El Tinderbox del apalancamiento: cómo la geopolítica y el interés abierto impulsaron las mayores liquidaciones de la historia

Fuente: CryptoNewsNet Título original: La chispa del apalancamiento: Cómo la geopolítica y el interés abierto alimentaron las mayores liquidaciones de la historia Enlace original: https://cryptonews.net/news/analytics/32193440/ El inicio de la segunda administración de Trump en enero de 2025 impulsó el optimismo en los mercados de criptomonedas, llevando al bitcoin a máximos históricos, pero cada vez la euforia se convirtió rápidamente en volatilidad. Las correcciones abruptas borraron miles de millones en posiciones apalancadas y dejaron a 1.6 millones de traders liquidado solo el 10 de octubre.

La realidad: volatilidad y la trampa de la desleveraging

El comienzo de la segunda administración de Trump en enero trajo optimismo de que la economía cripto se encaminaba a mejores tiempos. Durante la carrera hacia las elecciones de EE. UU. de noviembre de 2024, Donald Trump prometió eliminar las políticas anti-cripto de la administración Biden y acabar con la “lawfare” gubernamental contra los emprendedores de criptomonedas.

No fue ninguna sorpresa que bitcoin y una ola de altcoins se dispararan inmediatamente después de la victoria de Trump y la consolidación del poder del Partido Republicano pro-cripto en el Congreso. Ese optimismo alcanzó un crescendo el 20 de enero, día de la segunda investidura de Trump, cuando los indicadores de sentimiento se dispararon. El Índice de Miedo y Codicia de Cripto subió a 84 en 48 horas, subrayando el estado de euforia. Bitcoin (BTC) subió en la ola a un máximo histórico de $108,000, estableciendo un récord que se mantendría hasta mediados de mayo.

Sin embargo, la subida pronto dio paso a la cara más oscura del ADN de las criptomonedas: la volatilidad. Los meses siguientes recordaron a los traders que las ganancias parabólicas suelen ser seguidas por correcciones brutales. Decenas de miles de inversores que habían acumulado posiciones largas apalancadas se vieron sorprendidos cuando BTC protagonizó sus típicas reversals agudas. El 3 de febrero, una corrección repentina en bitcoin y ethereum desencadenó un evento de desleveraging en cascada. Más de 3.6 mil millones de dólares en liquidaciones atravesaron el mercado en un solo día, borrando más de 700,000 posiciones apalancadas. La carnicería marcó el mayor evento de liquidación en un solo día en la primera mitad del año y el segundo mayor en 2025.

Otro evento desencadenado por factores similares resultó en la mayor liquidación en un solo día de la historia, varios meses después. Antes de eso, sin embargo, varias liquidaciones en un solo día que superaron los $1 mil millones fueron provocadas por factores que iban desde eventos geopolíticos, incluyendo el anuncio del 2 de abril del presidente Donald Trump de aranceles recíprocos contra muchas naciones y amenazas contra China. Los datos del mercado mostraron que el anuncio del “Día de la Liberación” de Trump provocó una venta masiva en todos los mercados por miedo a que la medida iniciara una costosa guerra comercial. Para el 9 de abril, BTC había caído por debajo de $75,000, su punto más bajo en 2025.

Las posiciones largas han representado la mayor parte de las liquidaciones de apalancamiento a lo largo del año, subrayando la persistente tendencia de los traders a apostar al alza de bitcoin. Sin embargo, la subida del segundo trimestre expuso la vulnerabilidad de los vendedores en corto, que en ocasiones soportaron el peso de los violentos movimientos del mercado. El 10 de julio, la situación cambió de manera decisiva: casi $1 mil millones en apuestas en corto fueron destruidos en un solo día, superando con creces los menos de $100 millones perdidos en largos.

Liquidaciones similares siguieron en agosto y septiembre, con picos en liquidaciones en corto el 9 de agosto, 22 de agosto y 12 de septiembre. Aunque las cantidades en dólares fueron menores que en la carnicería de julio, los episodios repetidos reforzaron un mensaje claro: en un mercado tan volátil como el cripto, ambas caras de la operación están en riesgo perpetuo, y hasta los jugadores más experimentados pueden quedar descolocados cuando el sentimiento cambia.

Tras haber resistido la implacable turbulencia geopolítica que definió gran parte de 2025, el mercado cripto entró en el último trimestre con renovado ímpetu. BTC subió en una ola de acumulación institucional, culminando en un pico histórico de $126,000 el 6 de octubre. Este hito indicó lo que muchos creían era una ruptura definitiva hacia una nueva fase de descubrimiento de precios.

El pico de octubre y la cascada histórica

Sin embargo, la euforia resultó frágil, ya que solo cuatro días después, la base sobreapalancada del mercado se desplomó, enviando a BTC a una espiral descendente violenta que llevó los precios por debajo de $115,000. No fue solo una corrección; fue una falla sistémica que desencadenó la mayor cascada de liquidaciones en un solo día en la historia de los activos digitales.

En un período de 24 horas, la industria vio evaporarse $19 mil millones en posiciones apalancadas. La carnicería fue abrumadoramente unidireccional: las apuestas “long” destruidas representaron aproximadamente el 85% ($16 mil millones) del total de liquidaciones. Este evento de desleveraging expuso la delgada liquidez y el interés abierto extremo que se había acumulado silenciosamente durante la subida del cuarto trimestre, sirviendo como un recordatorio sombrío de la volatilidad inherente a la infraestructura actual del mercado cripto.

Inicialmente, las liquidaciones masivas se atribuyeron al anuncio de Trump de nuevos aranceles contra China, pero varios informes posteriores citaron la infraestructura del mercado cripto y el interés abierto extremo como las causas del colapso. Con hasta 1.6 millones de traders liquidado, la caída también generó acusaciones de manipulación del mercado contra exchanges centralizados y creadores de mercado.

El colapso catastrófico del 10 de octubre fue seguido por al menos seis episodios distintos donde más de $1 mil millones en posiciones apalancadas fueron incineradas en una sola sesión de trading. Estas liquidaciones recurrentes sirven como una dura denuncia de los riesgos inherentes al trading de alto apalancamiento en el ecosistema cripto actual.

En este entorno de alta velocidad, la combinación de libros de órdenes delgados y un interés abierto masivo ha creado un efecto “mechero”, donde pequeños cambios geopolíticos desencadenan enormes motores de liquidación automatizados. Para el trader moderno, estos eventos subrayan una realidad sobria: en un mercado gobernado por cascadas rápidas, el apalancamiento ya no es solo una herramienta para la eficiencia del capital, sino un catalizador principal para la contagión sistémica.

Preguntas frecuentes 💡

• ¿Por qué subieron los mercados de cripto tras la segunda investidura de Trump? Bitcoin y altcoins se recuperaron ante expectativas de políticas pro-cripto por parte de la administración Trump.
• ¿Qué provocó las mayores liquidaciones a principios de 2025? Una corrección el 3 de febrero en bitcoin y ethereum borró $3.6 mil millones y 700,000 posiciones.
• ¿Cómo impactaron las amenazas arancelarias de Trump en abril en los precios de cripto? Su anuncio del “Día de la Liberación” provocó una venta global, enviando a BTC por debajo de $75,000.
• ¿Qué ocurrió durante el colapso del 10 de octubre? Una falla sistémica borró $19 mil millones en apuestas en corto, con 1.6 millones de traders liquidado.