La expiración récord de opciones de Bitcoin pone a prueba la estabilidad del mercado en fin de año

Fuente: CoinEdition Título original: La expiración récord de opciones de Bitcoin prueba la estabilidad del mercado en fin de año Enlace original: https://coinedition.com/bitcoins-record-options-expiry-tests-market-stability-at-year-end/ Bitcoin cerró la mayor expiración de opciones de diciembre con movimientos de precios agudos pero contenidos, reflejando una fuerte posición en derivados y una liquidez holiday escasa. El 26 de diciembre, casi 23.600 millones de dólares en opciones de Bitcoin y 3.800 millones en Ethereum se liquidaron en Deribit, marcando una expiración mensual récord.

El evento atrajo mucha atención porque estas expiraciones a menudo influyen en el comportamiento de los precios a corto plazo. Bitcoin cayó brevemente por debajo de 87.000 dólares y luego se estabilizó cerca de 87.500 dólares. Ethereum siguió con una caída más pronunciada, deslizando más del 2% hacia los 2.950 dólares.

La escala de la expiración amplificó la sensibilidad del mercado. La liquidez permaneció baja debido a las condiciones de fin de año, lo que facilitó que los precios se movieran. En consecuencia, incluso flujos moderados desencadenaron oscilaciones agudas durante el día. Los traders monitorearon si Bitcoin podría recuperar el nivel de 90.000 dólares, que muchos analistas consideran crítico para el impulso a principios de 2026.

Cómo la posición en opciones moldeó la acción del precio

Los creadores de mercado suelen vender opciones a los traders y cubrir su exposición en los mercados spot. Por lo tanto, a menudo compran Bitcoin durante las caídas y venden durante los rallies. Este comportamiento reduce el riesgo direccional pero mantiene los precios restringidos. El resultado a menudo se asemeja a un rango de negociación ajustado cerca del nivel de máximo dolor. Durante diciembre, esta dinámica contribuyó a que Bitcoin fluctuara entre 85.000 y 90.000 dólares.

De manera significativa, una vez que expiran las opciones, esa presión de cobertura desaparece. El mercado ya no enfrenta compras o ventas forzadas vinculadas al riesgo de opciones. Como resultado, la volatilidad suele volver.

Tras la expiración del 26 de diciembre, los traders esperaban un movimiento de precios más amplio a medida que Bitcoin reanudaba su negociación basada en la oferta y demanda orgánica. Además, los algoritmos a veces empujan los precios brevemente a la baja para activar órdenes de stop-loss, especialmente en mercados delgados.

Riesgos de volatilidad y perspectivas para principios de 2026

Sin embargo, la liquidez escasa también aumenta el riesgo a la baja. Una sola orden grande puede mover los precios rápidamente cuando hay menos participantes en el mercado. En consecuencia, las caídas repentinas pueden aparecer sin cambios fundamentales importantes.

A pesar de ese riesgo, los patrones históricos favorecen la fortaleza en enero. El capital fresco suele ingresar a los mercados al inicio del año, apoyando precios más altos.

Además, las expiraciones de derivados generalmente tienden a ser neutrales a alcistas con el tiempo. Eso reduce la probabilidad de caídas prolongadas tras la liquidación. El precio en vivo actual de Bitcoin cerca de 87.100 dólares refleja una presión a corto plazo más que una debilidad estructural.

De cara al futuro, los traders se centran en si Bitcoin podrá recuperar y mantener los 90.000 dólares. Un movimiento sostenido por encima de ese nivel podría señalar un impulso alcista renovado. Sin embargo, no lograr romper al alza podría extender la consolidación.

En cualquier caso, la expiración de diciembre eliminó un peso técnico importante. En consecuencia, principios de 2026 podrían traer una dirección más clara a medida que la volatilidad regrese y entre liquidez fresca al mercado.