最近 vi un caso de trading que me hizo reflexionar sobre qué significa realmente tener conciencia de riesgo.

Un trader en una de las principales exchanges utilizó un apalancamiento de 10x para abrir más de 22,000 contratos largos de ZEC, con un precio medio de entrada en 446 dólares. Ahora que ZEC ha subido por encima de 510, esa sola posición muestra una ganancia en papel de 1.48 millones de dólares. Solo con ver esa cifra, realmente puede hacer que los ojos brillen.

El problema es que en su cuenta todavía lleva otra posición larga en HYPE, con una pérdida flotante de 2.3 millones de dólares. Con entradas y salidas, la cuenta ahora tiene una pérdida neta de más de 75,000 dólares. Aquí es donde se pone interesante.

Al analizar en profundidad, este caso en realidad trata de dos aspectos.

Un aspecto es la oportunidad: efectivamente capturó con precisión la tendencia independiente de ZEC, usando apalancamiento para apostar en la dirección correcta. Esto demuestra que en mercados con volatilidad, siempre existen oportunidades de ganancias en áreas específicas y con rentabilidad excesiva, siempre que tengas una visión aguda y tomes decisiones rápidas, puedes obtener beneficios.

El otro aspecto, y quizás más importante para tener cuidado, es el colapso de la gestión de riesgos. Este tipo de trader probablemente intentó usar las ganancias de ZEC para compensar las pérdidas en HYPE, pero claramente no le salió como esperaba. La cuenta en su conjunto sigue en pérdidas. Esto refleja claramente un problema común en el mundo de las criptomonedas: solo se fija en el rendimiento de una posición individual, sin ser lo suficientemente sensible a la curva de valor neto de toda la cuenta. Apalancamiento alto, concentración en un solo activo, falta de coberturas efectivas de riesgo: no dejó ninguno de estos aspectos.

Desde otra perspectiva, una ganancia flotante de 1.48 millones puede parecer muy tentadora, pero si al final toda la cuenta termina en pérdidas, esa "ganancia" en papel se convierte en una ilusión. La verdadera clave para sobrevivir en este mercado no es tener mucho valor o ser audaz, sino integrar el control del riesgo en la lógica de trading.