¿Por qué el AUD continúa debilitándose? ¿Tiene posibilidad de revertir la tendencia en el futuro? Análisis y pronóstico de la tendencia del tipo de cambio del dólar australiano

El dólar australiano es una de las cinco monedas con mayor volumen de negociación a nivel mundial, solo por detrás del dólar estadounidense, euro, yen y libra esterlina. El AUD/USD, como uno de los pares más activos, es conocido por su alta liquidez y bajos spreads, convirtiéndose en una opción ideal para inversores que realizan operaciones a corto plazo y estrategias de medio a largo plazo.

Cabe destacar que el dólar australiano ha sido tradicionalmente etiquetado como una “moneda de alto interés”, frecuentemente objetivo de operaciones de carry trade y flujos de capital especulativos. Sin embargo, si se analiza en un marco temporal más amplio, el rendimiento general del AUD en los últimos diez años ha sido decepcionante, con rebotes más evidentes solo en períodos específicos.

Excepciones durante la pandemia y la posterior debilidad

Durante la pandemia de COVID-19 en 2020, el dólar australiano experimentó una fuerte tendencia alcista. En ese momento, Australia controlaba relativamente bien la pandemia, la demanda de minerales y otros commodities en Asia era fuerte, y las políticas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) apoyaron la moneda. Esto impulsó al AUD/USD aproximadamente un 38% en un año. Sin embargo, tras este rebote, la mayor parte del tiempo el dólar australiano se mantuvo en consolidación o en tendencia bajista.

Hacia 2025, con los precios del mineral de hierro y el oro en alza, y la reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. que favoreció la entrada de capital en activos de riesgo, el AUD mostró cierta recuperación. El dólar australiano llegó a subir hasta 0.6636, logrando un incremento de aproximadamente un 5-7% en todo el año 2025. Pero, desde una perspectiva más amplia, la tendencia bajista del AUD aún no se ha revertido de manera fundamental.

Debilidades estructurales del dólar australiano: ¿por qué los rebotes son difíciles de sostener?

El rendimiento del AUD en la última década ha sido pobre, con la disminución del atractivo por las diferencias de interés y una demanda de commodities en declive. Tomando como referencia los 1.05 de principios de 2013, en los últimos diez años el AUD/USD ha caído más del 35%, mientras que el índice del dólar estadounidense (DXY) subió un 28.35%. En comparación, el euro, yen y dólar canadiense también han mostrado tendencias de depreciación frente al dólar, reflejando un ciclo prolongado de fortaleza del dólar.

Desde un análisis técnico y fundamental, tanto en el corto como en el largo plazo, el AUD se encuentra en desventaja relativa. Aunque haya rebotes, es difícil que el dólar australiano se estabilice en niveles altos; cada vez que se acerca a máximos previos, la presión vendedora aumenta, indicando que la confianza en el AUD sigue siendo limitada.

Las principales razones de la debilidad del AUD incluyen: las políticas arancelarias de EE. UU. que impactan el comercio global, reduciendo las exportaciones de metales y energía, lo que socava su base como moneda de commodities; la incapacidad de revertir la diferencia de tasas entre EE. UU. y Australia; el crecimiento económico interno australiano que carece de impulso, y una menor atracción de activos. Por ello, el dólar australiano se asemeja más a una moneda que “rebota pero carece de tendencia”, susceptible a factores externos y con una dinámica difícil de dominar por sus propios fundamentos.

Tres indicadores clave para seguir la tendencia del dólar australiano

Para que los inversores puedan captar con precisión la dirección a medio y largo plazo del AUD, deben centrarse en los siguientes tres factores impulsores:

Primero, la política de tasas de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA)

La atracción del AUD como moneda de alto interés depende en gran medida de la estructura diferencial de tasas. Actualmente, la tasa de efectivo del RBA es aproximadamente 3.60%, y el mercado empieza a anticipar un posible aumento en 2026, con el Banco de la Reserva de Australia incluso proyectando un pico en torno al 3.85%. Si la inflación se mantiene persistente y el mercado laboral se mantiene sólido, la postura hawkish del RBA ayudará a restablecer la ventaja en diferencial de tasas; en cambio, si las expectativas de subida de tasas se enfrían, el soporte para el AUD se verá debilitado.

Segundo, la economía china y los precios de los commodities

La estructura de exportación de Australia depende en gran medida del mineral de hierro, carbón y energía, lo que define su carácter de moneda de commodities, siendo la demanda china un factor decisivo. Cuando la actividad en infraestructura y manufactura en China rebota, los precios del mineral de hierro suelen subir, y el tipo de cambio del AUD reacciona rápidamente; pero si la recuperación china se desacelera, incluso con rebotes en los precios de los commodities, el AUD tiende a retroceder tras las subidas.

