¿Qué es el comercio con apalancamiento? La trampa detrás de la amplificación de las ganancias

¿Qué significa operar con apalancamiento? En pocas palabras, es invertir con “dinero prestado”. Solo necesitas aportar una parte de la garantía para controlar un volumen de activos mucho mayor que tu capital propio. Este concepto proviene del principio de apalancamiento de Arquímedes: “Dame un punto de apoyo y moveré el mundo”. En los mercados financieros, el poder del apalancamiento es realmente sorprendente.

Por ejemplo, si tienes 10.000 yuanes y pides prestado 90.000 yuanes a un bróker, la inversión total será de 100.000 yuanes, lo que equivale a un apalancamiento de 10 veces. Con menos capital propio, puedes mover una operación mucho mayor, con el objetivo de “hacer más con menos”.

Apalancamiento y margen: dos conceptos que no hay que confundir

Muchas personas confunden apalancamiento y margen, pero en realidad tienen diferencias esenciales: el apalancamiento implica asumir deuda, mientras que el margen es el dinero que debes depositar como garantía para mantener una posición.

Veamos con un ejemplo con futuros del índice de Taipéi para entender mejor el principio del apalancamiento:

Supón que el precio de cierre reciente del futuro del índice de Taipéi es 13,000 puntos, y cada punto vale 200 yuanes. Entonces, el valor total de un contrato de futuros sería:

• 13,000 puntos × 200 yuanes/punto = 2.600.000 yuanes

En el trading de futuros, no necesitas pagar los 2.600.000 yuanes completos, solo debes aportar 136.000 yuanes de margen para controlar ese contrato. La relación de apalancamiento sería:

• 2.600.000 yuanes ÷ 136.000 yuanes ≈ 19.11 veces

En otras palabras, con 13.6 mil yuanes controlas activos por valor de 260 mil yuanes.

¿Cómo se calcula la rentabilidad con apalancamiento? Veamos estos dos escenarios

Escenario 1: el índice del Taipéi sube un 5%

• Ganancia = ((13,650 - 13,000)) × 200 yuanes/punto = 130,000 yuanes
• Con 136,000 yuanes de capital propio, ganas 130,000 yuanes, lo que representa casi un 96% de retorno

Escenario 2: el índice del Taipéi baja un 5%

• Pérdida = ((13,000 - 12,350)) × 200 yuanes/punto = 130,000 yuanes
• El resultado es que el capital casi se acaba, casi perdiendo toda la inversión

De estos extremos se puede ver que: cuanto mayor sea el apalancamiento, mayores serán tanto las ganancias potenciales como los riesgos.

La doble cara del apalancamiento: ventajas y desventajas

Ventajas:

1. Mejora la eficiencia del capital — Los pequeños inversores pueden realizar inversiones de mayor volumen con menos fondos, reduciendo costos de transacción
2. Incrementa las ganancias — Con 100 dólares puedes operar productos por valor de 1000 o 10,000 dólares, multiplicando las ganancias

Desventajas:

1. Mayor riesgo de liquidación — Cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será la proporción de la posición y, por tanto, mayor el riesgo de liquidación
2. Las pérdidas se amplifican — La tasa de pérdida se multiplica, y la cuenta puede sufrir pérdidas significativas

El riesgo mortal del apalancamiento: la liquidación

El mayor temor en el trading con apalancamiento es la “liquidación” (también llamada “corte de cabeza”). Cuando hay movimientos bruscos del mercado, si el inversor no puede aportar fondos rápidamente, el bróker forzará la liquidación para evitar pérdidas mayores.

Casos reales que nos enseñan:

El YouTuber surcoreano Satto en una transmisión en vivo en 2022, hizo una operación larga en Bitcoin con 25 veces de apalancamiento. Abrió una posición cuando el BTC estaba en 41,666 dólares, apostando a que subiría. Pero Bitcoin cayó por debajo de los 40,000 dólares, y él aumentó su apalancamiento en la posición larga, terminando con una liquidación y perdiendo más de 10 millones de dólares en pocas horas.

