Guía para hacer dinero en el sector de almacenamiento de energía｜Cómo aprovechar las acciones de concepto de energía verde en 2025 desde la cadena industrial

¿Por qué invertir ahora en acciones de concepto de almacenamiento de energía? Una tendencia que no puedes ignorar

El control de las emisiones de carbono a nivel mundial es inminente. Según el informe del Panel Intergubernamental de Cambio Climático de las Naciones Unidas, para lograr emisiones netas cero en 2050, las emisiones de carbono deben reducirse a la mitad para 2030. Precisamente por este objetivo ambicioso, los gobiernos de todos los países han comenzado a aumentar significativamente las inversiones en energías renovables — y esa es la principal fuerza impulsora detrás del auge de las acciones de concepto de almacenamiento de energía.

En pocas palabras, las acciones de concepto de energías verdes son dignas de atención porque: la transición energética es una tendencia a largo plazo impulsada por políticas, y los sistemas de almacenamiento son la infraestructura básica en este proceso de transformación. La energía eólica, solar y otras fuentes renovables son inestables, y solo mediante tecnologías de almacenamiento se pueden aplicar de manera comercial real. Además, la popularización de los vehículos eléctricos y el aumento en el consumo eléctrico de centros de datos con IA amplían significativamente el espacio para el crecimiento de la demanda de almacenamiento.

Según predicciones de BloombergNEF, la capacidad acumulada de almacenamiento en todo el mundo superará la marca de teravatios hora para 2030, con las baterías de iones de litio dominando la cuota. En otras palabras, esto no es una tendencia de especulación a corto plazo, sino un ciclo industrial que durará aproximadamente diez años.

¿Cómo se estratifica la cadena industrial del almacenamiento? ¿En qué segmento deben invertir los inversores

No todas las acciones de concepto de almacenamiento son iguales. Entender la estratificación de la cadena industrial ayuda a evitar errores.

Primera capa: Fabricantes de baterías — Barreras tecnológicas altas, competencia feroz

Las baterías son el corazón de los sistemas de almacenamiento. Esta capa involucra diferentes tecnologías como baterías de litio, de estado sólido, de sodio-ion, etc. Empresas como Formosa Plastics (6505) invierten en electrolitos, Xinshengli (4931), y Changyuan Technology (8038) fabrican baterías, y estas empresas se benefician directamente del aumento en las envíos de almacenamiento.

¿Y cuáles son sus desventajas? La volatilidad en los costos de las materias primas (precios de litio, níquel, cobalto que fluctúan bruscamente), además de tener que competir con grandes fabricantes internacionales en tecnología. La rentabilidad puede comprimirse fácilmente, y los riesgos se concentran en la cadena de suministro y los costos.

Segunda capa: Integradores de sistemas — Mayor margen de beneficio, beneficiarios clave

Aquí es donde realmente se gana dinero. Los integradores no solo suministran baterías, sino que también combinan inversores, sistemas de gestión de baterías, sistemas de gestión energética, entregando soluciones completas. Esto requiere capacidades de ingeniería superiores y una sólida base de clientes. Ejemplos en Taiwán son Huacheng (1519), Yali (1514), y Zhongxing Electric (1513).

¿Por qué es más interesante esta capa? Porque los integradores tienen mayor poder de negociación y sus márgenes suelen ser más del doble que los fabricantes de baterías. Con el aumento de proyectos de almacenamiento, los ingresos de estas empresas crecerán de manera más estable.

Tercera capa: Equipos eléctricos y componentes complementarios — Escala dispersa, demanda constante

Empresas que ayudan a conectar los sistemas de almacenamiento a la red, suministran transformadores, tableros de distribución, etc. La competencia en este segmento es alta, pero la demanda es rígida. Huacheng, Yali y Zhongxing Electric participan en este nivel.

Cuarta capa: Proveedores de materiales y componentes — Recursos upstream, susceptibles a las fluctuaciones de los precios de las materias primas

Materiales como cátodos, electrolitos y membranas tienen barreras tecnológicas, pero su volatilidad está totalmente vinculada a los precios internacionales de las materias primas. Invertir en estas empresas requiere sensibilidad a los precios de las commodities.

