Últimamente, en los grupos de discusión del sector, me preguntan con frecuencia sobre dos temas: ¿puede Bitcoin superar los 70,000 dólares esta semana? ¿Es momento de comprar en la parte baja o de salir? La verdad, la mayoría de quienes plantean estas preguntas no han captado la esencia de las reglas del mercado de criptomonedas.

Llevo 8 años en este campo y he sido testigo de 3 ciclos completos de mercado alcista y bajista. Para ser responsable, la tendencia a largo plazo de Bitcoin nunca depende de los gráficos de velas, aquellos que pasan todo el día mirando el ciclo de 4 horas y haciendo predicciones, no son más que "falsos analistas" que viven de cortar las ganancias, o inversores minoristas completamente influenciados por el sentimiento del mercado.

¿Y por qué digo esto? Porque las variables que realmente afectarán el futuro de Bitcoin están ocultas en las políticas subyacentes. Entender estas dos líneas de política, evitará que pierdas 3 años en caminos equivocados.

Mi juicio principal es el siguiente: Bitcoin está entrando en un "período de filtrado de cumplimiento normativo". La volatilidad a corto plazo está determinada por la política de EE. UU. y Europa, pero el valor a largo plazo dependerá de la formación de un consenso regulatorio global.

Algunos preguntarán, ¿no debería ser la criptomoneda una tecnología descentralizada? ¿Por qué hablar de políticas? Este argumento tenía sentido hace 5 años, pero ahora está completamente pasado de moda. Cuando gigantes tradicionales como Grayscale y BlackRock entran en el mercado para captar fondos, y cada vez más países lanzan marcos regulatorios para activos digitales, Bitcoin ya no es un juguete dentro del círculo, sino una nueva especie que debe integrarse en el sistema financiero global.

Veamos también el tema del ETF de Bitcoin en EE. UU. Cuando se aprobó el ETF el año pasado, el mercado celebró durante 3 días y luego empezó a caer. Muchos se quejaron, diciendo que "la buena noticia se convierte en mala". Pero en ese momento, ya comenté en el círculo que eso era solo el comienzo. La verdadera importancia de la aprobación del ETF es que, por primera vez, Bitcoin tiene un canal de inversión principal completamente regulado. Sin embargo, en comparación con el evento en sí, lo que realmente determinará la tendencia a largo plazo será el flujo de fondos posterior y la evolución de las posiciones institucionales. Este es un factor de ciclo más largo, y clave para decidir si Bitcoin puede convertirse en un elemento estándar en la asignación de activos.