¿Qué nos depara 2026 para las criptomonedas y los activos digitales en Europa?

2025 se consolidó como un año decisivo para el ecosistema de activos digitales en Europa: la claridad legislativa llegó a nivel global, las plataformas institucionales maduraron y los participantes del mercado, desde empresas nativas de criptomonedas hasta bancos tradicionales, aceleraron pilotos y lanzamientos de productos.

Pero la claridad genera competencia y complejidad.

En 2026, creemos que Europa pasará de la implementación regulatoria a una mayor certeza, y las verdaderas preguntas girarán en torno a la ejecución operativa: ¿Quién puede convertir licencias, pilotos y libros blancos en productos seguros, escalables y que ganen clientes y preserven capital?

Este artículo hace un breve repaso a 2025, luego examina las stablecoins, la tokenización, el panorama del euro digital y rutas pragmáticas para que las finanzas tradicionales (TradFi) puedan movilizarse rápidamente sin intentar reconstruir la industria desde cero.

## Por qué la claridad regulatoria es solo la línea de salida

En 2025, Europa finalmente alcanzó un nivel de madurez regulatoria que las instituciones esperaban.

MiCA pasó de ser un concepto a una implementación práctica, proporcionando a las empresas un conjunto unificado de reglas sobre emisión, custodia y prestación de servicios.

Los reguladores dedicaron el año a traducir ese marco en supervisión diaria, alineándolo con la legislación financiera más antigua y obligando a las empresas a fortalecer procesos mientras se preparaban para escalar.

La infraestructura del mercado también dio pasos significativos. Los custodios expandieron sus servicios, la banca principal se volvió más institucional en diseño y las plataformas de stablecoins denominadas en euros ganaron mayor credibilidad.

Los bancos centrales profundizaron en sus pilotos de moneda digital, y los flujos institucionales en intercambios y plataformas OTC pasaron de ser intermitentes a constantes.
Pero el camino hacia adelante no ha sido sin fricciones.

La superposición de licencias entre MiCA y la regulación de pagos existente generó cuellos de botella operativos, la gobernanza de stablecoins enfrentó un escrutinio aumentado y los pilotos de tokenización expusieron lo compleja que es la integración en el mundo real.

Bajo la superficie, las secuelas psicológicas de Terra, Celsius y FTX aún influyen en el comportamiento de la industria, manteniendo a raya el apetito por el riesgo incluso cuando los fundamentos mejoran.

Sobre esto, se añadió un giro narrativo global impulsado por la transición política en EE. UU.

El cambio de administración a principios de 2025 inicialmente inyectó optimismo en el sector de activos digitales, ya que muchos esperaban un tono regulatorio más constructivo.

Pero el optimismo chocó rápidamente con políticas tarifarias disruptivas que afectaron a los activos de riesgo en general y generaron volatilidad en los mercados globales. Para las criptomonedas, fue como escapar de un conjunto de restricciones solo para enfrentarse a otra.

Así que, aunque gran parte de lo que se predijo a finales de 2024 se ha materializado, especialmente el continuo aumento en adopción y compromiso institucional, el ánimo sigue siendo inestable.

Al cerrar el año, esa mezcla de avances reales y cambios en las políticas se sitúa en un contexto de incertidumbre macro en expansión, haciendo que los nervios de fin de año se extiendan por todos los mercados.

Hasta mediados de diciembre de 2025. Fuente: statmuse https://www.statmuse.com/## TradFi está llegando

La finanza tradicional ha acelerado su transición hacia los activos digitales, y 2025 marcó el primer año en que esta transición se sintió estructural en lugar de experimental.

El impulso es inconfundible: bancos, gestores de activos y proveedores de infraestructura de mercado en toda Europa están explorando activamente la tokenización y la liquidación en cadena, impulsados por la claridad regulatoria bajo MiCA y el rápido crecimiento de stablecoins reguladas como herramientas creíbles para la transferencia de valor.