Estado actual de los líderes en almacenamiento en EE. UU.: Oportunidades y trampas coexistentes

Tesla (TSLA) — Ingresante en almacenamiento, pero no su negocio principal

Tesla tiene una valoración de 103 mil millones de dólares, pero su participación en almacenamiento es limitada. Desde 2025, su acción ha caído un 18.44%, actualmente cotiza a 329 dólares. Aunque los proyectos de almacenamiento aumentan, los riesgos y beneficios no destacan frente a los vehículos eléctricos.

Enphase Energy (ENPH) — Antes estrella, ahora en riesgo por políticas

Proveedor de microinversores y sistemas de almacenamiento, considerado anteriormente como representante del concepto de almacenamiento. Pero aquí hay una trampa: la posible finalización de los subsidios residenciales de energía solar en EE. UU. a fin de año puede impactar severamente la demanda.

Actualmente cotiza a 36.98 dólares, con una caída superior al 46%. Aunque su relación P/S de 3.2-3.7 veces no es cara y sus ingresos en 2024 alcanzaron 1,46 mil millones de dólares, el panorama para 2025 es incierto: algunos analistas dicen que se mantendrá igual (14.8 mil millones), otros que podría superar los 20 mil millones. La guía del tercer trimestre indica solo entre 330 y 370 millones de dólares, lo que refleja una demanda débil.

Corredores como TD Cowen han reducido la calificación a Hold, con un precio objetivo de solo 45-55 dólares. Esto muestra que el mercado está muy atento a la incertidumbre política. Es recomendable evitar en el corto plazo, salvo que las políticas de subsidios sean claramente extendidas.

NextEra Energy (NEE) — Gigante estable y sólido

La mayor compañía de servicios públicos en energía, con una valoración de 14,961 millones de dólares. Es un “gigante que no cae”, con NextEra Energy Resources gestionando energía eólica, solar y almacenamiento.

En 2024, sus ingresos alcanzaron 24,75 mil millones de dólares, con una capacidad instalada de 73 GW, lo que es bastante grande. En el segundo trimestre de 2025, su EPS ajustado fue de 1.05 dólares, con un crecimiento anual del 9%, y la parte de energías renovables muestra un crecimiento aún más acelerado. La incorporación de 3.2 GW de nuevos proyectos (de los cuales 1 GW para centros de datos con IA) es un punto destacado, indicando que detectan oportunidades en la demanda de energía para IA.

Su cotización actual es de 72.65 dólares, con un precio objetivo de 84-86 dólares, ofreciendo un potencial de subida del 15-20%. La desventaja es que su crecimiento es estable pero no agresivo, por lo que es más adecuada para inversores conservadores.

Fluence Energy (FLNC) — Promesa global en almacenamiento, pero con capacidad por mejorar

Líder mundial en productos y servicios de almacenamiento, lanzada en 2018 por Siemens y AES. Opera en 47 mercados, una cobertura poco común en la industria.

El problema: en el tercer trimestre de 2025, sus ingresos fueron solo 603 millones de dólares, muy por debajo de los 770 millones previstos, principalmente por la desaceleración en la expansión de capacidad en EE. UU. y problemas en la cadena de suministro. La rentabilidad bruta se redujo al 15.4%, aunque el EPS fue mejor de lo esperado (0.01 dólares), aún en niveles de pérdida.

La dirección mantiene su guía de ingresos anuales de 2,7 mil millones de dólares para 2025 y espera que los pedidos existentes se conviertan gradualmente en ventas en 2026. Actualmente cotiza a 6.93 dólares, con una caída superior al 56%. Es un ejemplo típico de “esperar a que se libere la capacidad”, con alto riesgo y requiere fuerte resistencia emocional.

EnerSys (ENS) — Opción poco conocida pero estable

Proveedor de soluciones de almacenamiento industrial, con más de 11,000 empleados en todo el mundo. En el primer trimestre de 2025, sus resultados fueron sólidos: EPS de 2.08 dólares, por encima de las expectativas, y ingresos de 893 millones de dólares, también mejores de lo previsto.

Su valoración de mercado es de solo 3,86 mil millones de dólares, con un PER de 11.8 y un rendimiento por dividendo cercano al 1%. Es relativamente barato en el sector de almacenamiento. La desventaja: su crecimiento no es tan acelerado, pero es estable, ideal para inversores conservadores a largo plazo.

