Análisis de la tendencia del mercado de valores de EE. UU. en 2024: Aprovecha la ventana de inversión en la ola de acciones tecnológicas

la bolsa americana en 2024 ha comenzado con fuerza, pero en la segunda mitad del año se esconden riesgos. En marzo, el mercado de valores estadounidense volvió a alcanzar máximos históricos, un fenómeno que resulta especialmente llamativo en un contexto de alta incertidumbre macroeconómica. Desde noviembre del año pasado hasta marzo de este año, los índices de la Bolsa de Nueva York y el Nasdaq experimentaron un ascenso continuo y poco frecuente, atrayendo a inversores de todo el mundo.

¿Cuál es el motor principal de esta tendencia? La reducción de la presión inflacionaria ha restablecido la confianza de los inversores. En 2023, el índice de precios al consumo cayó significativamente, lo que llevó a un flujo constante de fondos hacia el mercado de valores estadounidense para cubrir el riesgo de depreciación de activos. Sin embargo, hay que tener precaución, ya que en 2024 Estados Unidos enfrenta múltiples incertidumbres, como las elecciones presidenciales y el aumento de los problemas migratorios, que podrían impactar en el mercado en la segunda mitad del año.

¿Cuáles son los factores clave que impulsan la la bolsa americana?

El atractivo de las acciones estadounidenses a nivel global se sustenta en varios variables económicas fundamentales:

La fortaleza del dólar es la primera barrera. Un dólar fuerte favorece a las acciones locales, pero una apreciación excesiva puede debilitar la competitividad de las exportaciones y, en consecuencia, reducir los beneficios empresariales. Actualmente, el dólar ha retrocedido desde los niveles máximos post-pandemia hasta un rango relativamente equilibrado, lo que es una señal favorable para los inversores en acciones.

La estabilidad política interna afecta directamente las expectativas empresariales. Un año electoral suele aumentar la volatilidad del mercado, especialmente cuando las diferencias políticas entre Biden y Trump son sustanciales, lo que puede generar primas por incertidumbre en las políticas. Las empresas estadounidenses necesitan un entorno político estable para planificar inversiones a medio y largo plazo.

El peso de las acciones tecnológicas alcanza máximos históricos, y la IA se convierte en la nueva tendencia. En Nasdaq, las empresas relacionadas con la computación en la nube y la inteligencia artificial representan más del 50%, lo que significa que el ritmo de innovación tecnológica determina directamente la dirección del mercado. El desempeño de gigantes como Apple, Microsoft, Nvidia y Meta es casi un barómetro del mercado estadounidense.

El efecto de transmisión de la economía global. A diferencia de Europa o Japón, que representan solo sus economías locales, las acciones estadounidenses son el destino final del flujo de capital global, y su volatilidad suele reflejar la temperatura real de la economía mundial.

Cinco acciones tecnológicas a seguir en 2024

Nvidia (NVDA): Rey absoluto de los chips de IA

Nvidia se ha consolidado como un actor clave en la cadena de valor de la inteligencia artificial. Ya sea ChatGPT, Midjourney u otros grandes modelos, todos requieren GPUs de Nvidia para ofrecer capacidad de cálculo. Desde enero de este año, el precio de las acciones de NVDA ha alcanzado repetidamente máximos históricos, aunque en marzo sufrió una corrección técnica, su posición dominante en el mercado de chips de IA es difícil de desafiar.

La lógica de inversión es sencilla: los inversores optimistas sobre el futuro de la IA prefieren invertir directamente en Nvidia, que proporciona las herramientas necesarias, en lugar de perseguir múltiples aplicaciones de IA. Incluso se ha llegado a decir que invertir en Nvidia equivale a invertir en toda la ola de la IA.

Microsoft (MSFT): Mayor beneficiario de OpenAI

Microsoft ha obtenido derechos exclusivos para el desarrollo de GPT-3 y GPT-4 mediante una integración profunda con OpenAI, lo que en 2023 impulsó significativamente su cotización. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el crecimiento futuro de OpenAI podría reducir la ventaja monopolística de Microsoft.