Lo que antes estaba en la periferia ahora cruza hacia el núcleo de tesorería, comercio, distribución de fondos y gestión de colaterales.

Pero a medida que crece el entusiasmo, se hace evidente una restricción fundamental. Las instituciones legacy destacan en gestión de riesgos, atención al cliente y operaciones en balance, pero sus pilas de ingeniería, marcos de incorporación y ciclos de desarrollo de productos a menudo no están diseñados para el ritmo y la iteración que definen los mercados nativos de blockchain.

Intentar reinventar cada componente internamente es lento, costoso y corre el riesgo de crear “burbujas cripto” aisladas que nunca se integran completamente con el resto de la organización.

Solo hay que mirar la tasa de adopción de activos digitales, en particular stablecoins y criptomonedas en general, para entender por qué la finanza tradicional está tomando nota (ver los gráficos abajo)

https://x.com/RaoulGMI/status/1961949793896317163This es la razón por la cual muchos de los actores más exitosos optan por el pragmatismo al asociarse con proveedores de infraestructura probados en lugar de intentar reconstruir todo el vertical.

Los custodios, emisores de stablecoins reguladas y especialistas en banca principal ya operan sistemas seguros, auditados y que cumplen con las expectativas institucionales.

Al integrar en lugar de replicar estas primitivas, los bancos pueden avanzar rápidamente mientras mantienen la gobernanza mediante acuerdos de nivel de servicio, supervisión regulatoria y transparencia en cadena.

Lo estamos viendo en primera persona: APIs modulares, custodia regulada y soluciones de comercio seguras eliminan grandes secciones de carga en ingeniería, seguridad y cumplimiento, permitiendo a las instituciones enfocar sus recursos internos donde aportan más valor.

Donde la propiedad directa importa, las soluciones de adquisición o marca blanca ofrecen a las instituciones una vía más rápida al mercado sin comprometer la relación con el cliente.

Y en el interior, los bancos concentran sus esfuerzos de desarrollo en las capas que los diferencian: journeys del cliente, orquestación KYC/AML, gestión de márgenes y colaterales, motores de riesgo y optimización de tesorería, mientras permiten que proveedores especializados manejen la custodia, liquidación y rails de tokenización.

El cambio hacia la tokenización hace que este modelo sea aún más atractivo.

A medida que más activos se mueven en cadena, desde instrumentos de crédito a corto plazo hasta fondos del mercado monetario tokenizados, las instituciones están viendo beneficios tangibles: ciclos de liquidación más rápidos, mayor transparencia y mayor eficiencia en los flujos de tesorería.

La emisión de fondos tokenizados ha crecido de manera significativa, con productos del mercado monetario en cadena que ahora representan un segmento de miles de millones de dólares — una señal temprana de cómo podría reconfigurarse la infraestructura del mercado de capitales.

El tiempo para llegar al mercado se está convirtiendo en una ventaja competitiva clave. En 2025, vimos una divergencia marcada: las empresas que se asociaron con proveedores de infraestructura pudieron lanzar más rápido, iterar con uso real de clientes y escalar con confianza, minimizando retrasos, retrabajos y fricciones regulatorias.

Creemos que ese patrón solo se acelerará en 2026 a medida que el ecosistema madure y el costo de oportunidad de moverse lentamente se vuelva más difícil de justificar.

El tren de la finanza tradicional ha partido, pero las empresas que probablemente lleguen con éxito a “destino cripto” serán aquellas que adopten la colaboración sobre la reconstrucción, enfocándose en sus fortalezas y aprovechando la infraestructura ya diseñada para la era de activos digitales.

La tokenización de activos del mundo real pasa de concepto a despliegue

La tokenización ya no es un ejercicio teórico de eficiencia; ahora está llevando a las finanzas tradicionales directamente a las plataformas blockchain.

Durante 2025, vimos una aceleración en el uso de activos del mundo real tokenizados (RWAs) como formas aceptables de colateral, especialmente en créditos a corto plazo, intereses de fondos y activos líquidos de alta calidad.

