En todo tipo de plataformas DeFi y tutoriales comunitarios, siempre puedes ver a alguien compartiendo capturas de pantalla de ganancias exageradas: "¡A través de préstamos en ciclo con 5x, llevo los ingresos de staking de BNB por encima del 50%!" Este tipo de cifras, en un mundo real donde los intereses bancarios son del 3%, parecen realmente increíbles. Muchas personas, al ver estos datos, se sienten atraídas y siguen mecánicamente los pasos del tutorial: "stakear - prestar - comprar - volver a stakear", creyendo ingenuamente que pueden crear riqueza de la nada.

Pero detrás de esta ecuación aparentemente perfecta, se oculta un mecanismo que puede devorar tu capital en un instante. El ciclo de préstamos en cadena esencialmente amplifica exponencialmente tu exposición al riesgo. Cuando usas un apalancamiento de 3x, si el precio de BNB cae un 10%, tu patrimonio neto se reduce un 30%. La relación matemática es brutal: el multiplicador de apalancamiento y la pérdida son directamente proporcionales.

Lo que es aún peor, el mecanismo de liquidación. Una vez que el precio cae hasta la línea de liquidación, el sistema fuerza la subasta de tu colateral y cobra una penalización elevada. En momentos de caída extrema del mercado, la red suele estar extremadamente congestionada, las tarifas de Gas se disparan, y querer cancelar manualmente el ciclo o pagar la deuda suele ser demasiado tarde: la transacción queda en Pending, hasta que llega la notificación de liquidación. Cuando te das cuenta, ya no hay vuelta atrás.

Personalmente, solo uso préstamos en ciclo en un escenario: cuando el mercado está en una fase de consolidación con baja volatilidad, y tengo monitoreo en tiempo real o herramientas de alertas configuradas. Lo más importante es que nunca soy codicioso hasta el extremo. Si el protocolo permite un LTV del 70%, yo solo uso hasta un 40%. Arriesgar mi capital para ganar ese 10% adicional de rendimiento anual no vale la pena, es la peor opción en términos de relación ganancia-pérdida en cualquier apuesta.

En este mercado lleno de tentaciones, saber cuándo detenerse suele ser más valioso que saber cómo operar.