A pesar de ello, los avances de Microsoft en computación en la nube y en la integración de funciones de IA en herramientas de productividad siguen siendo prometedores. Desde principios de año hasta marzo, MSFT ha alcanzado varios máximos históricos, pero los inversores deben mantener expectativas realistas: si en la segunda mitad del año OpenAI establece alianzas más estrechas con otros gigantes tecnológicos, el ritmo de crecimiento de Microsoft podría desacelerarse.

Alphabet (GOOG): La batalla por la recuperación acaba de comenzar

El año pasado, cuando ChatGPT irrumpió en escena, Google estuvo al borde de una crisis estratégica. Su producto de IA, Bard, tuvo un rendimiento pobre en un principio, lo que generó dudas sobre la capacidad de innovación del gigante de las búsquedas. Este año, Google lanzó el gran modelo Gemini, cuyo rendimiento se acerca al de GPT-4.

El plan de respuesta de Alphabet incluye una integración profunda de Gemini en Google Search y Google Home. Sin embargo, también existen riesgos: en los últimos meses, ha aumentado la cantidad de quejas sobre la caída en la calidad de los resultados de búsqueda, lo que podría afectar la confianza de los usuarios. Aunque las acciones de GOOG han recuperado niveles similares a los de noviembre de 2022, su impulso no es tan fuerte como el de Nvidia.

Amazon (AMZN): El gigante de la computación en la nube subestimado

En comparación con sus pares, Amazon parece más discreto en la fiebre por la IA, pero esa puede ser una oportunidad de inversión. AWS, la infraestructura de servicios en la nube, se ha convertido en la base para muchas aplicaciones de IA en todo el mundo, y numerosas startups y grandes empresas entrenan y despliegan modelos de IA en AWS.

Amazon se beneficia tanto del auge del comercio electrónico como de la ola de IA, además de contar con una red logística inigualable. En marzo, AMZN estuvo cerca de máximos históricos, sin superarlos aún, lo que sugiere que todavía hay potencial de crecimiento. En lugar de considerarla solo una acción de IA, es más preciso verla como una proveedora de infraestructura para la IA.

Bank of America (BAC): Beneficiándose de la recuperación económica y el ciclo de bajada de tipos

En una era de rotación en las acciones tecnológicas, no hay que olvidar el valor de las instituciones financieras tradicionales. Como entidad de importancia sistémica, los resultados de Bank of America están estrechamente ligados a la macroeconomía. Con la expectativa de que la Reserva Federal reduzca los tipos en 2024, el riesgo de estrechamiento del margen neto de intereses se ha reducido.

Lo más importante es que, aunque la economía estadounidense enfrenta incertidumbres por las elecciones, su impulso de crecimiento general sigue vigente. Esto proporciona un terreno favorable para que bancos grandes como BAC aumenten sus beneficios. Desde principios de año hasta marzo, BAC ha mantenido una tendencia de crecimiento moderado, con riesgos relativamente controlados, siendo una opción defensiva en la cartera.

Consideraciones sobre los riesgos potenciales en la segunda mitad del año

Aunque la la bolsa americana actualmente muestra un buen impulso, los inversores no deben dejarse engañar por la aparente prosperidad. Las debates electorales, las diferencias políticas y los conflictos geopolíticos pueden alterar el mercado en otoño e invierno. Aunque la Reserva Federal anticipa una bajada de tipos, si la inflación rebota o los datos de empleo empeoran, la política podría cambiar abruptamente.

Variables como el tipo de cambio del dólar, la estabilidad de las cadenas de suministro globales y el avance en la comercialización de la IA deben seguirse de cerca. Para los inversores que buscan oportunidades en la la bolsa americana, reevaluar la cartera a mitad de año es fundamental. Aunque las acciones tecnológicas tienen un potencial de crecimiento enorme, también concentran riesgos, por lo que una asignación prudente a activos defensivos es una estrategia inteligente.