选对股票类型：acciones comunes y preferentes如何决定你的投资收益

En el mercado de valores, invertir no es una opción única. Las acciones emitidas por las empresas existen en varias formas, cada una con derechos y riesgos únicos. Puedes obtener derechos de voto y potencial de crecimiento, o bien recibir ingresos estables por dividendos; esa es la diferencia fundamental entre acciones comunes y preferentes. Entender las características de estos dos tipos de acciones es el primer paso para diseñar una estrategia de inversión adecuada.

La diferencia fundamental entre ambos tipos de acciones

acciones comunes son la forma más habitual de acciones. Cuando compras este tipo de acciones, te conviertes en copropietario de la empresa, con derecho a voto y a participar en los beneficios del crecimiento de la compañía. Pero esta dualidad también implica mayores riesgos: cuando la empresa va bien, puedes obtener grandes beneficios; cuando va mal, los dividendos pueden reducirse significativamente o incluso desaparecer.

acciones preferentes son un instrumento de inversión híbrido, que se sitúa entre las acciones ordinarias y los bonos. Los titulares renuncian a los derechos de voto a cambio de recibir dividendos preferentes, ya sea fijos o en proporciones preestablecidas, además de tener prioridad en el pago en caso de quiebra de la empresa (aunque aún por detrás de los acreedores). Esto resulta atractivo para inversores que buscan estabilidad en los flujos de caja.

Cuatro características principales de las acciones preferentes

Dividendos fijos o flotantes

La mayor ventaja de las acciones preferentes es la estabilidad de los dividendos. En la mayoría de los casos, la proporción de dividendos es fija o fluctúa según una tasa predefinida, sin depender de las ganancias de la empresa en ese año. Incluso en dificultades, los titulares pueden seguir recibiendo los dividendos prometidos. Una versión más agresiva incluye cláusulas de “acumulación”: si en un año se omite el pago de dividendos, la deuda se acumula para pagarse en años posteriores.

Potencial de crecimiento limitado

El precio de las acciones preferentes tiene un crecimiento limitado, principalmente influenciado por el entorno de tasas de interés. Cuando las tasas de interés del mercado suben, estas acciones se vuelven menos atractivas (porque sus dividendos fijos pierden valor); cuando bajan, su precio aumenta. Esto difiere de las acciones ordinarias, cuyo valor puede multiplicarse varias veces con el crecimiento de la empresa.

Sin derechos de voto o con derechos limitados

Renunciar al derecho de voto es el costo de las acciones preferentes. No podrás participar en decisiones importantes de la empresa, como elecciones del consejo o votaciones de reestructuración. Para inversores que buscan ingresos pasivos, esto no es un problema, pero para quienes desean participar en la gobernanza, representa una limitación.

Variantes para diferentes necesidades

En el mercado existen varias variantes de acciones preferentes: convertibles (que pueden transformarse en acciones ordinarias), rescatables (que la empresa puede recomprar) y participativas (que vinculan dividendos con el desempeño de la empresa). Esta flexibilidad permite a los emisores atraer a inversores con diferentes perfiles de riesgo.

¿Por qué las acciones comunes atraen a inversores en crecimiento?

Los accionistas comunes tienen derechos de voto y pueden influir en las decisiones de la empresa en las asambleas de accionistas. Este control es especialmente importante para los inversores a largo plazo, ya que pueden influir en la dirección de la compañía.

Desde la perspectiva de dividendos, las acciones comunes fluctúan con el rendimiento de la empresa. Las compañías en rápido crecimiento pueden no pagar dividendos, invirtiendo en I+D; las empresas maduras y estables, en cambio, suelen repartir dividendos generosos. Esta incertidumbre va de la mano con un potencial de crecimiento alto.

En liquidez, las acciones comunes suelen ser mucho más líquidas que las preferentes. Puedes comprarlas y venderlas en cualquier momento en la bolsa, sin estar limitado por cláusulas de rescate complicadas. Esto es crucial para quienes necesitan ajustar rápidamente su cartera.

Pero todo tiene su lado negativo. En caso de liquidación, las acciones comunes se sitúan en el último lugar en la jerarquía de pagos: primero los acreedores y los accionistas preferentes, y los accionistas comunes suelen no recibir nada. Además, la volatilidad del mercado puede afectar directamente el precio de las acciones, pudiendo experimentar pérdidas del 30% o más en el corto plazo.

Datos en cifras: comparación del rendimiento histórico

Veamos un ejemplo real de cinco años: el índice S&P 500 (que incluye principalmente acciones comunes) subió un 57,60%, mientras que el índice S&P U.S. Preferred Stock Index (que rastrea acciones preferentes) bajó un 18,05%. Esto parece indicar que las acciones comunes son más rentables, pero el contexto es importante: estos cinco años tuvieron tasas de interés en ascenso, lo que afectó negativamente a los activos con dividendos.

Si observamos otro período, en el que las tasas de interés bajaran, las acciones preferentes habrían tenido un mejor desempeño. Esto demuestra que ambos tipos de acciones se adaptan a diferentes ciclos económicos.

Cómo elegir la estrategia de inversión adecuada para ti

Si tienes entre 30 y 50 años, con suficiente tiempo y tolerancia al riesgo, las acciones comunes son la mejor opción. Puedes soportar la volatilidad a corto plazo y obtener beneficios del crecimiento de la empresa a largo plazo. En este caso, deberías concentrar principalmente en acciones comunes, complementadas con una pequeña proporción de acciones preferentes para estabilizar la cartera.

Si estás cerca de la jubilación o ya jubilado, prioriza los flujos de caja en lugar del crecimiento de capital, las acciones preferentes deben ser tu inversión principal. Los dividendos fijos pueden sustituir tus ingresos laborales, reduciendo tu sensibilidad a las fluctuaciones del mercado.

La mejor estrategia es una combinación híbrida. Los inversores jóvenes pueden destinar un 70% a acciones comunes y un 30% a acciones preferentes; los cercanos a la jubilación, al revés. Así, obtienes oportunidades de crecimiento y estabilidad en los ingresos.

Cómo construir tu cartera de inversión

El primer paso es elegir un corredor regulado y confiable, que garantice la seguridad de tus fondos.

El segundo paso es investigar a fondo las empresas en las que deseas invertir: revisar estados financieros, posición en el sector, ventajas competitivas, etc.

El tercer paso es ajustar la proporción de acciones comunes y preferentes según tu perfil de riesgo.

El cuarto paso es realizar las operaciones mediante órdenes de mercado o limitadas. Si tu corredor lo permite, también puedes operar con CFDs(CFD) para estos activos, con apalancamiento, aunque con mayor riesgo.

Reflexiones finales

Las acciones comunes y preferentes tienen sus ventajas y desventajas, y no hay una opción claramente superior. Lo importante es que la elección se ajuste a tu etapa de vida, perfil de riesgo y objetivos financieros. Los inversores principiantes suelen cometer errores al buscar altos rendimientos sin considerar los riesgos, o ser demasiado conservadores y perder oportunidades de crecimiento.

Revisa periódicamente tu cartera y ajusta las proporciones según las condiciones del mercado y tu situación personal. El mercado cambia, y tu estrategia también debe adaptarse con flexibilidad. Solo así podrás encontrar el equilibrio que mejor se adapte a ti entre acciones comunes y preferentes.