La tendencia alcista del oro en los últimos 50 años ha superado las 120 veces｜¿Seguirá siendo alcista en los próximos 50 años?

El oro ha sido desde la antigüedad un medio de intercambio importante, debido a sus características de alta densidad, gran ductilidad y extrema durabilidad. Además de servir como moneda, también se utiliza como joyería y materia prima industrial. En los últimos medio siglo, aunque los precios del oro han experimentado constantes volatilidades, la tendencia general ha sido de crecimiento continuo, especialmente en 2025, cuando ha alcanzado récords históricos. Entonces, ¿podrá esta tendencia alcista de 50 años extenderse a los próximos 50 años? ¿Es mejor mantener oro a largo plazo o realizar operaciones de swing? Analicemos cada aspecto uno por uno.

¿Cuántas veces ha subido el oro en 50 años?

El 15 de agosto de 1971, el presidente de EE. UU., Richard Nixon, anunció la desvinculación del dólar del patrón oro, poniendo fin al sistema de Bretton Woods. Desde entonces, el precio del oro ha subido desde 35 dólares la onza hasta aproximadamente 4,300 dólares en octubre, con una subida superior a 120 veces. Especialmente desde 2024, la situación global se ha vuelto más inestable, y los bancos centrales y las instituciones de inversión han impulsado aún más los precios, rompiendo récords históricos, con un aumento en 2024 que supera el 104%.

Desde 1971 hasta hoy, el aumento del oro en 51 veces ha sido comparable al rendimiento del índice Dow Jones, que también ha crecido mucho en ese período, demostrando que el rendimiento a largo plazo del oro no es inferior. Desde principios de 2025 hasta ahora, el oro ha saltado de 2,690 dólares la onza a aproximadamente 4,200 dólares en octubre, con un repunte superior al 56%.

Análisis de las cuatro fases de repunte del oro en los últimos 10 años

El comportamiento del oro en más de 50 años ha mostrado aproximadamente cuatro ciclos de subida claros:

Primera fase (1970-1975): crisis de confianza tras la desvinculación

Tras la desvinculación del dólar y el oro, el precio del oro se disparó de 35 a 183 dólares, con un repunte superior al 400%. La primera subida se debió a la pérdida de confianza en el dólar (que dejó de ser un medio de cambio), y la gente prefería poseer oro físico. Posteriormente, la crisis del petróleo obligó a EE. UU. a emitir más dinero, elevando aún más el precio del oro. Sin embargo, cuando la crisis petrolera se alivió y el dólar recuperó su utilidad, el precio del oro cayó cerca de los 100 dólares.

Segunda fase (1976-1980): crisis geopolítica impulsando el repunte

El oro subió de 104 a 850 dólares, con un repunte superior al 700%. Esto ocurrió en un contexto de la segunda crisis del petróleo en Oriente Medio y turbulencias geopolíticas (como la crisis de los rehenes en Irán y la invasión soviética de Afganistán), que provocaron recesión global e inflación elevada. Sin embargo, mantener estos niveles fue difícil, y tras la resolución de las crisis y la disolución de la URSS, el precio del oro se desplomó rápidamente, fluctuando entre 200 y 300 dólares durante los siguientes 20 años.

Tercera fase (2001-2011): una década de tendencia alcista prolongada

El precio internacional del oro subió de 260 a 1,921 dólares, con un aumento superior al 700%, en 10 años. Los impulsores fueron los gastos militares prolongados en EE. UU. tras el 11 de septiembre, que provocaron una serie de recortes y aumentos de tasas, la crisis financiera de 2008 y las políticas de expansión monetaria (QE). Finalmente, en 2011, durante la crisis de la deuda europea, alcanzó un pico de tendencia.

Cuarta fase (2015-presente): nuevos máximos en una década

Entre 2015 y 2023, el oro subió de 1,060 a 2,000 dólares. Los factores impulsores incluyen las políticas de tasas negativas en Europa y Japón, la tendencia global de desdolarización, las políticas de QE de la Reserva Federal en 2020, la guerra entre Rusia y Ucrania en 2022, y el conflicto entre Israel y Palestina en 2023. En 2024-2025, se ha visto una explosión en el mercado del oro en los últimos 10 años, con nuevos máximos, reflejando riesgos en la política económica de EE. UU., aumento de reservas por parte de los bancos centrales, y una escalada en las tensiones geopolíticas, entre otros factores positivos.