Al representar estos instrumentos en cadena, las empresas están ganando la capacidad de mover valor con mucha mayor velocidad y precisión.

Las ventanas de liquidación, que antes dependían de procesos por lotes engorrosos, se están ajustando, la margen en tiempo real se vuelve factible y el capital que antes quedaba atrapado en procesos operativos ahora se desbloquea.

Una gran ventaja radica en la procedencia. Una vez tokenizado un activo, su propiedad, movimiento y cargas se vuelven más fáciles de verificar, reduciendo el riesgo de liquidación y permitiendo nuevos tipos de mercados de préstamos garantizados.

Esta transparencia ayuda a estimular nuevas fuentes de rendimiento, ya que las instituciones pueden prestar y tomar en préstamo activos tokenizados con confianza.

Además, el ciclo de desarrollo de productos para los emisores se comprime: la auditabilidad, los ganchos de cumplimiento y los flujos de reporte pueden integrarse a nivel de protocolo, permitiendo que nuevos fondos y productos estructurados lleguen al mercado más rápidamente y permanezcan custodiados de forma segura durante todo su ciclo de vida.

Las stablecoins probablemente seguirán expandiéndose, pero las opciones denominadas en euros aún pueden quedar rezagadas

Las stablecoins siguen siendo el instrumento financiero basado en blockchain más ampliamente adoptado, impulsando la transferencia global de valor, la liquidación transfronteriza y las operaciones de tesorería 24/7.

Los marcos regulatorios como MiCA en Europa, la Ley GENIUS en EE. UU. y los marcos emergentes en Oriente Medio y Asia han proporcionado una base más clara para la emisión y gestión de reservas en cumplimiento.

Esto ha apoyado el crecimiento rápido del mercado, con más de USD $305 mil millones en circulación en blockchains públicas.

Sin embargo, está surgiendo una bifurcación. Mientras las stablecoins denominadas en USD dominan los volúmenes y la liquidez globales, las stablecoins en euros aún están en etapas iniciales de desarrollo.

A pesar de que MiCA creó una categoría formal para los tokens de dinero electrónico, la adopción práctica ha sido limitada por una combinación de ambigüedad regulatoria, interpretaciones supervisoras desiguales y la carga operativa que enfrentan los emisores.

Áreas clave —como los requisitos de reserva, la interacción con las reglas de servicios de pago y la interoperabilidad entre jurisdicciones— aún necesitan perfeccionarse antes de que las stablecoins en euros puedan escalar de manera significativa.

Como resultado, la mayor parte de la actividad de liquidación en cadena en Europa sigue dependiendo de stablecoins en dólares, incluso para instituciones del área euro.

Sin caminos más claros y con menos fricciones bajo MiCA, esperamos que las stablecoins en euros tengan dificultades para evolucionar de instrumentos de nicho a activos de liquidación con liquidez profunda.

Dicho esto, la dirección es alentadora.

Varias fintechs reguladas, proveedores de pagos y, cada vez más, bancos tradicionales están preparando la emisión o integración de stablecoins, reconociendo las ventajas estructurales: liquidación más rápida, flujos de efectivo programables, menor carga de conciliación y liquidez continua.

Cuanto más madure la infraestructura subyacente, más capital fluirá — más rápido, más barato y las 24 horas.

Pero para que Europa participe plenamente, MiCA debe evolucionar y la región debe fomentar un entorno donde las stablecoins en euros puedan lograr la misma robustez, utilidad y liquidez que sus contrapartes en dólares.

¿Qué esperar para 2026?

A medida que la industria avanza hacia 2026, las prioridades para los líderes senior se vuelven más claras: creemos que este será el año en que la disciplina operativa, la alineación regulatoria y los casos de uso institucional reales importarán más que las narrativas principales.

La custodia y la resiliencia siguen en la cima de la agenda, con los reguladores esperando que las empresas demuestren estándares intransigentes en segregación de activos, planificación de continuidad y verificación independiente.

