La intensidad de la liquidez del Federal Reserve continúa en aumento. Desde principios de 2025, la inversión acumulada ha superado los 120 mil millones, incluyendo ayer una nueva inversión de 25 mil millones en operaciones de recompra a un día, con un 85.5% de los colaterales en MBS. En lo que va de año, se han realizado 3 recortes de tasas, con un ajuste total de 75 puntos básicos, y actualmente la tasa de fondos federales se mantiene en el rango del 3.5%-3.75%.

¿Y qué significado profundo hay detrás de estas medidas? Las instituciones en general creen que el Federal Reserve está preparando el camino para una política de flexibilización aún mayor en 2026. El mercado pronostica que el próximo año podría haber 2-3 recortes de tasas, con un ajuste total de 50-75 puntos básicos, y el objetivo de "alta liquidez" promovido por el gobierno de Trump también proporciona un respaldo político para una política expansiva.

El mercado de criptomonedas reacciona de manera sensible a esto. El día del anuncio del recorte en diciembre, BTC subió en corto plazo; ZEC registró un aumento máximo del 17.99% en los últimos 30 días; el índice Dow Jones subió más del 1%, y el dólar estadounidense alcanzó un mínimo mensual, todos ellos reflejos directos de una liquidez abundante.

Pero hay que tener cuidado, no todas las voces apoyan la política expansiva. Los datos de inflación PCE subyacente aún se mantienen en 2.9%, por encima del objetivo del 2% del Federal Reserve. Además, 7 miembros del comité interno del Fed se oponen a un plan de recortes en 2026, y las diferencias políticas están aumentando la volatilidad del mercado. Los traders deben centrarse en si la escala de recompra semanal posterior supera los 25 mil millones, en las últimas directrices del dot plot de la FOMC en enero, y en los cambios en el volumen, evitando seguir ciegamente las subidas.