Cinco vías de inversión en oro

Para participar en el mercado del oro, los inversores pueden optar por las siguientes formas:

1. Oro físico

Compra directa de lingotes o joyas. Ventajas: fácil de ocultar y con doble valor. Desventajas: menos líquido y más incómodo para comerciar.

2. Certificados de depósito de oro

Similares a un depósito de oro, que se puede convertir en físico en cualquier momento. Ventajas: fácil de transportar. Desventajas: gran diferencia entre precio de compra y venta, los bancos no pagan intereses, y son más adecuados para mantener a largo plazo.

3. ETF de oro

Mayor liquidez que los certificados, permite comprar en función de onzas de oro. Sin embargo, se deben pagar comisiones de gestión, y en períodos de baja volatilidad, su valor puede disminuir lentamente.

4. Futuros de oro

Instrumento financiero eficiente con apalancamiento, permite operaciones tanto en largo como en corto, con bajos costos de transacción, ideal para operaciones de swing a corto plazo.

5. Contratos por diferencia (CFD) de oro

Más flexibles que los futuros, con requisitos de margen bajos, alta utilización del capital, y posibilidad de participar con poco dinero, adecuados para traders minoristas y pequeños inversores en operaciones cortas.

¿Quién obtiene mayores beneficios: oro, acciones o bonos?

Los mecanismos de rentabilidad de estos tres activos son completamente diferentes:

• Oro: obtiene beneficios de la diferencia de precio, sin intereses, requiere precisión en el momento de entrada y salida.
• Bonos: generan ingresos por intereses, siguiendo las tasas de interés sin riesgo.
• Acciones: obtienen beneficios del aumento del valor de las empresas, ideales para mantener a largo plazo en empresas de calidad.

Desde la dificultad de inversión, los bonos son los más sencillos, el oro es intermedio, y las acciones son las más complejas. Pero en términos de rendimiento, en los últimos 50 años, el oro ha sido el mejor, aunque en los últimos 30 años, las acciones han superado a largo plazo.

La clave para invertir en oro es captar los ciclos de tendencia: un largo ciclo alcista seguido de una caída rápida, luego estabilidad y un nuevo repunte. Si se puede detectar con precisión un ciclo alcista o una caída rápida, los rendimientos pueden superar ampliamente a bonos y acciones.

La regla general para decisiones de inversión es: invertir en acciones en períodos de crecimiento económico, y en oro en recesiones. Una estrategia más conservadora es distribuir de manera equilibrada la cartera entre acciones, bonos y oro, según la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión. En épocas de auge económico, las acciones atraen más capital; en recesión, la protección del valor del oro y los bonos con rentas fijas atraen más inversión.

¿Es el oro una inversión a largo plazo o de swing?

Aunque en 50 años el oro ha subido mucho, el aumento de su precio no es lineal ni estable. Entre 1980 y 2000, el oro se mantuvo en torno a 200-300 dólares, y mantenerlo durante 20 años no generó beneficios. ¿Cuántos 50 años hay en una vida para esperar?

Por ello, el oro es más adecuado para operaciones de swing que para mantenerlo a largo plazo.

Por otro lado, dado que el oro es un recurso natural, los costos de extracción aumentan con el tiempo. Incluso si la tendencia alcista termina, el precio retrocederá, pero los mínimos se irán elevando gradualmente. Esto significa que no hay que temer que una caída lleve el precio a valores sin valor, solo hay que entender esta ley para evitar errores en la operación.

Conclusión

El mercado cambia en segundos, y eventos imprevistos pueden reescribir las expectativas en cualquier momento. La guerra entre Rusia y Ucrania, la inflación y las subidas de tasas ya han demostrado esto. Frente a un futuro incierto, mantener una cartera equilibrada con acciones, bonos y oro puede ayudar a mitigar riesgos y hacer que la inversión sea más estable.

¿Podrá el oro repetir en los próximos 50 años el ciclo alcista? La respuesta dependerá de la evolución de la economía global, las tensiones geopolíticas y las políticas monetarias. Pero lo que sí es seguro es que, en tiempos de mayor incertidumbre económica, el oro como activo de refugio no cambiará su posición.