Revelación de la tendencia del precio del oro en medio siglo|¿Seguirá subiendo el oro en la próxima década?

¿Por qué el oro ha seguido subiendo en los últimos 50 años?

Desde que en 1971 el presidente de EE. UU. Richard Nixon anunció la desvinculación del dólar con el oro, el sistema financiero internacional experimentó cambios radicales. La disolución del sistema de Bretton Woods marcó el fin de una era y abrió un nuevo capítulo en el mercado moderno del oro.

En más de 50 años, el oro ha pasado de 35 dólares por onza a alcanzar los 3,700 dólares a mediados de 2025, y en octubre incluso superó los 4,300 dólares por onza. Esto significa que el precio del oro ha aumentado más de 120 veces en medio siglo, mucho más de lo que la mayoría imaginaba.

¿Por qué el oro se ha convertido en uno de los vehículos de valor más estables? Porque el oro posee una escasez natural, alta densidad, excelente maleabilidad y propiedades de conservación extremadamente fuertes. Además de su función monetaria, se utiliza ampliamente en joyería, fabricación industrial y otros campos, lo que le confiere una doble identidad como medio de intercambio y bien práctico.

Cuatro ciclos históricos en la tendencia del precio del oro

Primera ola alcista: 1970 a 1975

Tras la desvinculación del dólar con el oro, se formó en el mercado internacional una ola de venta de dólares y compra de oro. El precio del oro subió de 35 a 183 dólares por onza, un aumento superior al 400%.

La lógica detrás de esta subida fue la duda de los inversores sobre la credibilidad del dólar. Como el dólar, que antes servía como certificado de cambio por oro, perdió esa función, el mercado entró en pánico respecto a su valor a largo plazo. Luego, estalló la primera crisis del petróleo, EE. UU. aumentó la oferta monetaria para hacer frente a la crisis energética, lo que impulsó aún más el precio del oro. Sin embargo, a medida que la crisis se fue calmando, la percepción del valor independiente del dólar se recuperó y el precio del oro finalmente cayó a alrededor de 100 dólares.

Segunda ola alcista: 1976 a 1980

El oro volvió a superar los 104 dólares por onza y alcanzó los 850 dólares, con un aumento superior al 700%. Los motores de esta fase fueron la segunda crisis del petróleo en Oriente Medio, la crisis de los rehenes en Irán, la invasión soviética de Afganistán y otros eventos geopolíticos.

La economía global entró en stagflación, y los países occidentales vieron dispararse la inflación, por lo que los inversores consideraron el oro como la mejor cobertura contra la inflación. Pero esta ola fue demasiado agresiva; tras la recuperación de la crisis petrolera y la disminución de las tensiones de la Guerra Fría, el precio del oro se ajustó rápidamente, y en los siguientes 20 años se mantuvo entre 200 y 300 dólares.

Tercera ola alcista: 2001 a 2011

Subió de 260 a 1,921 dólares por onza, con un incremento superior al 700%. El evento que detonó esta tendencia alcista fue el ataque del 11 de septiembre.

Tras el incidente, EE. UU. lanzó una guerra antiterrorista global que duró una década, con gastos militares enormes que impulsaron al gobierno a reducir tasas de interés y emitir gran cantidad de bonos. Esto provocó una burbuja inmobiliaria, y posteriormente la Reserva Federal se vio obligada a subir las tasas para controlar la situación, lo que llevó a la crisis financiera de 2008. Para salvar la economía, la Fed implementó políticas de flexibilización cuantitativa, impulsando directamente el mercado del oro en una tendencia alcista a largo plazo. Cuando en 2011 estalló la crisis de la deuda europea, el precio del oro alcanzó un máximo histórico.

Cuarta ola alcista: 2015 hasta hoy

Este ciclo ha sido el más importante en la tendencia del precio del oro en la última década. El oro subió de 1,060 a más de 4,300 dólares, con un aumento superior al 300%.

Los factores que impulsaron esta subida son sumamente complejos: políticas de tasas negativas en Japón y Europa, tendencia global de desdolarización, la gran expansión monetaria en EE. UU. en 2020, la guerra entre Rusia y Ucrania en 2022, conflictos en Oriente Medio y la crisis en el Mar Rojo en 2023, entre otros. Para 2024, la tendencia del oro se volvió aún más volátil, mostrando un fuerte impulso desde principios de año, alcanzando en octubre los 2,800 dólares por onza, estableciendo un récord histórico sin precedentes.

Desde 2025, la situación en Oriente Medio continúa intensificándose, surgen nuevas variables en el conflicto entre Rusia y Ucrania, las políticas arancelarias de EE. UU. generan preocupaciones comerciales, los mercados bursátiles globales experimentan volatilidad extrema y el índice del dólar se debilita, entre otros factores, impulsando continuamente el precio del oro a nuevos máximos. Los próximos diez años, la tendencia del oro estará profundamente influenciada por la geopolítica, las políticas de los bancos centrales y la economía global.

¿Cuál es el rendimiento real de la inversión en oro?

Muchos inversores preguntan: ¿el oro es realmente una buena inversión? La respuesta depende de los criterios de comparación.

Comparación de rendimientos a largo plazo (1971 a 2025):

• El oro ha subido 120 veces
• El índice Dow Jones ha subido de 900 a aproximadamente 46,000 puntos, un aumento de 51 veces

Desde esta perspectiva, el rendimiento a largo plazo del oro incluso supera al de la bolsa. Desde principios de 2025 hasta hoy, el oro ha subido de 2,690 a aproximadamente 4,200 dólares por onza en octubre, un aumento superior al 56%, demostrando un impulso sorprendente en el corto plazo.