La lección de esta historia es: abusar del apalancamiento sin control y con estrategias de trading inmaduras puede ser fatal.

¿Qué herramientas de apalancamiento existen comúnmente?

1. Futuros (Futures)

Las partes acuerdan comprar o vender en una fecha futura a un precio predeterminado. Los activos incluyen:

• Metales (oro, plata, aluminio)
• Índices (Dow Jones, S&P 500, Hang Seng)
• Productos agrícolas (trigo, soja, algodón)
• Energía (petróleo, gas natural, carbón)

Los contratos de futuros pueden cerrarse o extenderse antes de la fecha de vencimiento. Es importante tener en cuenta que, en la liquidación, se realiza según el “precio de liquidación” del mercado spot, y movimientos bruscos pueden generar riesgos de liquidación impredecibles.

2. Opciones (Options)

Las opciones otorgan al titular el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha futura. En comparación con los futuros, ofrecen mayor flexibilidad en la gestión del riesgo.

3. Fondos cotizados apalancados (ETF apalancados)

Productos como ETF con apalancamiento doble o ETF inversos de una vez. Son adecuados para inversores activos, que buscan multiplicar resultados en tendencias claras.

Es importante tener en cuenta que:

• En mercados laterales o de consolidación, los retornos pueden disminuir
• Los costos de transacción suelen ser más altos (10-15 veces más que los futuros)
• Son más adecuados para estrategias a corto plazo

4. Contratos por diferencia (CFD)

Permiten a los traders abrir posiciones largas o cortas en diversos activos sin poseer físicamente los activos subyacentes. A diferencia de los futuros, los CFD no tienen fecha de vencimiento ni necesidad de rollover.

Las ventajas de los CFD incluyen:

• No son contratos estandarizados, las condiciones varían entre plataformas
• Se puede operar con activos globales (acciones, metales preciosos, materias primas, índices, divisas, criptomonedas)
• Uso de margen para reducir la barrera de entrada

Por ejemplo, si el precio de Amazon es 113.19 dólares, con un apalancamiento de 20 veces solo necesitas pagar 5.66 dólares para abrir una posición.

¿Cómo usar el apalancamiento de forma segura? Consejos prácticos

1. Comienza con apalancamiento bajo — No uses apalancamiento alto desde el inicio, practica con 1-5 veces
2. Siempre pon un stop-loss — Es la herramienta más importante para gestionar riesgos, configúralo antes de abrir la posición
3. Aumenta el margen — Deposita la mayor cantidad posible para reducir el apalancamiento y disminuir el riesgo de liquidación
4. Prepara fondos suficientes — Para afrontar posibles volatilidades del mercado y evitar liquidaciones forzadas
5. No te vuelvas demasiado confiado — No creas en el mito de “ganar siempre y no poner dinero en riesgo”, el mercado es cruel

Conclusión: el apalancamiento no es malo, depende de cómo se use

El autor de “Padre rico, padre pobre”, Robert Kiyosaki, dijo que un préstamo no siempre es una deuda. Si sabes usar bien el apalancamiento, y lo empleas para aumentar tus ingresos en efectivo, puede ser una herramienta para hacer crecer tu patrimonio.

El apalancamiento en sí no es malo; el problema radica en la mentalidad y la disciplina del usuario. Una vez que abres apalancamiento, tanto los riesgos como las recompensas se multiplican. Si controlas los riesgos y lo usas con moderación, puede ser una forma efectiva de mejorar tus retornos. Pero si abusas del apalancamiento, te llevará rápidamente a la pérdida.

Último consejo: independientemente de la herramienta de apalancamiento que elijas, recuerda siempre tres cosas: empieza con bajo apalancamiento, pon un stop-loss y prepárate con suficiente capital. Estas son las reglas básicas para sobrevivir en el trading con apalancamiento.