El precio del oro en Hong Kong alcanza nuevamente su máximo histórico: ¿Podrá continuar la gran tendencia alcista de 50 años?

La evolución histórica del comercio del oro y su trayectoria de precios

Desde la antigüedad, el oro ha sido el medio de riqueza en el que más confían los seres humanos. Gracias a sus características de alta densidad, excelente ductilidad y resistencia a la corrosión, el oro no solo ha sido un medio de intercambio importante, sino que también se ha utilizado ampliamente en joyería, industria y otros campos.

En los últimos 50 años, aunque los precios del oro han fluctuado con frecuencia, la tendencia general ha sido al alza. Especialmente en 2025, los precios del oro han seguido alcanzando nuevos máximos históricos, y mercados principales como el de Hong Kong también han registrado nuevos récords. ¿Qué lógica se esconde tras esta subida que abarca más de medio siglo? ¿Podrá continuar hasta el próximo medio siglo?

Asombroso aumento del precio del oro en 50 años: de 35 dólares a 4,300 dólares

El 15 de agosto de 1971 fue un día clave. El presidente de EE. UU., Richard Nixon, anunció la desconexión del dólar del oro, poniendo fin al sistema de Bretton Woods. Esta decisión cambió radicalmente el destino del oro.

Antes de la desconexión, el oro estaba fijado en 35 dólares por onza. A partir de entonces, el precio del oro comenzó un viaje espectacular que duró más de 50 años. Desde los 35 dólares en 1971, hasta alcanzar en la primera mitad de 2025 los 3,700 dólares, y en octubre superar el máximo histórico de 4,300 dólares en el precio del oro en Hong Kong, el precio del oro ha acumulado un aumento superior a 120 veces.

Solo en 2024, el oro subió más del 104%. Desde principios de 2025 hasta ahora, aunque la situación en Oriente Medio se ha intensificado y ha resurgido el conflicto entre Rusia y Ucrania, factores como la expansión de las reservas de los bancos centrales, la debilidad del dólar y el aumento del riesgo geopolítico han impulsado aún más la fuerte tendencia alcista del oro.

Análisis profundo de los cuatro ciclos clave de subida

Primera fase: crisis de confianza a principios de los 70 (1970-1975)

Tras la desconexión del dólar del oro, el mercado internacional empezó a preocuparse por la credibilidad del papel moneda. La gente temía que los “bonos de oro” de antes se convirtieran en papel sin valor, por lo que se refugiaron en el oro. El precio del oro subió de 35 a 183 dólares en cinco años, con un aumento superior al 400%.

Luego, la crisis del petróleo agravó esta tendencia. EE. UU., para comprar energía, aumentó significativamente la emisión de dinero, lo que volvió a impulsar el precio del oro. Sin embargo, tras la recuperación de la crisis, el mercado empezó a darse cuenta de que el dólar seguía siendo conveniente, y el precio del oro retrocedió cerca de los 100 dólares.

Segunda fase: inestabilidad geopolítica a finales de los 70 (1976-1980)

La segunda crisis del petróleo en Oriente Medio, la crisis de los rehenes en Irán, la invasión soviética de Afganistán y otros eventos sucedieron uno tras otro, sumiendo a la economía mundial en recesión y provocando un aumento acelerado de la inflación. El oro subió de 104 a 850 dólares por onza, con un aumento superior al 700%.

Este aumento fue llevado a su máximo. Con la estabilización de la situación geopolítica y la disolución final de la Unión Soviética, el precio del oro entró en un período de consolidación, y durante los siguientes 20 años osciló principalmente entre 200 y 300 dólares.

Tercera fase: refugio a largo plazo en los primeros años del siglo XXI (2001-2011)

El “9/11” generó preocupaciones de seguridad global, y EE. UU. lanzó una guerra antiterrorista que duró diez años. Para hacer frente a los altos gastos militares, el gobierno estadounidense implementó varias rondas de reducción de tasas y emisión de deuda, lo que provocó una burbuja en el mercado inmobiliario.

Las políticas de tasas de interés fluctuantes llevaron a la crisis financiera de 2008. Frente al colapso del mercado, los bancos centrales implementaron una expansión cuantitativa a gran escala. El oro experimentó así un mercado alcista de diez años, alcanzando en 2011 un pico de 1,921 dólares por onza durante la crisis de la deuda europea. Tras la intervención de la UE, el precio del oro se estabilizó en torno a los 1,000 dólares.

Cuarta fase: demanda diversificada de refugio en la era moderna (2015-presente)

En los últimos diez años, se ha visto una nueva fase alcista del oro. Japón y Europa han implementado políticas de tasas negativas, y la tendencia de desdolarización global se ha fortalecido. En 2020, EE. UU. volvió a lanzar una política de expansión monetaria sin precedentes, y conflictos como la guerra entre Rusia y Ucrania, y el tensión en Oriente Medio, han aumentado los riesgos geopolíticos, apoyando el precio del oro por encima de los 2,000 dólares.

Para 2024-2025, la aparición de un precio histórico en Hong Kong es aún más sin precedentes. Los riesgos en las políticas económicas de EE. UU., el aumento de las reservas de oro por parte de los bancos centrales mundiales, la escalada de tensiones en Oriente Medio y la incertidumbre generada por las políticas comerciales de EE. UU. impulsan nuevos máximos en el precio del oro.

Valor real de la inversión en oro

Para determinar si vale la pena invertir en oro, es necesario realizar análisis comparativos horizontales y verticales.