Pero el problema es: la tendencia del precio del oro no es lineal. Entre 1980 y 2000, durante 20 años, el precio del oro casi se mantuvo entre 200 y 300 dólares, sin ofrecer beneficios a los inversores. Si hubieras invertido en ese período, habrías estado atrapado durante 20 años.

Por lo tanto, el oro es una excelente herramienta de inversión, pero es más adecuado para operaciones de swing que para mantenerlo a largo plazo de forma simple. Los inversores deben aprovechar los ciclos del mercado, aumentando posiciones en tendencias alcistas y reduciéndolas en máximos, para maximizar beneficios.

Es importante notar que, dado que el oro es un recurso natural, los costos de extracción aumentan con el tiempo, por lo que incluso cuando termina un ciclo alcista y hay correcciones, los mínimos de precio tienden a elevarse gradualmente. Esto significa que, a largo plazo, el oro tiene una propiedad inherente de conservación de valor, y no se devalúa a cero.

Diferencias en la lógica de inversión entre oro, acciones y bonos

Los tres tipos de activos tienen fuentes de rendimiento completamente distintas y escenarios de uso diferentes:

El rendimiento del oro proviene de la diferencia de precio: El oro no genera intereses; la rentabilidad depende totalmente del momento de entrada y salida. Para ganar dinero, hay que captar las tendencias del mercado.

Los bonos generan intereses: Los inversores aumentan continuamente la cantidad de unidades para incrementar los ingresos por intereses, y deben seguir de cerca las políticas de la Reserva Federal para entender la evolución de las tasas sin riesgo.

Las acciones provienen del crecimiento empresarial: Se seleccionan empresas de calidad y se mantienen a largo plazo, disfrutando del aumento de valor por el crecimiento de la compañía.

Orden de dificultad: los bonos son los más sencillos, el oro es intermedio y las acciones son las más difíciles.

El orden de rendimiento varía según el marco temporal:

• En los últimos 50 años, el oro ha sido el mejor
• En los últimos 30 años, las acciones han sido superiores, seguidas del oro y luego los bonos

Una estrategia de asignación de activos efectiva es “invertir en acciones en períodos de crecimiento económico y en oro en períodos de recesión”. Cuando la economía va bien, las ganancias empresariales aumentan y las acciones tienden a subir; en tiempos de recesión, la protección del valor del oro y los ingresos fijos de los bonos juegan un papel clave.

Cinco métodos de inversión en oro

1. Oro físico

Compra directa de lingotes u oro en forma física. Ventajas: facilita la ocultación de activos y el oro tiene doble función como activo y joyería; desventajas: es incómodo de negociar y difícil de liquidar.

2. Certificados de oro

Similares a los antiguos certificados de depósito en dólares. Tras comprar oro, se registra en un certificado y se puede retirar en forma física cuando se desee. Ventajas: fácil de transportar; desventajas: los bancos no pagan intereses y el diferencial de compra-venta es amplio.

3. ETF de oro

Instrumento con mejor liquidez que los certificados de oro. Tras comprar un ETF de oro, se obtiene una acción que representa la cantidad de onzas de oro que se posee. La entidad emisora cobra una comisión de gestión, por lo que en períodos de estabilidad, su valor puede disminuir lentamente.

4. Futuros y Contratos por Diferencia (CFD) de oro

Son las herramientas financieras más usadas por los minoristas. Los futuros y CFD de oro utilizan un mecanismo de margen, con bajos costos de transacción. Los CFD, por su flexibilidad temporal y eficiencia en el uso de capital, son especialmente adecuados para operaciones de swing a corto plazo.

En comparación con los futuros, que requieren un capital elevado, los CFD ofrecen un menor costo de entrada, ideales para pequeños inversores y minoristas. Los traders pueden abrir posiciones largas (compra en tendencia alcista) o cortas (venta en tendencia bajista), con flexibilidad bidireccional. Combinados con herramientas de gestión de riesgos como stop-loss y take-profit, permiten controlar eficazmente el riesgo.

5. Fondos de inversión en oro

Invierten en activos relacionados con el oro a través de fondos gestionados por profesionales.

Perspectivas para los próximos diez años

La tendencia del precio del oro en la última década ha demostrado claramente que, en una era de aumento de la incertidumbre económica global y de mayores riesgos geopolíticos, el oro está siendo cada vez más valorado por los bancos centrales y las instituciones financieras. Los principales factores que influirán en el precio del oro en los próximos diez años incluyen:

• Políticas de reservas de los bancos centrales (incremento continuo en las reservas de oro)
• Políticas del dólar y perspectivas de la economía estadounidense
• Riesgos geopolíticos (Medio Oriente, Rusia-Ucrania, etc.)
• Expectativas de inflación y políticas de tasas de interés
• Tendencia global de desdolarización

Frente a mercados volátiles, mantener una cartera diversificada con una proporción adecuada de acciones, bonos y oro puede ayudar a mitigar riesgos y lograr una asignación de activos más estable.

Ya sea para operaciones de swing a corto plazo o para una estrategia de inversión a largo plazo, comprender la historia y los factores que mueven el precio del oro es fundamental para tomar decisiones racionales de inversión.