¿ Cómo planificar la inversión en oro en 2025? Análisis completo de las perspectivas y riesgos del precio del oro

Después de que el precio del oro alcanzara un máximo histórico, la principal preocupación de los inversores es—¿la tendencia futura del precio del oro podrá seguir subiendo, o ya ha llegado a su techo? Entre 2024 y 2025, el rendimiento del oro ha sido fuerte, con un repunte que alcanza niveles cercanos a los últimos 30 años, pero a medida que la volatilidad aumenta, muchas personas comienzan a dudar si aún deberían entrar en el mercado. Para juzgar la dirección futura del precio del oro, primero hay que entender los factores clave que sustentan esta ola de repunte.

Los tres factores principales que impulsan el aumento del precio del oro

La demanda de refugio por la incertidumbre en las políticas políticas

Tras la implementación de la nueva administración en EE. UU., una serie de medidas arancelarias han generado más variables en los mercados globales. Esta incertidumbre política suele provocar que los inversores busquen refugio, y el oro, como activo tradicional de refugio, naturalmente se convierte en la primera opción de inversión. Los datos históricos muestran que, durante períodos de turbulencias políticas similares (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018), el precio del oro suele experimentar un repunte del 5-10% en el corto plazo.

La expectativa de cambios en las tasas de interés y su impacto en la atracción del oro

La dirección de la política monetaria de la Reserva Federal afecta directamente la fortaleza del dólar, y esto a su vez influye en la atracción del oro como inversión. Cuando aumenta la expectativa de recortes en las tasas, el costo de mantener oro disminuye, haciendo que el oro sea más atractivo en comparación. Según las herramientas de tasas de interés del CME, la probabilidad de que la Fed recorte 25 puntos básicos en la reunión de diciembre alcanza el 84.7%.

El precio del oro muestra una relación negativa clara con las tasas de interés reales: cuanto más bajas, más atractivo es el oro. Esto también explica por qué la volatilidad del oro casi siempre sigue los cambios en las expectativas de política de la Fed. Tras la reunión del FOMC en septiembre, el precio del oro se corrigió brevemente, precisamente porque la expectativa de un recorte de 25 puntos básicos cumplió con lo esperado, sin ofrecer sorpresas nuevas.

La estrategia de acumulación continua de los bancos centrales

Según datos de la Asociación Mundial del Oro (WGC), en el tercer trimestre de 2025, la compra neta de oro por parte de los bancos centrales alcanzó las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros nueve meses, los bancos centrales han acumulado aproximadamente 634 toneladas, aunque ligeramente por debajo del mismo período en 2024, sigue siendo un nivel muy alto en comparación con otros momentos.

Aún más importante, en la encuesta de reservas de oro de los bancos centrales publicada por la asociación para 2025, el 76% de los bancos centrales encuestados considera que en los próximos cinco años, la proporción de oro en sus reservas totales se «moderada o significativamente aumentará». Al mismo tiempo, la mayoría de los bancos centrales prevé una disminución en la proporción de reservas en dólares, lo que refuerza una visión optimista a largo plazo sobre el oro.

Otros factores que sustentan la tendencia futura del precio del oro

En un entorno global de alta deuda, los gobiernos enfrentan restricciones en la flexibilidad de sus políticas de tasas de interés. Para 2025, la deuda global total alcanza los 307 billones de dólares, lo que tiende a impulsar políticas monetarias acomodaticias, reduciendo las tasas de interés reales.

La confianza en el dólar como moneda de reserva continúa disminuyendo, lo que también es un factor importante. Cuando el dólar enfrenta presiones de depreciación o pérdida de confianza en el mercado, el oro, cotizado en dólares, se beneficia y atrae más flujos de capital.

Además, la tensión en la situación geopolítica—como la guerra entre Rusia y Ucrania, y los conflictos en Oriente Medio—también aumenta la demanda de activos refugio. La atención constante en los medios sociales y en las noticias, junto con la emocionalidad que generan, puede impulsar en el corto plazo entradas de capital de manera irracional.

