## Accenso de las acciones conceptuales de chips de IA: ¿quién será el próximo buscador de oro?

Desde la aparición de ChatGPT, el entusiasmo del mercado tecnológico por la IA continúa en aumento. Pero la verdadera oportunidad de beneficio no está en las empresas de aplicaciones que generan hype, sino en los **proveedores de chips, hardware e infraestructura que soportan la operación de la IA**. ¿Qué empresas en esta cadena industrial merecen atención?

## ¿Cómo se segmenta la cadena de valor en la ola de la IA para obtener beneficios?

El proceso de comercialización de la IA sigue esencialmente una lógica clara: primero se necesita una gran capacidad de cálculo, para luego soportar diversas aplicaciones. Esto significa que, **los fabricantes de chips y hardware en la parte superior de la cadena, suelen ser los primeros y más directos beneficiarios**.

Según la última predicción de IDC, en 2025, el gasto global en infraestructura y soluciones de IA alcanzará los 307.000 millones de dólares. Para 2028, se espera que esta cifra se duplique hasta 632.000 millones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 29%. Entre estos, el gasto en servidores acelerados representará más del 75%, convirtiéndose en la base de hardware de la industria de IA.

En otras palabras, **la demanda de chips de IA y equipos de centros de datos se mantendrá en un crecimiento acelerado durante un período considerable**. Esto crea una ventana de inversión valiosa en acciones relacionadas con este concepto.

## Acciones de EE. UU. relacionadas con chips de IA: ¿quiénes son los verdaderos ganadores?

### NVIDIA (NVDA) — Absoluto líder del sector

La GPU y el ecosistema CUDA de NVIDIA se han convertido en el estándar industrial para el entrenamiento de modelos de IA. En 2024, sus ingresos alcanzaron los 60.900 millones de dólares, con un crecimiento superior al 120% anual, creando una curva de crecimiento rara en la historia tecnológica.

Para 2025, el impulso de NVIDIA no ha disminuido. Los ingresos del segundo trimestre superaron los 28.000 millones de dólares, con un aumento neto superior al 200%. La introducción de las GPU con arquitectura Blackwell (B200, GB200) refuerza aún más su monopolio en el mercado de cálculos de alta gama. Mientras las aplicaciones de IA sigan expandiéndose, la curva de demanda de NVIDIA será difícil de revertir.

**Pero hay que tener en cuenta** que la valoración actual de NVIDIA ya está en niveles altos, y el precio de sus acciones refleja esto plenamente. A corto plazo, es difícil que tenga avances cualitativos, y existe riesgo de corrección.

### Broadcom (AVGO) — Campeón oculto

A diferencia del "foco" en NVIDIA, el papel de Broadcom en la cadena de valor de la IA es más discreto pero igualmente crucial: provee chips de red para servidores de IA, ASICs personalizados y soluciones de comunicación óptica.

En el año fiscal 2024, sus ingresos fueron de 31.900 millones de dólares, con un 25% de estos relacionados con productos de IA. En el segundo trimestre, los ingresos crecieron un 19% anual, impulsados principalmente por compras intensas de grandes empresas en la nube de chips como Jericho3-AI y Tomahawk5.

A medida que la escala de los modelos de IA continúa ampliándose, la demanda de conexiones de red de alto rendimiento solo aumentará. La ventaja tecnológica de Broadcom en este segmento es difícil de desafiar.

### AMD (NASDAQ: AMD) — Oportunidad para los retadores

AMD actúa como "segundo proveedor" en el mercado de aceleradores de IA, con su serie Instinct MI que sigue siendo reconocida por grandes empresas en la nube. En 2024, su negocio de centros de datos creció un 27% anual, y en el segundo trimestre de 2025, otro 18%.

La serie MI350 estará disponible en la segunda mitad del año, con potencial para ganar aún más cuota de mercado. Desde la perspectiva de seguridad en la cadena de suministro, las empresas prefieren múltiples proveedores, lo que brinda a AMD un espacio de crecimiento valioso.

### Microsoft (MSFT) — El mayor beneficiario en aplicaciones

Microsoft, mediante su colaboración exclusiva con OpenAI y el ecosistema completo de Azure AI, ha logrado integrar la IA generativa en los flujos de trabajo empresariales. En 2024, los ingresos por servicios en la nube crecieron un 28%, con la contribución de los servicios de IA superando la mitad del crecimiento.

En el primer trimestre fiscal de 2025, su negocio de nube inteligente superó por primera vez los 30.000 millones de dólares. Con la integración profunda de funciones como Copilot en Windows, Office y otros productos utilizados por más de mil millones de usuarios en todo el mundo, el potencial de monetización continúa en expansión. En comparación con los fabricantes de hardware, el modelo de negocio de Microsoft es más maduro y sostenible.

## ¿Dónde están las oportunidades locales en las acciones de chips de IA en Taiwán?

### TSMC (2330) — La arteria principal de la industria

Como la mayor fundición de chips del mundo, TSMC fabrica chips para NVIDIA, AMD y otros. La explosión en pedidos de chips de IA ha elevado directamente su tasa de utilización y margen bruto. En 2024, sus ingresos rondaron los 490.000 millones de nuevos dólares taiwaneses, con una proporción creciente de chips de IA.