Líderes en almacenamiento en Taiwán: ¿quién gana dinero y quién todavía quema capital?

Delta Electronics (2308) — El jugador con mayor margen de beneficio

En el segundo trimestre de 2025, sus ingresos alcanzaron 124 mil millones de dólares taiwaneses, un aumento del 20% interanual, alcanzando un récord en un solo trimestre. Más importante aún, en beneficios: neto después de impuestos de 13,948 millones de TWD, un aumento del 40%, con un EPS de 5.37 TWD, récord histórico. La rentabilidad bruta es del 35.5% y la de operación del 15.1%, niveles de élite en empresas de fuentes de alimentación y almacenamiento.

¿Cómo logra Delta Electronics estos márgenes tan altos? Porque domina soluciones de fuentes de alimentación de alta gama y gestión térmica, con barreras tecnológicas fuertes y alta fidelidad de clientes. En la segunda mitad del año, planean ampliar su capacidad en EE. UU. y seguir invirtiendo en I+D, aprovechando las ventajas.

Yuan (1504) — La transformación de un fabricante veterano

Fundada en 1956, empezó con motores eléctricos y ahora abarca sistemas de motores, energía inteligente y vida inteligente. La reciente tendencia de concepto de almacenamiento también beneficia a Yuan.

En el segundo trimestre de 2025, sus ingresos fueron de 15.6 mil millones de TWD, un aumento del 7.4%, pero su EPS fue solo 0.69 TWD (por costos y pérdidas por cambio). En el primer semestre, el EPS acumulado fue de 1.23 TWD, una caída del 8%. Aunque los ingresos crecen, las ganancias se ven erosionadas.

La buena noticia: Yuan mantiene una estructura financiera sólida, con dividendos en efectivo de 2.2 TWD en el primer semestre, con una rentabilidad del 4.2%. Además, continúa con adquisiciones como NCL Energy y colaboraciones estratégicas con Hon Hai en centros de datos con IA y energía inteligente, lo cual es un catalizador a seguir.

Trampas que debes evitar al invertir en acciones de concepto de almacenamiento

Primero, no todas las energías verdes son rentables

Muchas empresas no tienen ventajas tecnológicas reales, especialmente las emergentes con bases débiles. Sin una rentabilidad sostenida a largo plazo, sus ingresos pueden caer y sus acciones ser aplastadas. Es fundamental analizar los estados financieros para evaluar la verdadera competitividad.

Segundo, no subestimes el riesgo político

Como en el caso de Enphase, una sola política de subsidios puede hacer caer su valor en un 40%. Antes de invertir, investiga las tendencias políticas locales y no te dejes llevar solo por el hype de corto plazo.

Tercero, la volatilidad en costos y materias primas es mortal

Especialmente en empresas de baterías. Fluctuaciones en los precios de litio, níquel y cobalto pueden reducir drásticamente los márgenes. Estas empresas son muy sensibles a los cambios en los precios de las commodities.

Cuarto, distingue entre acciones cíclicas y de crecimiento

Algunas empresas de almacenamiento dependen mucho del ciclo político: cuando hay políticas favorables, prosperan; cuando no, se estancan. Las mejores opciones son aquellas con crecimiento interno sostenido, como Delta, que se beneficia de la expansión en EE. UU. y la demanda de centros de datos con IA.

Recomendaciones finales

El sector del almacenamiento tiene un potencial a largo plazo, pero no todas las acciones valen la pena. Tu estrategia de inversión debería centrarse en:

1. Seleccionar empresas con fuerte rentabilidad — prioriza margen bruto, flujo de caja y crecimiento del EPS
2. Prestar atención a la posición en la cadena industrial — los integradores suelen ser más rentables que los fabricantes de baterías
3. Evitar acciones dependientes de políticas — a menos que tengas certeza sobre la continuidad de las subsidios
4. Diversificar y mantener a largo plazo — es una oportunidad industrial de década, no necesitas apresurarte

Desde otra perspectiva, el futuro de las energías verdes está claro, pero el éxito no radica solo en “elegir la pista correcta”, sino en “elegir las empresas correctas”. Cada vez que surja un nuevo estímulo político que mueva el mercado, será una buena oportunidad para reevaluar tu lista de inversiones.