¿Recientemente muchas personas se preguntan: ¿todavía es recomendable comprar plata? ¿Cómo elegir la asignación entre oro y plata? En lugar de preocuparse demasiado, es mejor entender claramente la situación.

Desde el punto de vista de las aplicaciones comerciales, la demanda de plata continúa creciendo. La demanda de plata en chips de IA, equipos espaciales y la industria fotovoltaica está en aumento. Según los datos publicados por la Asociación de la Industria de la Plata en noviembre de 2025, este mercado ha tenido un déficit de oferta y demanda de productos físicos durante cinco años consecutivos, y si se excluyen los ETF de plata para inversión, el déficit incluso ha persistido durante siete años. Lo más importante es que, de 2024 a 2025, este déficit sigue ampliándose. En contraste, el mercado del oro no enfrenta una presión de suministro similar.

Desde la perspectiva de la protección contra riesgos, tanto la plata como el oro son bien vistos por las instituciones. Los bancos centrales mundiales están aumentando significativamente sus reservas de metales preciosos físicos, especialmente China e India. La tendencia en la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. refleja el estado de ánimo del mercado: en la segunda mitad del año, los rendimientos en general están bajando, incluso invirtiéndose a corto plazo, con mínimos que se desplazan de los bonos a 3 años a los de 2 años. Esto refleja la superposición de dos expectativas: una, la demanda de protección de valor bajo la política flexible de la Reserva Federal; y dos, la demanda de refugio en medio de señales de recesión económica. La relajación del dólar y las expectativas de recesión hacen que activos sin riesgo como los bonos del Tesoro de EE. UU. sean muy buscados, elevando sus precios y reduciendo sus rendimientos. En este entorno, las propiedades de preservación de valor y protección contra riesgos del oro y la plata se han fortalecido.

Veamos también los datos de la relación oro/plata. Los datos históricos en Tradingview muestran que la relación actual es de 57.26, lo cual es un nivel bajo desde 2013, y en un ciclo largo de 1970 en adelante, también se considera moderadamente bajo. Desde esta perspectiva, la plata todavía tiene ventajas relativas.

Pero hay que advertir que, a corto plazo, la situación técnica presenta cierta presión. El precio actual de la plata en el mercado ya supera las cotizaciones en algunas plataformas RWA, y el indicador RSI de 14 días muestra condiciones de sobrecompra, por lo que se debe tener cautela al seguir comprando en corto plazo.