¿Por qué el dólar australiano ha caído en una tendencia a largo plazo? Análisis del futuro de la conversión de dólares australianos a dólares taiwaneses y los factores clave

El dólar australiano es una de las cinco principales monedas principales en volumen de negociación global, y el par de divisas “AUD/USD” también se encuentra entre los más activos a nivel mundial. Este par no solo cuenta con una liquidez suficiente y spreads ajustados, sino que también ofrece a los traders oportunidades eficientes para operaciones a corto plazo y estrategias de medio plazo.

Cabe destacar que el dólar australiano ha sido considerado durante mucho tiempo como una moneda de alto interés, utilizada frecuentemente por los inversores para operaciones de carry trade. Sin embargo, desde una perspectiva de diez años, el rendimiento general del dólar australiano ha sido bastante débil, con rebotes significativos solo en períodos específicos.

Revisión de la tendencia del dólar australiano en diez años: ¿Por qué siempre está en un ciclo de depreciación?

Durante la pandemia de 2020, el dólar australiano mostró un rendimiento fuerte. En ese momento, la gestión relativamente estable de la pandemia en Australia, la enorme demanda de materias primas como el mineral de hierro en Asia, y el apoyo de la política del Banco de la Reserva de Australia impulsaron al AUD/USD a subir aproximadamente un 38% en un año. Pero tras este rebote, la mayor parte del tiempo el dólar australiano se mantuvo en consolidación o en debilitamiento.

Hacia la segunda mitad de 2025, beneficiándose del aumento en los precios del mineral de hierro y del oro, además de la bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal que impulsó la compra de activos de riesgo, el tipo de cambio del AUD experimentó una mayor volatilidad al alza. El AUD alcanzó un pico de aproximadamente 0.6636, y en todo 2025, la apreciación del AUD frente al dólar fue de aproximadamente 5–7%. Sin embargo, en una escala temporal más larga, la tendencia del dólar australiano sigue siendo difícil de cambiar a un patrón de fortaleza.

Tomando como referencia el nivel de 1.05 a principios de 2013, en los últimos diez años el AUD/USD se ha depreciado más del 35%. Durante ese mismo período, el índice del dólar estadounidense subió un 28.35%, y el euro, yen y dólar canadiense también mostraron tendencias de depreciación frente al dólar, reflejando que estamos en un ciclo global de dólar fuerte.

Una vez que el AUD rebota cerca de sus máximos anteriores, la presión de venta en el mercado aumenta, lo que indica que el interés de los fondos en mantener una visión alcista del dólar australiano es limitado. Las principales razones incluyen: el impacto de las políticas arancelarias de EE. UU. en el comercio global, las dificultades en las exportaciones de materias primas australianas, la dificultad de revertir la diferencia de tasas entre EE. UU. y Australia, y el débil crecimiento económico interno en Australia. Por ello, el dólar australiano se asemeja más a una moneda con “rebotes pero sin una tendencia clara”, susceptible a factores externos en lugar de a fundamentos económicos sólidos.

Los tres principales factores que determinan la tendencia del dólar australiano

Para comprender las tendencias a medio y largo plazo del AUD, los inversores deben centrarse en las siguientes tres variables clave:

1. Política de tasas de interés del RBA y estructura de diferencial de tasas

La atracción a largo plazo del dólar australiano depende en gran medida de la ventaja en el diferencial de tasas. La tasa de interés en efectivo del Banco de la Reserva de Australia es aproximadamente del 3.60%, y se espera que en 2026 pueda volver a subir. El Banco de la Reserva Federal de Australia (RBA) pronostica que el pico de la tasa podría alcanzar el 3.85%.

Si la inflación persiste y el mercado laboral mantiene su resiliencia, una postura hawkish del RBA ayudará a que el AUD recupere su ventaja en el diferencial de tasas. Por el contrario, si las expectativas de subida de tipos fallan, la capacidad del AUD para sostenerse se verá claramente reducida.

2. La economía de China y el impulso de los precios de las materias primas

La estructura de exportación de Australia está altamente concentrada en mineral de hierro, carbón y energía. En esencia, el AUD es una moneda de materias primas, y la demanda de China es la variable más importante. Cuando la infraestructura y la manufactura en China se recuperan, los precios del mineral de hierro suelen subir en sincronía, y el AUD suele reaccionar rápidamente en el tipo de cambio; por el contrario, si la recuperación de China es débil, incluso si los precios de las materias primas reaccionan a corto plazo, el AUD puede experimentar un movimiento de “subir y bajar rápidamente”.

