- Se enfrenta la empresa "Strategic" y otras compañías de gestión de reservas de Bitcoin a presiones con la desaceleración del impulso del mercado:

Las fuertes subidas y profundas correcciones en el precio de Bitcoin han llevado a un rendimiento estable o ligeramente negativo en 2025, lo que ha ejercido presión sobre los modelos de reservas corporativas relacionados con Bitcoin.
Las acciones de "Strategic" han caído más del 60% desde sus máximos del año, provocando una caída significativa en las primas sobre el valor neto de los activos.
Las empresas de reservas que han recaudado capital a través de inversiones privadas en acciones públicas han experimentado grandes caídas en el valor de sus acciones, ya que los precios de las acciones tienden a volver a niveles de emisión.

Los bonos de Bitcoin (BTC) emitidos por Strategic (MSTR) y otras empresas siguen bajo presión, ya que el rendimiento volátil de Bitcoin en 2025 — caracterizado por fuertes subidas y correcciones profundas — ha llevado a una estabilización o incluso una ligera disminución en los rendimientos anuales. Las acciones de MSTR han caído más del 60% desde sus máximos de este año, mientras que las empresas competidoras que han recaudado capital mediante inversiones privadas en acciones públicas (PIPE) han visto una caída similar en sus precios, alcanzando niveles de emisión.

Estrategia: Mayor propietario institucional de Bitcoin:
La empresa de estrategia de Michael Saylor, anteriormente conocida como MicroStrategy, es una compañía estadounidense especializada en inteligencia empresarial (BI) y software móvil, que ha tratado a Bitcoin como un activo de reserva principal desde agosto de 2020.

Como se muestra en el gráfico a continuación, la compañía ha acumulado hasta ahora 671,268 Bitcoin en reservas, valoradas en 60.04 mil millones de dólares, a un precio promedio de 74,972 dólares por Bitcoin. Esto la convierte en la mayor empresa del mundo en gestión de reservas de Bitcoin, poseyendo el 3.19% del suministro total de 21 millones de Bitcoin.

Gráfico de estrategia de tenencia de Bitcoin. Fuente: BiTBO

La compañía recauda capital mediante bonos convertibles, acciones preferentes y ofertas públicas de acciones para comprar Bitcoin, incluso durante las caídas de precios.

Además de estos métodos de recaudación de capital, la empresa anunció el 30 de noviembre la creación de una reserva en dólares estadounidenses, totalmente financiada mediante la emisión de nuevas acciones ordinarias de MSTR en el mercado (ATM).

La reserva tiene como objetivo explícito cubrir lo siguiente:
Dividendos en efectivo para las clases de acciones preferentes de Strategy (aproximadamente 700 millones de dólares anuales).
Los intereses de sus bonos convertibles existentes.
Las necesidades de liquidez a corto plazo en caso de endurecimiento de los mercados de capital.
Estas reservas se gestionan por separado de las reservas de la empresa en Bitcoin, haciendo que "Strategic" sea una entidad con reservas duales por primera vez. Hasta el 22 de diciembre, "Strategic" había aumentado sus reservas en dólares en 748 millones de dólares, alcanzando los 2.19 mil millones de dólares, una cantidad suficiente para cubrir aproximadamente 700 millones de dólares en ganancias anuales de acciones preferentes durante más de tres años.$BTC