Cómo ven los organismos el futuro del precio del oro

Aunque recientemente el oro ha mostrado volatilidad, las principales instituciones internacionales mantienen una visión optimista sobre su perspectiva:

El equipo de commodities de JPMorgan considera que la reciente corrección es una «ajuste saludable», y ha elevado su precio objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza.

Goldman Sachs reafirma su objetivo para finales de 2026 en 4,900 dólares por onza, manteniendo una postura cautelosamente optimista.

Bank of America tiene una expectativa más agresiva: tras subir su objetivo para 2026 a 5,000 dólares, recientemente sus estrategas han indicado que el precio del oro podría incluso alcanzar los 6,000 dólares el próximo año.

Desde los precios reales de mercado en joyería, marcas reconocidas como Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, entre otras, mantienen precios de referencia para joyas de oro de 1,100 yuanes/gramo o más en China continental, sin mostrar caídas significativas, lo que refleja en cierta medida la confianza del mercado en el valor del oro a medio y largo plazo.

Cómo deben participar los diferentes tipos de inversores

Para los traders experimentados en corto plazo

Las volatilidades suelen ofrecer las mayores oportunidades. Cuando hay liquidez suficiente y la dirección del movimiento de precios es clara, especialmente en puntos de repunte o caída extrema, la fuerza de compra y venta es evidente, ideal para aprovechar en compras en bajos o ventas en altos. Se recomienda usar el calendario económico para seguir los datos económicos de EE. UU., ya que estos eventos suelen generar las mayores oscilaciones de precios.

Para los inversores principiantes

Si desean participar en operaciones a corto plazo, deben recordar tres puntos: comenzar con pequeñas cantidades para probar el mercado, evitar aumentar posiciones sin criterio, y prevenir que la mentalidad emocional cause pérdidas consecutivas. Los errores más comunes de los principiantes son comprar en máximos y vender en mínimos, operando repetidamente y perdiendo todo su capital.

Para los inversores a largo plazo

Aquellos que planean mantener oro físico como protección de patrimonio, deben prepararse mentalmente. Aunque la tendencia a largo plazo es alcista, en el camino pueden experimentar volatilidades superiores al 30%. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, no muy inferior al 14.7% del S&P 500. La duración de los ciclos del oro es muy larga; puede tomar más de diez años para reflejar su valor de reserva, pero en ese período puede duplicarse o reducirse a la mitad.

Además, los costos de transacción del oro físico son relativamente altos, entre el 5% y el 20%, por lo que no es recomendable invertir una proporción excesiva en él.

Para los gestores de cartera

Se puede incluir oro en la cartera para diversificación de riesgos, pero hay que tener en cuenta que la volatilidad del oro no es menor que la de las acciones. No es recomendable poner todos los fondos en un solo activo; se sugiere mantener una proporción razonable en la asignación.

Estrategia avanzada: combinación de largo y corto plazo

Para maximizar beneficios, se puede mantener una posición a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones para hacer operaciones cortas, especialmente antes y después de la publicación de datos económicos importantes en EE. UU. Pero esto requiere que el inversor tenga cierta experiencia en el mercado y habilidades de gestión del riesgo.

Resumen: perspectivas de la tendencia futura del precio del oro

Considerando todos los factores, la fuerza que respalda la tendencia futura del oro no se ha debilitado. Como activo de reserva con «confianza global», el oro todavía tiene espacio para subir a medio y largo plazo. Sin embargo, en la práctica, hay que estar atento a los riesgos de volatilidad a corto plazo, especialmente antes y después de la publicación de datos económicos en EE. UU. y reuniones importantes.

El mercado actual del oro no ha terminado; tanto en inversiones a medio plazo como en operaciones a corto plazo, todavía hay oportunidades, pero es fundamental evitar seguir ciegamente la tendencia. Las decisiones de inversión deben basarse en la lógica del mercado y no en emociones o rumores. Independientemente de la forma en que participe, debe ajustar su estrategia según su tolerancia al riesgo y su experiencia en inversión, actuando de manera racional.