3. La tendencia del dólar estadounidense y el sentimiento de riesgo global

Desde la perspectiva del flujo de capital, el ciclo de política de la Reserva Federal sigue siendo el núcleo del mercado de divisas global. En un entorno de bajada de tipos, el dólar suele debilitarse, beneficiando a monedas de riesgo como el AUD; pero si aumenta el sentimiento de aversión al riesgo y el capital vuelve al dólar, el AUD, incluso sin deterioro en sus fundamentos, puede verse presionado. La reciente tendencia en los precios de la energía y la demanda global sigue siendo pesimista, y los inversores tienden a evitar activos de riesgo en lugar de seguir el ciclo, limitando el potencial de subida del AUD.

Para que el AUD salga de una tendencia alcista a medio y largo plazo genuina, deben cumplirse simultáneamente tres condiciones: que el RBA vuelva a una postura hawkish, que la demanda de China mejore sustancialmente, y que el dólar estadounidense entre en una fase de debilitamiento estructural. Si solo se cumple una de estas condiciones, el AUD probablemente se mantendrá en un rango de oscilación en lugar de una subida unidireccional.

Expectativas divergentes de las instituciones sobre el futuro del AUD

El rendimiento futuro del AUD depende de si la “recuperación puede convertirse en una tendencia”. El mercado muestra diferencias claras en las predicciones para 2026 y más allá:

Perspectiva optimista

Morgan Stanley estima que para finales de 2025, el AUD/USD podría subir hasta 0.72, apoyado en la postura hawkish del RBA y en los precios de las materias primas. El modelo estadístico de Traders Union indica un promedio de aproximadamente 0.6875 para finales de 2026 (rango de 0.6738 a 0.7012), y en 2027 podría subir a 0.725, destacando la fortaleza del mercado laboral australiano y la recuperación de la demanda de materias primas. Estas predicciones optimistas asumen una desaceleración suave de la economía estadounidense y una caída en el índice del dólar.

Perspectiva conservadora

UBS mantiene una postura más cautelosa, considerando que, aunque la economía australiana es resistente, la incertidumbre en el entorno del comercio global y los cambios en la política de la Fed podrían limitar al AUD, y estima que el tipo de cambio se mantendrá cerca de 0.68 a finales de año. Los economistas del Commonwealth Bank of Australia también son prudentes, sugiriendo que la recuperación del AUD podría ser solo temporal, y que el AUD/USD alcanzará su máximo en marzo de 2026, pero podría volver a caer hacia finales de año. Algunos analistas de Wall Street advierten que, si EE. UU. evita una recesión pero el dólar se mantiene muy fuerte, el AUD difícilmente superará la resistencia en 0.67.

En general, se espera que en la primera mitad de 2026, el AUD oscile en el rango de 0.68-0.70. La presión a corto plazo proviene principalmente de la volatilidad en los datos de China, mientras que los factores alcistas a largo plazo provienen de las exportaciones de recursos australianos y la recuperación del ciclo de materias primas.

La relación entre la tendencia del AUD y el dólar taiwanés

Las fluctuaciones del AUD frente al dólar estadounidense también afectarán la tasa de cambio del AUD frente al dólar taiwanés. Cuando el AUD se debilita frente al USD, si el TWD/USD se mantiene relativamente estable, la depreciación del AUD frente al TWD será más marcada. Por otro lado, si el TWD también enfrenta presiones a la baja, la caída del AUD/TWD podría verse parcialmente compensada. Los inversores en Taiwán que quieran seguir la tendencia del AUD/TWD deben no solo monitorear los fundamentos del AUD, sino también la evolución del TWD frente al USD.

Claves para invertir en AUD

El par AUD/USD, como uno de los cinco pares de divisas más negociados en el mundo, está influenciado por múltiples factores. Aunque es difícil predecir con precisión los movimientos del tipo de cambio, las características estructurales de la economía australiana y su liquidez abundante facilitan el análisis de las tendencias a medio y largo plazo del AUD.

Como moneda de materias primas, el AUD mantiene una alta correlación con los precios de cobre, mineral de hierro, carbón y otros recursos. A corto plazo, la postura hawkish del RBA y la fortaleza de las materias primas ofrecen soporte; pero a medio y largo plazo, la incertidumbre económica global y la posible recuperación del dólar limitarán las subidas del AUD, pudiendo volverse más volátil.

Aunque la volatilidad en el mercado de divisas es rápida y difícil de predecir con exactitud, la alta liquidez del AUD, su patrón de volatilidad y su estructura económica hacen que la evaluación de tendencias a medio y largo plazo sea relativamente sencilla. Para los inversores interesados en el AUD o en el tipo de cambio AUD/TWD, comprender estas tres variables clave ayudará a tomar decisiones de inversión más informadas.