Comparación vertical: 50 años vs 30 años

• En los últimos 50 años (1971-2025), el oro ha subido 120 veces
• Durante ese período, el índice Dow Jones pasó de 900 a 46,000 puntos, con un aumento de aproximadamente 51 veces
• Pero si se observan los últimos 30 años, el rendimiento de las acciones ha superado al del oro

Esto demuestra que, a largo plazo, el oro no tiene peor rendimiento que las acciones, aunque su desempeño relativo varía mucho en diferentes períodos.

Características de inversión del oro

• Fuente de rentabilidad: solo la diferencia de precio, sin generar intereses
• Mejor en períodos de tendencia alcista o bajista clara
• No recomendable para mantener pasivamente a largo plazo (por ejemplo, en el período de consolidación de 1980-2000, los inversores no obtuvieron beneficios)

Regla importante: cuando el precio del oro cae, los mínimos se van elevando

Esto significa que, incluso si la tendencia alcista termina en una corrección, los soportes del oro van subiendo gradualmente. Por lo tanto, invertir en oro no requiere ser demasiado pesimista; si se domina la regla de que los precios bajos se elevan continuamente, se pueden evitar pérdidas innecesarias.

Cinco formas principales de inversión en oro

1. Oro físico

Compra directa de lingotes o barras de oro. Ventajas: alta privacidad, también puede usarse como joyería. Desventajas: menos conveniente para transacciones, con costos de tiempo para la liquidación.

2. Certificados de depósito de oro

Similares a un comprobante de custodia de oro, que registra la participación. Se puede canjear en cualquier momento por oro físico, o depositar el oro físico. Ventajas: fácil de transportar; desventajas: gran diferencia entre precios de compra y venta en bancos, sin intereses, solo para inversores a muy largo plazo.

3. ETF de oro

Instrumento con mayor liquidez que los certificados. Tras la compra, se obtiene una acción que representa una cierta cantidad de oro. Hay que tener en cuenta las comisiones de gestión de la entidad emisora, que a largo plazo pueden erosionar la rentabilidad.

4. Futuros y Contratos por Diferencia (CFD) de oro

Son las herramientas preferidas para traders de swing. Ofrecen apalancamiento y la posibilidad de operar en ambas direcciones, con costos de transacción relativamente bajos. Los CFD son más flexibles que los futuros, con mayor eficiencia en el uso del capital, ideales para pequeños inversores con fondos limitados que buscan operaciones a corto plazo.

Ventajas de operar con CFD en oro:

• Permiten posiciones largas y cortas
• Apalancamiento ajustable
• Operación T+0, entrada y salida en cualquier momento
• Bajo umbral de inversión, con solo 0.01 lotes para comenzar

5. Fondos de inversión en oro

Gestionados por profesionales, que poseen activos relacionados con el oro. Adecuados para inversores que confían en el oro pero no disponen de tiempo para operar activamente.

Comparación de la lógica de inversión en oro, acciones y bonos

Los tres tipos de activos tienen fuentes de rentabilidad completamente diferentes:

La regla de oro para la asignación de activos en función del entorno económico:

En épocas de auge económico, las ganancias de las empresas son prometedoras, y las acciones tienden a subir, mientras que el oro y los bonos son menos atractivos.

En épocas de recesión, las ganancias empresariales disminuyen, y la función de preservación de valor del oro y los bonos con intereses fijos se convierten en refugios de capital.

Estrategia de asignación más segura: según la tolerancia al riesgo y el horizonte de inversión, distribuir en acciones, bonos y oro para formar una cartera equilibrada. Así, incluso ante eventos políticos y económicos imprevistos (conflicto Rusia-Ucrania, inflación, subidas de tasas), se puede mitigar parte de la volatilidad mediante la diversificación.

La lógica profunda detrás del máximo histórico del precio del oro en Hong Kong

Este ciclo de subida del oro no es casualidad, sino el resultado de la resonancia de múltiples factores:

• Estrategia de aumento de reservas por parte de los bancos centrales: los bancos centrales de todo el mundo están aumentando activamente sus reservas de oro, convirtiéndose en importantes compradores
• Tendencia de depreciación del dólar: el índice del dólar se debilita, haciendo que el oro en dólares sea relativamente más barato
• Incremento de tensiones geopolíticas: la tensión en Oriente Medio, el conflicto entre Rusia y Ucrania, y otros, aumentan la demanda de refugio
• Incertidumbre en el comercio internacional: las políticas comerciales de los países enfrentan cambios importantes, y los mercados buscan activos seguros

Estos factores en conjunto impulsaron la aparición del máximo histórico del precio del oro en Hong Kong, y también proporcionan una base para futuras tendencias.

Conclusión: ¿Repetirá una gran tendencia alcista en los próximos 50 años?

Es difícil dar una respuesta definitiva. Pero una cosa está clara: la posición del oro como el activo de refugio final no cambiará. Mientras existan ciclos económicos, riesgos geopolíticos y cambios en las políticas monetarias, el oro seguirá teniendo su valor.

Para los inversores, lo importante no es si el oro continuará en una tendencia alcista durante 50 años, sino si podrán aprovechar cada tendencia clara. En períodos de crecimiento económico, invertir en acciones; en recesiones, cambiar a oro; y en momentos adecuados, realizar operaciones swing, son las estrategias correctas para obtener beneficios del inversión en oro.

El actual máximo histórico del precio del oro en Hong Kong refleja la percepción real del riesgo del mercado y también ofrece oportunidades a aquellos inversores dispuestos a actuar proactivamente.