### Quanta (2382) — El gigante oculto en servidores de IA

Quanta, que empezó como fabricante de portátiles, ahora es la mayor fundición de servidores de IA a nivel mundial. Su filial QCT ha logrado ingresar en la cadena de suministro de grandes centros de datos en EE. UU. En el segundo trimestre de 2025, sus ingresos superaron los 300.000 millones de nuevos dólares taiwaneses, con un crecimiento superior al 20% anual, alcanzando un récord en ese período.

### Realtek (3661) — La clave en chips personalizados

Realtek se especializa en servicios de diseño ASIC, con clientes que incluyen gigantes en la nube y líderes en IA en EE. UU. En 2024, sus ingresos alcanzaron los 68.200 millones de nuevos dólares taiwaneses, con un crecimiento superior al 50%. En el segundo trimestre de 2025, sus ingresos se duplicaron, superando los 20.000 millones de nuevos dólares taiwaneses. La producción en masa de pedidos de grandes clientes de IA asegura su impulso de crecimiento a largo plazo.

### MediaTek (2454) — El jugador en IA móvil

MediaTek integra unidades de procesamiento de IA en sus chips móviles, colaborando con NVIDIA en el desarrollo de soluciones de IA para automoción y edge. En 2024, sus ingresos alcanzaron los 490.000 millones de nuevos dólares taiwaneses, con una mejora en el margen bruto trimestre a trimestre. En el segundo trimestre de 2025, los ingresos crecieron aproximadamente un 20% anual, impulsados por la demanda de chips de alta gama y dispositivos inteligentes con IA.

### Delta Electronics (2308) y Etron (3324) — Los héroes en infraestructura

A medida que el consumo de energía de los servidores de IA supera el kilovatio, la refrigeración tradicional se vuelve un cuello de botella. Delta Electronics ofrece soluciones de alimentación y refrigeración de alta eficiencia; Etron lidera en tecnología de enfriamiento líquido para servidores de IA a nivel mundial. El crecimiento de ambas empresas proviene de la demanda rígida de actualización industrial.

## Las tres principales trampas para invertir en acciones conceptuales de chips de IA

### 1. Trampa de valoración

Durante la burbuja de Internet, Cisco Systems (CSCO) alcanzó los 82 dólares, para luego caer más del 90%. Aunque en los 20 años posteriores mantuvo una buena gestión, su precio no volvió a los máximos. Esta lección aplica a las acciones de IA actuales: **no asumas que un alto crecimiento puede sostenerse con una valoración elevada**.

### 2. Riesgo industrial

El ritmo de desarrollo de la tecnología de IA es difícil de predecir, y la regulación política también presenta incertidumbre. Problemas como privacidad de datos, sesgos en algoritmos y derechos de autor pueden desencadenar regulaciones estrictas, afectando los modelos comerciales de algunas empresas. Además, la aparición de nuevas rutas tecnológicas puede disminuir la ventaja de los jugadores actuales.

### 3. Riesgo en el flujo de fondos

Aunque el tema de la IA sigue siendo un foco, el comportamiento de las acciones puede verse afectado por el entorno macroeconómico. Cambios en las tasas de interés de los bancos centrales, o la migración a nuevos temas candentes, pueden causar volatilidad significativa a corto plazo en las acciones de IA. Incluso los líderes no están exentos de correcciones temporales.

## ¿Cómo planificar de manera científica las acciones conceptuales de chips de IA?

**No se recomienda concentrar en una sola acción**. Una estrategia más racional es diversificar para reducir riesgos:

**Inversión en acciones individuales** — Adecuada para inversores con profundo conocimiento de la cadena industrial y tiempo para seguimiento, seleccionando 2-3 empresas clave para enfocarse.

**ETF temáticos de IA** — Como el ETF global de IA de Taishin (00851), el ETF global de IA de Yuan Ta (00762), que cubren toda la cadena de valor, con bajos costos y alta conveniencia.

**Fondos de acciones** — Gestionados por profesionales, con carteras seleccionadas para equilibrar riesgo y retorno, adecuados para inversores con tolerancia media al riesgo.

**Estrategia de inversión periódica (DCA)** — Independientemente del método, comprar en cantidades fijas en intervalos regulares ayuda a suavizar costos y evitar riesgos de timing.

## Perspectiva a largo plazo de las acciones conceptuales de chips de IA

Desde 2025 hasta 2030, la demanda de chips de IA y capacidad de cálculo crecerá exponencialmente. La implementación en diagnósticos médicos, control financiero, optimización de manufactura y conducción autónoma se traducirá en un crecimiento real de ingresos para las empresas.

**Corto plazo (1-2 años)** — Los proveedores de hardware seguirán siendo los mayores beneficiados, con buen rendimiento en chips, servidores y soluciones de refrigeración.

**Mediano plazo (2-5 años)** — Las empresas de aplicaciones comenzarán a monetizar gradualmente, mejorando la rentabilidad del ecosistema de IA, aunque con mayor volatilidad en valoraciones.

**Largo plazo (más de 5 años)** — La industria alcanzará una madurez, y solo las empresas con fuertes barreras tecnológicas y capacidad de innovación sostenida podrán mantener su competitividad.

**Por lo tanto, la estrategia más sólida es:** Priorizar proveedores de infraestructura como núcleo, revisar periódicamente los cambios en el panorama industrial, reducir posiciones en momentos de sobrevaloración y aumentar en caídas. No buscar ganancias rápidas, sino compartir los beneficios del crecimiento del sector de chips de IA en una visión a largo plazo.