Recientemente, he analizado detenidamente la última declaración de un funcionario de la Reserva Federal, y la cantidad de información no es poca. Este colega afirmó claramente que el entorno de tasas de interés en esta etapa tiene "características restrictivas evidentes", ya está frenando el crecimiento económico e incluso insinuó que en 2026 podría haber una reducción significativa de más de 100 puntos base. Esta postura claramente no está en sintonía con otros funcionarios que tienden a ser más moderados.

¿A qué problema refleja esto? La cohesión interna en la Reserva Federal no es tan sólida, y la dirección de la política aún tiene muchas incertidumbres. En las próximas semanas, los datos relacionados con el empleo (como los datos de ADP y el empleo no agrícola) se convertirán en los verdaderos "árbitros". Si los datos de empleo siguen siendo fuertes, el ritmo de recortes de tasas podría desacelerarse; por el contrario, si son débiles, las voces que apoyan una "política flexible" serán aún más fuertes.

Para el mercado de criptomonedas, esta división interna en sí misma es una señal. A corto plazo, seguramente será más sensible a las fluctuaciones, cualquier movimiento en los datos podría desencadenar una volatilidad intensa, hay que prepararse mentalmente. Sin embargo, desde la perspectiva de los datos en cadena (como la actividad en transacciones mayores, la dinámica de las direcciones de las carteras, etc.), el análisis basado en las noticias no ha cambiado: ¿qué está esperando el mercado? La expectativa de liquidez realmente marcará un "punto de inflexión".

Mientras los datos futuros de empleo y inflación abran una ventana para que la Reserva Federal ajuste su política, el soporte a medio plazo para activos como Bitcoin se hará evidente. Una vez que se detecten signos de relajación en las expectativas de liquidez, los movimientos del mercado generalmente no serán suaves.

Mi criterio de juicio es seguir de cerca los datos y las señales de política, y esta vez no es la excepción. Las fluctuaciones a corto plazo son inevitables, pero las oportunidades más grandes están acumulando energía. Ajustemos nuestra mentalidad y miremos con optimismo los cambios que vienen.