. (aumentando la probabilidad de recortes), inflación en Australia por encima de lo esperado. Stop-loss en 0.6420.

Condiciones para vender: si rompe la media móvil de 10 días en 0.6373, se puede abrir una posición corta, con objetivo en 0.6336 (mínimo reciente) o incluso 0.6300. Factores desencadenantes: datos fuertes en EE. UU. o caída significativa en la inflación australiana. Stop-loss en 0.6400.

Estrategia de espera: antes de la publicación de datos clave como PIB, PCE o inflación en Australia, la volatilidad puede aumentar, por lo que se recomienda reducir posiciones o mantenerse al margen.

Mediano plazo (1-3 semanas)

Escenario alcista: si las expectativas de recortes de la Fed aumentan (empleo débil, inflación en descenso, alivio en las tensiones comerciales), el AUD puede beneficiarse del apetito por el riesgo, con objetivos en 0.6550-0.6600. La ruptura de la media móvil de 200 días confirmaría un cambio de tendencia. Riesgos: repunte de la inflación australiana que obligue a la RBA a ser más hawkish, debilitamiento del dólar, eventos geopolíticos que aumenten la aversión al riesgo.

Escenario bajista: si la economía estadounidense supera las expectativas (crecimiento y empleo fuertes), la Fed podría retrasar recortes, fortaleciendo al dólar y haciendo que el AUD caiga a 0.6250 (mínimo del año). La escalada en las tensiones comerciales, datos débiles de comercio australiano o economía china también agravarán la caída.

Estrategia a largo plazo: si se mantiene una visión optimista del AUD, se puede construir una posición escalonada en niveles bajos, aprovechando la tendencia a largo plazo tras confirmar la reversión.

Recomendaciones de inversión y advertencias de riesgo

El AUD/USD se encuentra en una fase de consolidación técnica y en un entorno de lucha entre fundamentos. La estrategia a corto plazo debe centrarse en operar en rangos (0.6370-0.6450), siguiendo las rupturas. La dirección a medio y largo plazo dependerá de las señales de cambio en la política de la Fed y de la evolución del riesgo global.

Los inversores deben tener en cuenta:

1. La alta volatilidad del AUD, con oportunidades frecuentes en ciclos, por lo que es importante seguir de cerca las noticias y datos económicos.
2. Si esta semana los datos refuerzan las expectativas de recortes, se puede posicionar en largos; si no, hay que estar atento a una posible recuperación del dólar.
3. A largo plazo, la tendencia del AUD dependerá de la recuperación económica de China, la fortaleza sostenida del dólar y la tendencia general de los precios de las materias primas.

Toda inversión conlleva riesgos. El mercado de divisas es de alto riesgo, por lo que los inversores deben evaluar cuidadosamente su tolerancia al riesgo, y establecer planes de gestión de posiciones y stops adecuados.