Últimos días, al estar atento al mercado, he observado un fenómeno muy interesante y he profundizado en un tema que siempre se repite: por qué a los minoristas les resulta tan difícil superar su condición de minoristas. Muchos dicen que la falta de conocimientos y habilidades es la causa, pero creo que el problema central está en otro lugar: la incapacidad de soportar las repetidas pruebas del ciclo del mercado.

Frecuentemente ves escenas como esta: la expectativa de todos sobre cierta criptomoneda puede ser que suba a 10 dólares, pero después de tres días de consolidación, las expectativas de todos caen en línea recta a 2 dólares. No hay noticias negativas, no hay malas noticias, simplemente porque el mercado no se mueve—los fundamentos de la moneda no cambian, la lógica técnica no cambia, lo único que cambia es la confianza de la gente. Este es el juego psicológico más astuto del mercado.

Muchos piensan que el mayor asesino en un mercado alcista es la caída abrupta. En realidad, no es así. La caída más fuerte solo te hace sentir mal unos días, pero la consolidación es realmente la trituradora de carne—puede, en unos meses, desgastar poco a poco toda tu fe en una inversión. Cuando una cuenta cae de 100U a 1U, todavía puedes aguantar; pero cuando baja de 1U a 0.6U, la mayoría empieza a pensar que esa moneda "no tiene futuro". Aunque digan que son optimistas a largo plazo, en realidad se convierten en especuladores a corto plazo.

Si piensas que lo que realmente temes es perder dinero, quizás estás simplificando demasiado las cosas. Al observar con atención, verás que lo que realmente temen los minoristas es "tomar"—mantener las ganancias en papel, y en realidad comenzar a sentirse ansiosos. La misma moneda, cuando sube 10 veces, no te atreves a vender; cuando sube 3 veces, quieres salir corriendo. Cuanto más ganas, más te sientes inseguro. En definitiva, muchos minoristas no temen perder dinero, sino ganar.

Por eso los grandes jugadores saben jugar tan bien. Sus estrategias son muy claras: con un ciclo largo de cuatro años y medio, van desgastando poco a poco la confianza de los minoristas—reduciendo la expectativa de "diez veces" a "solo el doble" de ganancia, transformando una tendencia alcista que podría haber sido una ola de mercado en una situación en la que "solo con morder una vez, ya es un logro". Cuando todos pierden el deseo de obtener beneficios a largo plazo y solo se preocupan por las pequeñas ganancias inmediatas, es cuando ellos realmente comienzan a impulsar el mercado.

Esas caídas o consolidaciones en cuatro años y medio parecen, en superficie, que el mercado "no crece", pero en esencia, están arrebatando poco a poco las futuras ganancias que deberían pertenecer a los minoristas. El mercado alcista nunca surge solo por subir—se forja en caídas, consolidaciones y en soportar con determinación una y otra vez.

¿Lo que realmente es brutal? No es la caída hasta el punto de que nadie se atreva a comprar, sino la subida hasta el punto en que nadie se atreve a sostener. En estos años, he visto muchas oportunidades arruinadas por el trading emocional, y también he visto a muchas mentes talentosas desgastadas por los ciclos. Los que sobreviven, generalmente, no son los más inteligentes ni los que mejor predicen las tendencias, sino aquellos que saben exactamente qué están haciendo y pueden resistir con firmeza la presión del ciclo.