Las auditorías robustas y las pruebas creíbles de reservas podrían pasar de ser diferenciadores a requisitos básicos, reflejando un impulso más amplio hacia infraestructura de grado institucional en activos digitales.

El mapeo regulatorio probablemente se convertirá en un ejercicio estratégico central. MiCA, las directivas de pagos y los regímenes de licencias locales ahora se superponen de maneras que obligan a decisiones tempranas sobre dónde buscar autorización completa, con quién asociarse y dónde simplificar el alcance del producto.

Las empresas transfronterizas necesitarán planos de licenciamiento más claros y estructuras de gobernanza para lanzar nuevos servicios sin acumular deuda regulatoria innecesaria.

Las que ya operan bajo regímenes de supervisión de alto estándar tendrán una ventaja estructural, ya que las instituciones buscarán socios que puedan escalar de forma compliant en múltiples jurisdicciones.

La liquidez para instrumentos tokenizados será otro tema clave en 2026. A medida que más valores y fondos se mueven en cadena, los emisores y gestores de activos exigirán certeza en la liquidación, movilidad de colaterales y soporte para creación de mercado.

La conectividad eficiente con proveedores de financiamiento, creadores de mercado y redes de liquidación fuera de bolsa determinará qué tan rápido maduran los mercados tokenizados.

Las empresas mejor posicionadas serán aquellas que puedan ofrecer custodia, liquidación e intermediación crediticia de manera integrada, brindando confianza a las instituciones de que estos activos podrán negociarse con spreads previsibles y fiabilidad operativa.

Las stablecoins probablemente seguirán expandiéndose tanto en alcance como en escrutinio. Con una mayor claridad regulatoria global y un uso acelerado, el mercado puede enfrentar nuevas expectativas en torno a la segregación de reservas, la transparencia y la gestión de redenciones.

Las instituciones estarán incentivadas a evaluar a los proveedores de stablecoins en función de la calidad de sus certificaciones, la gobernanza de sus reservas y su capacidad para resistir shocks de redención con un riesgo de contagio mínimo.

Los proveedores que puedan demostrar controles sólidos y reportes claros estarán en una posición favorable para moldear la próxima fase de crecimiento.

Estos cambios podrían crear oportunidades comerciales significativas. Las corporaciones y gestores de activos están comenzando a usar tokens de dinero electrónico regulados y liquidación en cadena para optimizar operaciones de tesorería y reducir fricciones transfronterizas.

La distribución de fondos tokenizados está abriendo los mercados privados a una base de inversores más amplia mediante la fraccionación.

Las instituciones financieras tradicionales buscan soluciones integradas de custodia, liquidación y reporte en lugar de configuraciones fragmentadas.

Y el comercio financiado basado en colaterales tokenizados está emergiendo rápidamente como una frontera donde convergen redes de liquidez, intermediación crediticia y servicios seguros de activos.

En conjunto, creemos que 2026 no estará definido por un solo avance tecnológico, sino por la capacidad de la industria para operacionalizar la regulación, integrar nuevas rails y convertir pilotos en flujos de trabajo de nivel productivo.

La mayor claridad regulatoria en Europa, el progreso continuo en dinero programable y la infraestructura institucional en maduración crean un entorno favorable.

Las organizaciones mejor posicionadas para ganar serán aquellas que ejecuten: empresas que combinen disciplina de cumplimiento con agilidad en productos, que colaboren donde tenga sentido y diseñen sistemas que consideren múltiples caminos de liquidación y resultados legales.

En un mercado con expectativas institucionales en aumento, la ventaja será para las empresas capaces de ofrecer experiencias en cadena seguras, integradas y conformes a escala.

Este artículo fue escrito por Brett Reeves, Head of Go Network y Ventas Europeas en BitGo, proveedor de infraestructura de activos digitales institucionales. Las opiniones son propias.

El artículo ¿Qué nos depara 2026 para las criptomonedas y activos digitales en Europa? apareció primero en Invezz