¿Sigues preocupado por cuántas veces podrá la Reserva Federal reducir los tipos en 2026? Ya debería estar cambiando a pensar en otra cuestión: qué pasaría si el espacio para recortar tasas se agotara por completo.

Las señales del mercado más recientes son muy claras: BlackRock afirmó directamente que ya se ha aprovechado casi por completo el dividendo de liquidez de 175 puntos básicos. A menos que el mercado laboral colapse de repente, la llave no se abrirá de nuevo.

¿Qué significa esto para el mercado de criptomonedas? El modelo de crecimiento que en los últimos años se sustentaba en una inundación de capital global, está cambiando silenciosamente. La tendencia alcista no se debe a la fe, sino a la marea de capital. Cuando la marea retrocede, la verdadera cara del mercado se revela.

La cadena macroeconómica es simple: endurecimiento de la liquidez → apreciación del dólar estadounidense → presión sobre los activos de riesgo. Bitcoin, Ethereum y otros activos denominados en dólares no pueden escapar de esta lógica.

Lo interesante es que precisamente en este entorno de presión, se puede distinguir quiénes tienen verdadera capacidad. En los mercados alcistas, hay genios por todas partes; en los cambios de mercado bajista, es cuando se ve quién tiene habilidades reales. Aquellos que persiguen sin sentido las altcoins o siguen ciegamente las tendencias están destinados a ser eliminados en el próximo mercado.

Solo hay dos tipos de personas que sobreviven: una, los inversores a largo plazo que han hecho su tarea y han preparado sus posiciones con anticipación; y otra, los traders estratégicos que pueden ajustar sus posiciones y cubrir riesgos de manera flexible.

La ley de evolución del mercado es muy antigua: nace en la desesperación, crece en la duda, madura en el optimismo y finalmente vuelve a cero en la locura. Si aún puedes mantener la claridad para ver estos cambios, y mantener el ritmo en un mercado lleno de sensación de asfixia, ya habrás ganado la mitad.