Una de las mayores refugios seguros del mundo acaba de perder un tercio de su valor.

Durante décadas, los Bonos del Gobierno Japonés fueron la base de la estabilidad, pero debajo de la superficie se ha estado desarrollando un crash silencioso.

Mientras los inversores estaban distraídos con la Fed, los bonos a 7 a 10 años de Japón colapsaron un 32% en términos de USD en los últimos 7 años.

Esto no es solo volatilidad. Es un cambio estructural.
Estamos presenciando el fin del mercado global sincronizado. Solo mira la gran fractura en el rendimiento.

China ha subido un 35%.
EE.UU. ha subido un 13%.
Alemania ha bajado un 8%.
Japón ha bajado un 32%.

En el siglo XX, los bonos se movían juntos. En el siglo XXI, la divergencia de políticas determina a los ganadores y perdedores.

Japón eligió el control de la curva de rendimiento. El mercado eligió castigarlos por ello.