La transición hacia energías verdes impulsa el auge del sector de almacenamiento de energía Guía de inversión en acciones de energía eólica y conceptos de almacenamiento

Almacenamiento de energía: el pilar central de la transición energética

Las promesas globales de neutralidad de carbono y los ajustes en la estructura energética están redefiniendo el panorama de inversión. En esta ola de transición, la tecnología de almacenamiento de energía desempeña un papel clave—compensa la inherente intermitencia de las energías renovables. Cuando las plantas eólicas reducen su generación durante la noche, o cuando las instalaciones solares producen de manera inestable en días lluviosos, los sistemas de almacenamiento se convierten en la última línea de defensa para la estabilidad de la red eléctrica.

La esencia de la tecnología de almacenamiento de energía es convertir y almacenar energía eléctrica para liberarla en picos de demanda. Esta tecnología ya se ha infiltrado en sistemas de energía, infraestructura de energías renovables, aplicaciones militares, aeroespaciales y transporte. En el mercado bursátil, las empresas que desarrollan instalaciones y soluciones de almacenamiento de energía se denominan comúnmente acciones de concepto de almacenamiento, abarcando toda la cadena industrial desde la fabricación de baterías, integración de sistemas, equipos eléctricos, etc.

Interpretación de la cadena industrial del almacenamiento: comprender el contexto de inversión

Fabricación de baterías: barreras técnicas altas, gran espacio de crecimiento

Las baterías son el corazón de los sistemas de almacenamiento, incluyendo tecnologías como baterías de litio, estado sólido, sodio-ion, entre otras. Este segmento presenta altas barreras técnicas y requiere una inversión de capital significativa. Con la rápida expansión de la capacidad instalada global de almacenamiento, se espera que la producción de los fabricantes de baterías experimente un crecimiento exponencial.

Pero los inversores deben estar atentos a dos riesgos principales: la volatilidad de los precios de las materias primas (litio, níquel, cobalto), y la competencia feroz entre grandes empresas internacionales (como CATL, LG Chem). Empresas representativas en Taiwán incluyen New Power (4931) y Chang Yuan Technology (8038).

Integradores de sistemas: núcleo de la cadena de valor

El almacenamiento de energía no se limita a las baterías; los integradores deben coordinar inversores, sistemas de gestión de baterías (BMS), sistemas de gestión de energía (EMS), entre otros equipos, para entregar soluciones completas de almacenamiento. Estas empresas suelen tener márgenes de ganancia elevados y mayor resistencia a riesgos. Empresas en Taiwán incluyen Walsin (1519), A-Li (1514), y Chung Hsing Electric (1513).

Equipos eléctricos y infraestructura

Estas empresas se encargan de integrar los sistemas de almacenamiento a la red, proporcionando transformadores, paneles de distribución, servicios de ingeniería eléctrica, etc. Como es la etapa final de la cadena, suelen beneficiarse del aumento en la capacidad instalada general. Incluyen a empresas como Walsin, A-Li y Chung Hsing Electric.

Proveedores de materias primas: barreras tecnológicas y riesgos cíclicos coexistentes

La cadena superior incluye materiales de cátodo (níquel, cobalto, manganeso, fosfato de hierro y litio), electrolitos, membranas, entre otros; la inferior, componentes como BMS, sistemas de enfriamiento y equipos de conversión de potencia. Formosa Plastics (6505) tiene una escala significativa en electrolitos, pero este segmento está muy influenciado por los precios internacionales de las materias primas, con alta volatilidad.

¿Por qué ahora es un momento clave para posicionarse en almacenamiento?

Beneficios políticos y promesas de cero emisiones netas

El informe del IPCC de las Naciones Unidas señala claramente que, para limitar el aumento de temperatura a 1.5°C, el mundo debe reducir a la mitad las emisiones de carbono antes de 2030 y alcanzar cero neto antes de 2050. Esto no es solo una visión futura, sino una directriz política vinculante que impulsa a los gobiernos a invertir masivamente en energías renovables.

Según predicciones conjuntas de BloombergNEF y DNV, para 2030, la capacidad acumulada global de almacenamiento superará la marca de TWh, en su mayoría provista por baterías de ion de litio. Esto implica que la tasa de inversión en los próximos cinco años superará con creces la de la última década.

Sinergia entre acciones de energía eólica y almacenamiento

Tomando el Reino Unido como ejemplo, en la primera mitad de 2023, la energía eólica suministró el 32.4% de la electricidad, aliviando significativamente la crisis de gas natural. Sin embargo, también surgieron problemas de intermitencia en la generación eólica—incluso con precios negativos en horas de madrugada para atraer demanda eléctrica. El parque eólico en construcción de Dogger Bank se estima que suministrará a 6 millones de hogares, pero su carácter inestable hace imprescindible un sistema de almacenamiento complementario. La energía eólica y las acciones relacionadas con almacenamiento forman un ecosistema natural.

