El oro está reescribiendo silenciosamente el panorama financiero global.

Según los datos más recientes, las reservas oficiales de oro en el extranjero han alcanzado los 3.93 billones de dólares, superando por primera vez los 3.88 billones de dólares en bonos del gobierno de EE. UU., convirtiéndose en el activo de reserva individual más grande del mundo. Esta inversión contraria no ocurría desde 1996, es decir, hace casi 30 años.

¿Quién está detrás de esto? El año pasado, el precio del oro se disparó, con un aumento cercano al 70% para 2025, y a principios de año alcanzó un máximo de 4500 dólares. Los analistas de JPMorgan señalaron que la polarización política en EE. UU. está erosionando la confianza en el dólar, lo que lleva a los bancos centrales de otros países a acelerar la acumulación de oro. Joe Kalish, estratega de NDR, afirmó sin rodeos: "Los países están usando oro para reemplazar los bonos estadounidenses, con el objetivo principal de evitar riesgos de congelamiento político."

En los últimos cuatro años, esta tendencia se ha acelerado. El aumento de los conflictos geopolíticos y la erosión de la hegemonía del dólar han convertido al oro, tradicionalmente un activo de refugio, en la nueva estrella en la asignación de activos a nivel nacional. Para el mercado de criptomonedas, este cambio en el panorama macro también es digno de atención: cuando el sistema financiero tradicional presenta fisuras, el valor de los activos en la cadena también se está reconstruyendo silenciosamente.