Tercero, la tendencia del dólar estadounidense y el sentimiento de refugio global

Desde la perspectiva de flujos de capital, el ciclo de política monetaria de la Reserva Federal sigue siendo la variable central en los mercados de divisas. Un entorno de recortes de tasas favorece al AUD y otras monedas de riesgo, pero si aumenta el apetito por refugios seguros y el capital vuelve a EE. UU., el AUD puede verse presionado incluso sin deterioro en sus fundamentos. Aunque el sentimiento del mercado ha mejorado recientemente, los precios de la energía siguen débiles y la demanda global es débil, por lo que los inversores prefieren activos refugio en lugar del AUD, que es una moneda cíclica.

Para que el AUD tenga una tendencia alcista sostenida a medio y largo plazo, deben cumplirse simultáneamente tres condiciones: que el RBA adopte una postura hawkish, que la economía china mejore sustancialmente, y que el dólar estadounidense entre en una fase de debilitamiento estructural. Con solo una de estas condiciones, el AUD probablemente se mantenga en rango, sin una tendencia clara al alza.

Predicciones de instituciones sobre el futuro del AUD

El principal interrogante del AUD es si el rebote puede convertirse en una tendencia. La opinión del mercado es que, a corto plazo, el AUD tiene espacio para recuperarse, pero para volver a una tendencia alcista fuerte, se requiere una mayor coordinación macroeconómica.

Las principales instituciones financieras tienen predicciones divergentes. Morgan Stanley es relativamente optimista, proyectando que para fines de 2025 el AUD/USD podría subir a 0.72, apoyándose en la postura hawkish del RBA y en los precios de los commodities.

Modelos estadísticos independientes estiman un promedio de aproximadamente 0.6875 para fines de 2026 (rango 0.6738-0.7012), y un aumento a 0.725 para fines de 2027, destacando la resiliencia del mercado laboral australiano y la recuperación de la demanda de commodities. La lógica común en estas predicciones optimistas es que, si EE. UU. logra un aterrizaje suave y el índice del dólar cae, el AUD y otras monedas de commodities se beneficiarán.

Por otro lado, UBS mantiene una postura más conservadora, considerando que, aunque la economía australiana es resistente, la incertidumbre en el comercio global y los cambios en la política de la Fed podrían limitar las subidas del AUD, estimando que en diciembre se mantendrá cerca de 0.68.

El equipo de economistas del Banco de la Reserva de Australia es más cauteloso, proyectando que el AUD/USD alcanzará su pico en marzo de 2026, pero podría volver a caer hacia fin de año. Algunos analistas de Wall Street advierten que, si EE. UU. evita una recesión pero el dólar se mantiene fuerte (por las diferencias de tasas), el AUD difícilmente superará los 0.67.

En resumen, en la primera mitad de 2026, el AUD probablemente oscilará entre 0.68 y 0.70, con volatilidad influenciada principalmente por los datos económicos de China y EE. UU. Es poco probable una caída drástica, dado que los fundamentos australianos son relativamente sólidos y la postura del banco central es hawkish, pero tampoco llegará a 1.0, ya que las ventajas estructurales del dólar siguen presentes. La presión a corto plazo proviene principalmente de los datos económicos chinos, mientras que las perspectivas a medio y largo plazo se benefician de la recuperación de las exportaciones australianas y el ciclo de commodities.

Cómo invertir en AUD y advertencias de riesgo

El AUD/USD es uno de los cinco pares con mayor volumen de negociación en el mercado de divisas. Aunque las predicciones de tipos de cambio son difíciles, las características estructurales de la economía australiana, su liquidez y la fuerte relación con los commodities hacen que el análisis del movimiento del AUD sea relativamente accesible.

Los inversores pueden obtener beneficios mediante operaciones en Forex con margen, que permiten posiciones largas y cortas, con apalancamientos de 1 a 200 veces, facilitando tanto la búsqueda de ganancias en mercados alcistas como la identificación de oportunidades en bajistas, siendo una opción amigable para inversores con fondos pequeños o medianos.

No obstante, es fundamental recordar que toda inversión conlleva riesgos. El trading en Forex es de alto riesgo y los inversores pueden perder la totalidad de su capital.

Resumen del movimiento del AUD

Como moneda de commodities, el AUD mantiene su carácter distintivo, especialmente en relación con el cobre, mineral de hierro, carbón y otros recursos. La tendencia a corto plazo estará respaldada por la postura hawkish del Banco de la Reserva de Australia y la fortaleza de los precios de los commodities, pero a medio y largo plazo, hay que estar atento a la incertidumbre global y a posibles rebotes del dólar, que limitarán la subida del AUD y podrían aumentar su volatilidad.

Aunque el mercado de divisas es muy volátil y las predicciones son inherentemente inciertas, el AUD, por su alta liquidez, patrones de volatilidad y estructura económica, resulta relativamente más fácil de analizar en tendencias a medio y largo plazo. Los inversores interesados en seguir la evolución del AUD pueden monitorear continuamente los precios de los commodities, las políticas del banco central y los datos económicos globales para ir formando sus propias estrategias de trading.