¿Cómo calcular si una acción está sobrevalorada o subvalorada? Entiende el ratio PE en profundidad

Cuando el mercado cae mucho, los inversores empiezan a preguntarse: “¿El precio actual es correcto?” “¿Debería comprar ya?” “¿Qué tan rápido puedo obtener ganancias si compro ahora?” Estas preguntas se pueden responder utilizando un indicador llamado PE ratio, que es la herramienta más popular entre los inversores de Valor para medir si una acción está cara o barata.

¿Qué es exactamente el PE ratio?

PE ratio significa Price per Earning ratio o relación entre el precio de la acción y las ganancias por acción. Este indicador nos dice que, si compramos esta acción a su precio actual, ¿cuántos años necesitamos que la empresa genere ganancias para recuperar la inversión?

Es como preguntarse: “¿Cuánto tiempo tengo que esperar para recuperar mi inversión?” Si el PE es bajo, significa que se recupera más rápido; si es alto, hay que esperar más tiempo.

La fórmula para calcular el PE ratio es muy sencilla

PE = Precio de la acción ÷ EPS (EPS)

Los factores importantes son:

1. Precio de la acción (Price) - El precio al que compramos la acción en el mercado. Cuanto más bajo, más bajo será el PE.

2. Ganancias por acción (EPS - Earning Per Share) - Se calcula dividiendo las ganancias netas de la empresa en ese año por el número total de acciones. Una EPS alta indica que la empresa tiene una buena capacidad de generar beneficios.

Cuanto mayor sea la EPS, menor será el PE, lo que significa que, aunque paguemos más, podemos recuperar la inversión más rápido porque la empresa gana mucho.

Ejemplo para entender

Supongamos que compramos una acción a 5 bahts por acción, y en ese momento la empresa tiene una EPS de 0.5 bahts. El PE será igual a 10 (5 ÷ 0.5 = 10)

Esto significa que:

• La empresa paga una ganancia de 0.5 bahts por acción cada año.
• Hay que esperar 10 años para que las ganancias acumuladas sumen 5 bahts (0.5 × 10)
• A partir del décimo año, todo será ganancia neta.

¿Qué diferencia hay entre Forward P/E y Trailing P/E?

El PE tiene dos formas que los inversores usan comúnmente:

Forward P/E (estimación futura)

Se calcula dividiendo el precio actual de la acción por las EPS que se espera que ocurran en el futuro. Esto ayuda a ver si “si la empresa crece según lo planeado, el precio actual está barato o caro”.

Ventajas: Mira hacia adelante, refleja el potencial de crecimiento.

Desventajas: Se basa en estimaciones que pueden no ser precisas. La empresa puede subestimar las ganancias para superar las metas fácilmente, o los analistas internos y externos pueden dar estimaciones diferentes, lo que genera confusión.

Trailing P/E (datos históricos)

Se calcula dividiendo el precio actual de la acción por las EPS reales de los últimos 12 meses. Es la forma más utilizada porque se basa en datos reales.

Ventajas: Usa información concreta, se calcula rápidamente, y muchos inversores prefieren esto porque no dependen de estimaciones.

Desventajas: El rendimiento pasado no garantiza el futuro. Si ocurrió un evento importante recientemente que cambió la situación de la empresa, el Trailing P/E no reflejará ese cambio de inmediato.

Limitaciones que debes conocer

El PE ratio no es una herramienta perfecta porque:

1. La EPS puede cambiar en cualquier momento - Las ganancias de la empresa no son constantes. Si la empresa crece más rápido de lo esperado, la EPS puede subir. Por ejemplo: si la empresa amplía su línea de producción o expande mercados de exportación, la EPS puede aumentar de 0.5 a 1 baht por acción, haciendo que el PE pase de 10 a 5. Esto significa que el punto de equilibrio se reduce a 5 años en lugar de 10.

2. Factores negativos pueden afectar mucho - Por otro lado, si la empresa enfrenta problemas, como restricciones comerciales o multas, la EPS puede caer de 0.5 a 0.25 bahts por acción, haciendo que el PE suba de 10 a 20. Esto implica que el tiempo para recuperar la inversión sería de 20 años.

3. No se debe usar solo - Un PE bueno debe complementarse con otras herramientas, como analizar la tendencia del sector, la posición competitiva de la empresa o su estructura de deuda, para obtener una visión más completa.

Resumen para usar el PE ratio en el momento adecuado

Los inversores exitosos no dependen de una sola herramienta, sino que saben cuándo usar cada una. El PE ratio es un buen ayudante para seleccionar acciones que parecen no estar sobrevaloradas, pero hay que recordar que:

• Un PE bajo no siempre significa que la acción sea barata (puede haber razones profundas detrás)
• También hay que usar el Forward P/E para entender el potencial de crecimiento.
• Combinarlo con el Trailing P/E ayuda a ver el historial.
• Es importante evaluar las limitaciones del PE antes de decidir invertir.

Al entender profundamente el PE ratio, podrás captar mejor el momento para entrar en una acción y evitar comprar acciones que parecen baratas pero tienen problemas ocultos.