División del mercado entre optimismo y cautela: las acciones navegan en medio de señales económicas mixtas

El mercado de valores envía mensajes contradictorios hoy mientras los inversores lidian con datos económicos mixtos de EE. UU. Mientras que el S&P 500 subió un 0,10% para alcanzar un nuevo récord, el Dow Jones Industrial Average retrocedió un 0,36%, señalando un sentimiento divergente entre los inversores de gran capitalización. El Nasdaq 100 mostró más convicción con una ganancia del 0,34%, y los futuros de marzo apuntan ligeramente al alza con un 0,10% y un 0,38% respectivamente.

El panorama económico mixto que pesa sobre los mercados

Detrás de los patrones de negociación mixtos de hoy se encuentra un contexto económico complejo. El informe de empleo de diciembre fue más débil de lo esperado, con ADP mostrando solo 41,000 empleos privados creados frente a los 50,000 anticipados. La encuesta JOLTS pintó una imagen aún más suave, revelando solo 7.146 millones de vacantes en noviembre—un mínimo de 14 meses que quedó por debajo de las previsiones.

Estos números laborales más suaves han generado un sentimiento dovish sobre la política de la Reserva Federal. Los mercados de bonos ya han respondido, con el rendimiento del Treasury a 10 años bajando 2 puntos básicos hasta el 4,15%, proporcionando vientos a favor para las valoraciones de las acciones. Actualmente, los mercados están valorando solo un 14% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 27-28 de enero.

Los vientos en contra globales se suavizan, pero aparecen grietas en algunos sectores

En el frente internacional, las preocupaciones por la inflación en la Eurozona han retrocedido. El crecimiento del índice de precios al consumidor subyacente de diciembre fue inferior a las expectativas, enviando los rendimientos de los bonos europeos a la baja. El rendimiento del bund a 10 años de Alemania alcanzó un mínimo de un mes en 2.792%, mientras que los rendimientos de los gilts del Reino Unido cayeron a su nivel más bajo en 1,75 meses en 4.400%.

El sector de servicios de EE. UU., sin embargo, desafió el pesimismo. El índice ISM de servicios de diciembre subió inesperadamente a 54,4—su ritmo más rápido en más de un año—sugiriendo una resiliencia económica subyacente a pesar de las corrientes económicas mixtas.

Puntos económicos destacados

Varias publicaciones recientes resaltan la complejidad que enfrentan los mercados:

• Los pedidos de fábrica de octubre cayeron un 1,3% mes a mes, ligeramente peor que la caída anticipada del 1,2%
• Las solicitudes de hipotecas aumentaron un 0,3% en la semana que terminó el 2 de enero, aunque la demanda de compras cayó un 6,2% mientras que las refinanciaciones subieron un 7,4%
• La tasa fija promedio a 30 años bajó al 6,25% desde el 6,32%

Rotación sectorial en marcha

El liderazgo del mercado rotó bruscamente hoy. Las acciones de semiconductores y almacenamiento de datos retrocedieron tras la subida del martes, con Western Digital bajando más del 7%, Seagate cayendo más del 6% y Marvell Technology disminuyendo más del 4%. Las acciones mineras también tuvieron dificultades, ya que los precios de la plata cayeron más del 5% y el cobre más del 3%.

En el lado positivo, los nombres de ciberseguridad superaron, con Crowdstrike Holdings subiendo más del 4% y Palo Alto Networks ganando más del 3%. La biotecnología tuvo movimientos destacados, ya que Monte Rosa Therapeutics se disparó más del 52% tras datos positivos de ensayos de fase 1, mientras que Ventyx Biosciences saltó más del 37% tras informes de una adquisición por más de 1.000 millones de dólares por parte de Eli Lilly.

Los nombres financieros cayeron bajo presión, con JPMorgan Chase bajando más del 2% tras una rebaja de Wolfe Research, aunque nombres que pagan dividendos como Amgen (subiendo más del 3% tras una mejora de UBS) y Bristol-Myers Squibb (subiendo más del 3%) encontraron soporte.

Lo que viene esta semana

Se avecinan publicaciones clave de datos que podrían aclarar aún más la narrativa económica mixta. El jueves, se espera que el informe de productividad no agrícola del tercer trimestre muestre un crecimiento del 4,7%, mientras que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se pronostican en 12,000 más, alcanzando 211,000. El viernes llega la nómina de diciembre—proyectada en 59,000 empleos con una tasa de desempleo que podría bajar al 4,5%—junto con los inicios de viviendas y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.

Estas publicaciones próximas probablemente determinarán si las corrientes económicas mixtas de hoy se resuelven en una tendencia más clara o persisten como vientos en contra para un mercado que ya equilibra expectativas de recorte de tasas contra una inflación persistente.