Popularización de vehículos eléctricos y demanda de capacidad de IA

El aumento en la propiedad de vehículos eléctricos ha impulsado la demanda de energías renovables, y el consumo eléctrico de los centros de datos de IA crece exponencialmente. NextEra Energy Resources ha añadido 3.2 GW de proyectos renovables y de almacenamiento, incluyendo 1 GW dedicado a centros de datos, con una capacidad total de más de 10.5 GW, reflejando la demanda de infraestructura energética en la era de la IA.

Análisis profundo de las principales empresas de almacenamiento en Taiwán

Delta Electronics(2308): La máquina de imprimir beneficios con márgenes en alza

Fundada en 1971, Delta Electronics es líder mundial en fuentes de alimentación conmutadas. En su informe del segundo trimestre de 2025, alcanzó ingresos consolidados de NT$124,035 millones, un aumento del 20% interanual, alcanzando un récord trimestral; la utilidad neta fue de NT$13,948 millones, un incremento del 40%; el EPS fue de NT$5.37, también un récord histórico.

Destaca que su margen bruto alcanzó el 35.5% y el margen operativo el 15.1%, ambos máximos recientes, reflejando la fortaleza en la optimización de productos de alto margen y eficiencia de procesos. Para la segunda mitad del año, planea incrementar inversión en I+D y expandir capacidad en EE. UU., manteniendo un fuerte impulso de crecimiento.

Yuan Electric(1504): Jugador diversificado en integración de energía

Yuan Electric fue fundada en 1956, comenzando con motores eléctricos, y ahora abarca sistemas eléctricos, energía inteligente y vida inteligente. En el segundo trimestre de 2025, sus ingresos consolidados fueron NT$15.6 mil millones, un aumento del 7.4% anual. Aunque el EPS del primer semestre fue NT$1.23, un descenso del 8%, la compañía distribuyó dividendos en efectivo de NT$2.2, con un rendimiento del 4.2%, atrayendo a inversores a largo plazo.

Más importante aún, Yuan está adquiriendo NCL Energy y colaborando estratégicamente con Hon Hai, para captar oportunidades en centros de datos de IA y energía inteligente. Esta estrategia puede convertirse en un motor clave de crecimiento futuro.

Walsin(1519): Principal proveedor de integración de sistemas

Como líder en integración de sistemas de almacenamiento, Walsin tiene un valor de mercado de NT$19,878 millones y ha subido un 22.13% en 2025. Tiene una posición representativa en el sector de almacenamiento en el mercado bursátil de Taiwán.

Análisis de empresas de referencia en almacenamiento en EE. UU.

Enphase Energy (ENPH): Trampa de valoración sensible a políticas

Este proveedor de inversores solares y sistemas de almacenamiento fue un referente en el mercado de EE. UU., pero ha enfrentado dificultades tras cambios en políticas. Actualmente, su precio cayó a US$36.98, con un P/S entre 3.2 y 3.7, pareciendo barato.

Para 2024, se estima que sus ingresos serán US$1.46 mil millones, con divergencias para 2025: una estimación conservadora de US$1.48 mil millones (sin crecimiento respecto al año anterior), y una optimista por encima de US$2 mil millones. Aunque en el segundo trimestre reportó US$363 millones, mejor de lo esperado, la guía para el tercer trimestre es de US$330-370 millones, indicando demanda débil.

El riesgo principal es que las subvenciones residenciales para paneles solares en EE. UU. podrían terminar a fin de año. Bancos de inversión como TD Cowen han reducido su calificación a Hold, con un precio objetivo de US$45-55. A corto plazo, se recomienda cautela.

NextEra Energy (NEE): Ruta de crecimiento estable de un líder en energía verde

La mayor utility de EE. UU., con subsidiarias reguladas como Florida Power & Light y NextEra Energy Resources, centrada en eólica, solar y almacenamiento. En 2024, sus ingresos alcanzaron US$24.75 mil millones, con una capacidad de generación total de 73 GW.

En el segundo trimestre de 2025, el EPS ajustado fue de US$1.05, un aumento del 9% respecto a lo esperado. Aunque los ingresos fueron ligeramente inferiores a las estimaciones, las ganancias netas del sector renovable crecieron notablemente. Añadieron 3.2 GW de proyectos renovables y de almacenamiento, incluyendo 1 GW para centros de datos, con una capacidad total de más de 10.5 GW, consolidando su liderazgo en la demanda de energía en la era de la IA. El precio objetivo promedio de los analistas es US$84-86.20, con potencial de subida del 15-20%.

