La liquidez está impulsada por incentivos.. lo que significa que se mueve de manera reactiva

"¿Dónde puedo obtener la mayor ganancia con el menor riesgo?"

En diferentes etapas de un ciclo, esa respuesta cambia..

🟡 Primer ciclo = Seguridad
⚪️ Mitad del ciclo = Eficiencia
🟢 Final del ciclo = Especulación

Una vez que los retornos se comprimen en la cima, que ahora mismo son Oro y Plata.. el capital debe moverse hacia abajo para mantener el potencial de retorno

No es que los inversores de repente se vuelvan tontos e imprudentes.. sino que el riesgo permanece igual mientras el potencial de ganancia comienza a reducirse

Esto obliga al capital a buscar en otros lugares, lo cual naturalmente se traslada a activos con menor capitalización de mercado..

Donde la misma liquidez produce movimientos de precio mayores

Oro > Plata > #Bitcoin > $ETH + grandes capitalizaciones > Capitalización media > capitalizaciones menores > Memes + tonterías

La compresión en los retornos obliga al capital a buscar eficiencia.. no porque la gente quiera más riesgo

Lo que significa que las narrativas comienzan a formarse después de que la liquidez se mueve

🟡 "El oro está subiendo porque la gente perdió la fe en la fiat"

⚪️ "La plata está subiendo por la escasez global de suministro"

🟠 "Bitcoin está subiendo porque es una mejor versión del oro"

Y así sucesivamente..

Es solo liquidez reciclada.. que fluye y crea diferentes narrativas

El capital entra en Oro > Sale de Oro
Entra en plata > Sale de plata
Entra en Bitcoin > Sale de Bitcoin
Entra en Altcoins > Sale de Altcoins

Cada paso genera mayores retornos ya que el mismo capital y liquidez se empujan más allá en la curva de riesgo hacia activos más ilíquidos

Imagina una olla enorme en la cima de una estructura..

Debajo del recipiente más grande hay otros medianos.. debajo de estos hay aún más pequeños.. y en la parte inferior están los recipientes más pequeños

Cuando esa gran olla comienza a desbordarse, no hace falta mucho para que los recipientes de abajo empiecen a derramarse

Cada nivel hacia abajo requiere menos y menos agua para desbordarse

El agua no ha aumentado.. simplemente los recipientes se han vuelto más pequeños

Y por eso los movimientos más grandes siempre ocurren al final del ciclo

La liquidez fluye río abajo hacia activos más delgados y menos líquidos.. lo que provoca movimientos violentos a partir de entradas relativamente modestas

Actualmente estamos en los primeros pasos de este ciclo..

Disfruta 🍻