El cambio en la oferta de BITCOIN tras la reducción a la mitad ya está matemáticamente asegurado

La cuarta reducción a la mitad de Bitcoin el 20 de abril de 2024 redujo la recompensa por bloque de 6.25 BTC a 3.125 BTC, disminuyendo la emisión diaria de aproximadamente 900 BTC a 450 BTC.

Como resultado, la inflación anualizada de la oferta de Bitcoin cayó a alrededor del 0.83%, con más del 93.8% del total de 21 millones de BTC ya emitidos a finales de 2024.

La transición de la reducción a la mitad desplazó permanentemente la economía de los mineros hacia las tarifas de transacción y bloqueó Bitcoin en una línea base de emisión más baja que permanecerá en vigor hasta la próxima transición alrededor de 2028.

La cuarta reducción a la mitad de Bitcoin ha reducido permanentemente la nueva oferta. Este artículo examina el calendario de emisión post-transición, la tasa de inflación, la economía de los mineros y por qué la dinámica de oferta de Bitcoin ahora está matemáticamente fija.

LA CUARTA TRANSICIÓN DE BITCOIN OCURRIÓ EL 20 DE ABRIL DE 2024

La cuarta reducción de recompensa por bloque de Bitcoin tuvo lugar el 20 de abril de 2024, en la altura de bloque 840,000, cuando la subvención por bloque se redujo de 6.25 BTC a 3.125 BTC, de acuerdo con el calendario de emisión definido por el protocolo de Bitcoin que activa una transición cada 210,000 bloques.

Este ajuste de oferta se ejecutó automáticamente por las reglas de consenso integradas en el protocolo de Bitcoin, sin ninguna votación de gobernanza ni intervención discrecional, reforzando la política monetaria predeterminada y transparente de la red.

LA EMISIÓN DIARIA DE BITCOIN CAYÓ UN 50%

Tras la transición de abril de 2024, la emisión diaria de Bitcoin se redujo matemáticamente de aproximadamente 900 BTC por día a 450 BTC por día, basándose en una recompensa fija de 3.125 BTC y un tiempo promedio de bloque de diez minutos.

En términos anualizados, este cambio redujo la emisión de nuevos Bitcoin de aproximadamente 328,500 BTC por año a 164,250 BTC por año, limitando permanentemente el crecimiento de la oferta nueva independientemente de la demanda del mercado, el comportamiento de los mineros o las condiciones macroeconómicas.

LA INFLACIÓN ANUAL DE BITCOIN CAYÓ POR DEBAJO DEL 1%

Como consecuencia directa de la transición, la tasa de inflación de la oferta anualizada de Bitcoin disminuyó a aproximadamente el 0.83%, calculada usando los niveles de oferta en circulación y las tasas de emisión post-transición.

Para comparación, la tasa de crecimiento anual de la oferta de oro se estima comúnmente en 1–2%, mientras que el crecimiento de la oferta de moneda fiduciaria está determinado por la política del banco central en lugar de reglas de emisión fijas.

LA OFERTA TOTAL DE BITCOIN ALCANZÓ LOS 19.7 MILLONES DE BTC A FINALES DE 2024

Los datos de la cadena muestran que la oferta en circulación de Bitcoin alcanzó aproximadamente 19.7 millones de BTC a 31 de diciembre de 2024, dejando menos de 1.3 millones de BTC por minar antes de que se alcance la oferta máxima definida por el protocolo de 21 millones de BTC.

En este punto, más del 93.8% de todos los Bitcoin que existirán alguna vez ya habían sido emitidos, subrayando el impacto absoluto decreciente de las futuras transiciones mientras aumenta su importancia relativa en términos porcentuales.

LA ESTRUCTURA DE INGRESOS DE LOS MINEROS CAMBIÓ DESPUÉS DE LA TRANSICIÓN

La transición también alteró la composición de los ingresos de los mineros de Bitcoin al reducir a la mitad los ingresos por subvención de bloque de la noche a la mañana, aumentando la importancia relativa de las tarifas de transacción en los ingresos totales de los mineros.

En los meses posteriores a la transición, las tarifas de transacción representaron una participación materialmente mayor en los ingresos de los mineros en comparación con los períodos previos a la transición, alineándose con el diseño a largo plazo de Bitcoin en el que se espera que la seguridad de la red pase gradualmente de una economía impulsada por subvenciones a una apoyada en tarifas.

LA OFERTA ESTÁ FIJADA, LA TRANSICIÓN ESTÁ COMPLETA

A diferencia de la política monetaria en los sistemas financieros tradicionales, la transición de oferta de Bitcoin tras la reducción a la mitad de abril de 2024 es definitiva e irreversible, sin mecanismo para acelerar la emisión durante períodos de alta demanda o ralentizarla durante recesiones.

Para finales de 2024, el mercado ya no anticipaba la transición como un evento futuro; en cambio, había absorbido completamente la nueva línea base de emisión, que permanecerá en vigor hasta la próxima transición, prevista alrededor de 2028, cuando la recompensa por bloque volverá a caer a 1.5625 BTC.

Este gráfico muestra la cantidad de bitcoins que existirán en un futuro cercano. El año es una previsión y puede estar ligeramente desviado.

DE EVENTO A LÍNEA BASE

Con la cuarta transición completamente en el pasado, la tasa de emisión reducida de Bitcoin ha pasado de ser un catalizador narrativo prospectivo a una condición base, remodelando el perfil de oferta a largo plazo del activo de manera transparente, predecible y verificable de forma independiente.

Este cambio no depende del sentimiento, señales de política o ciclos de adopción institucional; está aplicado directamente por el código y las reglas de consenso de Bitcoin, haciendo que la dinámica de oferta post-transición sea una de las pocas variables en las finanzas globales que puede describirse con certeza matemática.

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〈LA TRANSICIÓN DE OFERTA POST-TRANSICIÓN DE BITCOIN AHORA ESTÁ MATEMÁTICAMENTE BLOQUEADA〉Este artículo fue publicado por primera vez en 《CoinRank》.