El competencia en el comercio internacional para 2025 ya ha superado el nivel de los aranceles y se ha desplazado hacia el control de las cadenas de suministro y los recursos estratégicos. La plata, este metal industrial que ha sido ignorado durante mucho tiempo, se está convirtiendo en el núcleo de la nueva lucha.

Primero, echemos un vistazo a los datos: China es el mayor consumidor mundial de plata. El año pasado, el consumo total alcanzó las 9428 toneladas, de las cuales la demanda industrial representó 8567 toneladas. Esto significa que la demanda industrial mensual ronda las 715 toneladas. Y las existencias de plata en la Bolsa de Futuros de Shanghái solo quedan en 576 toneladas, acercándose a la línea de alerta de 500 toneladas. No son cifras pequeñas.

¿Pero por qué la plata está tan escasa? Porque es un material clave en las cadenas de producción de energía fotovoltaica, vehículos eléctricos y chips de IA. Sin plata, la eficiencia de los paneles solares se reduce drásticamente, el rendimiento de las baterías de los vehículos eléctricos disminuye y los servidores de IA pueden colapsar por falta de disipación de calor. China continúa aumentando su participación en estas tres industrias a nivel global, y la demanda de plata se dispara. Esa es la verdadera razón por la que los precios de la plata en Shanghái se mantienen por encima de los precios en Londres y por qué la plata fluye cada vez más hacia Oriente.

Lo que es aún más preocupante son los cambios en las políticas. A partir del 1 de enero de 2026, la exportación de plata estará sujeta a un sistema de licencias, con un control significativamente reforzado. Esto significa que la estructura de suministro mundial de plata se desplazará rápidamente hacia el interior del país, y los costos de adquisición en el mercado internacional solo aumentarán.

Para la industria de las criptomonedas, este fenómeno tiene varias implicaciones profundas. Primero, la competencia en la industria ya ha penetrado en el ámbito de los minerales básicos, y quien controle los recursos clave tendrá el poder de fijar los precios en la cadena de suministro. Segundo, la escasez aumenta los costos, lo que finalmente se reflejará en el aumento de los precios de los productos de consumo final, afectando de manera sustancial el ciclo económico global. Tercero, quien controle la parte superior de la cadena de suministro será quien dirija el flujo de riqueza en los próximos diez años — esto es muy similar a la lógica de competencia por la liquidez en el ecosistema de las criptomonedas.