Fluence Energy (FLNC): Líder global en soluciones de almacenamiento

Fundada en 2018 por Siemens y AES, Fluence es un proveedor global de productos y servicios de almacenamiento, con presencia en 47 mercados. Sin embargo, en el tercer trimestre de 2025, enfrentó desafíos: sus ingresos cayeron a US$603 millones, muy por debajo de los US$770 millones previstos, principalmente por retrasos en la expansión de capacidad en EE. UU. y problemas en la cadena de suministro. La margen bruto se redujo al 15.4%, y su acción cayó un 13%.

No obstante, la dirección mantiene su objetivo de US$2.7 mil millones en ingresos para todo el año y afirma que los pedidos existentes en 2026 se convertirán en ingresos reales. Estas empresas de alto crecimiento suelen tener volatilidad a corto plazo, y su potencial a largo plazo aún está por verse.

EnerSys (ENS): Opción sólida en almacenamiento industrial

Líder mundial en soluciones de almacenamiento industrial, con más de 11,000 empleados y presencia en más de 100 países. Sus principales productos incluyen sistemas de energía, baterías de potencia, baterías especiales y equipos de carga.

En el primer trimestre de 2025, reportó un EPS ajustado de US$2.08, por encima de lo esperado, y unos ingresos de US$893 millones, también mejores que las estimaciones. Tiene un valor de mercado de US$3,86 mil millones, con un PER de solo 11.8 veces, y un dividendo cercano al 1%, lo que lo hace muy atractivo para inversores conservadores.

Generac Holdings (GNRC): Demanda creciente de equipos de respaldo energético

Líder en equipos de respaldo para viviendas e industrias en EE. UU. En su informe del segundo trimestre, el EPS ajustado fue de US$1.65, muy por encima de lo esperado, con un crecimiento del 22% respecto al trimestre anterior; los ingresos fueron US$1,06 mil millones, ligeramente superiores a las estimaciones. Se espera que en 2025, el EPS anual alcance US$7.54, con un precio objetivo promedio de US$206.67, y el precio actual de US$179.50 aún tiene un potencial de subida del aproximadamente 15%.

GE Vernova (GEV): Representante de la transición energética en infraestructura

Con un aumento del 76.23% en 2025, es una de las estrellas emergentes en el sector de almacenamiento en EE. UU., con un valor de mercado de US$15,78 mil millones y un precio de acción de US$579.68, reflejando la alta confianza del mercado en la infraestructura de transición energética.

Estrategias clave para invertir en acciones de concepto de almacenamiento

Principios de selección de acciones

Las startups en almacenamiento suelen tener tecnología avanzada pero caminos de comercialización poco claros; si no alcanzan equilibrio financiero o ven una caída en ingresos a largo plazo, su valor puede sufrir mucho. Los inversores deben filtrar estrictamente, enfocándose en empresas con modelos comerciales maduros y flujo de caja positivo.

Gestión de riesgos y operación disciplinada

Aunque el panorama del almacenamiento es prometedor, existen riesgos políticos (como la finalización de subsidios), tecnológicos (cambios bruscos en tecnología de baterías) y de mercado (aumento de competencia). Si los fundamentos o aspectos técnicos cambian, la disciplina en la gestión de pérdidas será clave para obtener beneficios.

Diversificación en la cadena industrial

En lugar de apostar todo a una sola empresa, es recomendable diversificar en diferentes segmentos: fabricación de baterías, integración de sistemas, equipos eléctricos y suministro de materias primas. Esto permite aprovechar el crecimiento del sector y reducir riesgos extremos en un solo eslabón.

Conclusión

Las promesas globales de cero emisiones netas están impulsando la energía de almacenamiento desde una tecnología marginal a un componente central de la industria energética. Con la expansión de energías intermitentes como la eólica y solar, la demanda de sistemas de almacenamiento crecerá a largo plazo. La conjunción de beneficios políticos, avances tecnológicos y apoyo de capital crea una sinergia que proyecta una trayectoria de crecimiento previsible para las acciones de concepto de almacenamiento.

No obstante, un futuro prometedor no garantiza beneficios para todos los participantes. La clave será distinguir entre empresas con fundamentos sólidos y ventajas competitivas claras, y las startups con tecnologías no comprobadas en el mercado. Para los inversores que quieran aprovechar esta transición, la paciencia, la disciplina y un análisis profundo serán las armas definitivas para el éxito.